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Call & Put — Les 4 composantes de base
Droit ou obligation ? Acheter ou vendre ? Payer ou encaisser la prime ? Les quatre situations en un coup d'œil.
Mis à jour : 10/2026
CALL
PUT
Long Call
Ratio de gain 1 : 3
« J'AI LE DROIT d'ACHETER une action au cours X jusqu'à la date Y. »
📈 ACHETER
Je dois payer une prime
Utilisation : Pari à effet de levier sur la hausse — ou couverture d'une position courte sur actions.
Long Put
Ratio de gain 1 : 3
« J'AI LE DROIT de VENDRE une action au cours X jusqu'à la date Y. »
📉 ACHETER
Je dois payer une prime
Utilisation : Pari à effet de levier sur la baisse — ou couverture d'une position longue sur actions.
Short Call
Ratio de gain 3 : 1
« J'AI L'OBLIGATION de VENDRE une action au cours X jusqu'à la date Y. »
💰 VENDRE
Je REÇOIS une prime
⚠ Non couvert : Risque de perte illimitée à la hausse. En Covered Call (avec actions en portefeuille), le risque est atténué.
Short Put
Ratio de gain 3 : 1
« J'AI L'OBLIGATION d'ACHETER une action au cours X jusqu'à la date Y. »
💰 VENDRE
Je REÇOIS une prime
⚠ Obligation : En Cash-Secured Put, stratégie d'entrée planifiée — encaisser la prime ou acheter l'action à bon prix.
Long Call« Je pense que ça va monter. »
Long Put« Je pense que ça va baisser. »
Short Call« Ça ne passera pas au-dessus de X. »
Short Put« Ça ne passera pas sous X. »
Pas de conseil en investissement. Les ratios de gain 1:3 / 3:1 sont une règle pédagogique, pas une statistique exacte — les options Long OTM expirent sans valeur dans ~60–80 % des cas empiriquement, les positions Short en profitent plus souvent, mais subissent des pertes plus importantes quand elles se réalisent.