Risk Navigator — Cheatsheet

1Abrir o TWS — a Trader Workstation tem de estar em execução, conta paper ou live.

2Analytical Tools → Risk Navigator — alternativamente pelo menu Trading → Risk Navigator.

3Selecionar o ativo subjacente — ativo individual ou Portfolio para vista agregada.

4Ativar Greeks de Ordem Superior — Clique direito no cabeçalho Greek → Show Greeks → Higher Order.

Greeks agregados de todas as posições + P&L de hoje.

"Qual é o meu Delta líquido no SPY agora?"

Sliders para preço, volatilidade, tempo. Reavalia todos os Greeks.

"O que acontece se a volatilidade subir +20% amanhã?"

Heatmap de ganhos/perdas por preço × tempo.

"Onde está o meu corredor break-even até à expiração?"

Stress-tests predefinidos (crash, spike de volatilidade, salto temporal).

"Sobrevivo a um crash de −10% sem margin call?"

Símbolo	Nome	O que mostra no contexto do portfólio
Δ	Delta	Exposição direcional líquida — quanto se move o portfólio por $1 de variação de preço?
Γ	Gamma	Aceleração do Delta — com que intensidade salta Δ em movimentos de preço? Explode perto da expiração.
ν	Vega	Sensibilidade à volatilidade — variação de P&L por +1 ponto de volatilidade.
Θ	Theta	Erosão diária do valor temporal — positivo para estratégias short de prémio.
V_n	Vanna	Deriva do Delta em variação de volatilidade — o Delta desloca-se mesmo que o preço esteja parado.
∂Δ/∂t	Charm	Deriva do Delta pelo decurso do tempo — especialmente em opções OTM na última semana.
V_g	Volga	Aceleração do Vega — com que intensidade sobe o Vega quando a própria volatilidade sobe?

Nome IBKR	Explicação	Quando relevante?
Equity −10 %	Cenário de crash sem ajuste de volatilidade.	Verificação de resiliência do portfólio, revisão mensal.
IV +20 %	Spike de volatilidade isolado sem variação de preço.	Antes de eventos de notícias, earnings, reuniões da Fed.
Equity −5 % + IV +10 %	Crash realista (preço cai, volatilidade sobe).	Verificação de risco semanal.
Time +7 days	Decurso do tempo sem variação de preço.	Calibração da erosão de Theta.
Combined (−10 % + IV +15 %)	Stress máximo: crash severo mais explosão de volatilidade.	Verificação de margem de segurança, validação de limites do portfólio.

#	Cenário	Entrada What-If	Leitura	Gatilho de Ação
1	Iron Condor 7 DTE	Preço ±5%, T+3 dias	Salto de Gamma do portfólio, deriva do Delta	\|Δ\| > 30% do crédito inicial → rolar
2	Short Put antes de Earnings	IV crush −20 pontos de volatilidade	Perda de Vega, P&L pop	Vega > 1% NAV → reduzir posição a metade ou contrapor com Short Call
3	Short Strangle após Spike de Volatilidade	Volatilidade +20% adicional	Volga explode, Vega acelera	Volga × Vega > 2× margem inicial → fechar
4	Long Call LEAPS (6+ M.)	T+7 dias, preço constante	Contribuição do Charm para a deriva do Delta, Theta por semana	Theta > 1% prémio/semana em estagnação → verificar base de IV
5	Covered Call (risco de atribuição)	Preço aproxima-se do strike, T → expiração	Delta → 1, Charm negativo	Delta > 0.85 & DTE < 7 → tomar decisão de rolar
6	Calendar Spread	Volatilidade ±10%, T+14 dias	Diferencial de Theta (curto − longo), diferencial de Vega	Theta líquido positivo MAS neutralidade de Vega violada → ajustar
7	Portfólio (várias posições SPY)	Tudo agregado, preço −5%	Delta líquido do portfólio, Vega agregado	Delta líquido fora de ±200 Δ por 100k NAV → hedge
8	Protective Put Hedge	Preço −10%, IV +15%	Delta do put, rácio de proteção	Delta do put > −0.40 em crash → hedge demasiado pequeno, aumentar

💡 Adapte estes limiares ao seu perfil de risco e dimensão da conta. Os valores são heurísticas de partida, não regras fixas.

Risk Navigator — Risk Navigator — Ferramenta de Poder da IBKR