Kaksi kauppiasta, identtinen strategia, identtinen pääoma — dramaattisesti erilaiset tulokset vuoden jälkeen. Tämä ei ole teoria, vaan mitä tutkimukset ovat osoittaneet yhä uudelleen. Terrance Odean (UC Berkeley, 1998) analysoi 10 000 välittäjätiliä: vähittäissijoittajat alisuoriutuivat markkinaan verrattuna keskimäärin 1,5 % vuodessa — ei huonojen strategioiden takia, vaan psykologisten virheiden takia sisääntulo- ja ulostulotilanteissa.
Mark Douglas, teoksen Trading in the Zone kirjoittaja, ilmaisi asian näin: "The market doesn't know you exist. It doesn't care about your P&L. It just moves." — Se on kylmä, mutta vapauttava totuus.
Tässä moduulissa tarkastelemme kolmea historiallista tapausta, jotka selittävät, miksi psykologia on jokaisen kaupankäyntistrategian tärkein muuttuja:
- Jesse Livermore — miljoonia ansainnut ja menettänyt neljästi, lopulta itsetuho
- Nick Leeson — romahdutti Barings Bankin yhdellä positiolla
- LTCM — kaksi taloustieteen Nobel-palkittua, 4,6 miljardin dollarin romahdus
Kaikki kolme tapausta osoittavat saman asian: älykkyys ja tietämys eivät riitä. Ratkaisevia ovat psykologinen kurinalaisuus, riskienhallinta ja kyky myöntää virhe ajoissa.