📚 입문

시작을 위한 5가지 개념, 차트가 시장의 언어인 이유, 그리고 차트 기법의 역사

1. 🎯 처음 6개월을 위한 5가지 개념

🎯 초보자를 위한 방향 설정: 이 챕터에는 30개 이상의 캔들스틱 패턴, 차트 패턴 및 지표가 포함되어 있습니다. 그것은 압도적이며 — 불필요합니다. 처음 6개월 동안에는 정확히 이 5가지 개념만 필요합니다:

추세 인식 — 더 높은 고점과 더 높은 저점의 연속 = 상승 추세. 반대 (더 낮은 저점, 더 낮은 고점) = 하락 추세. 규칙 없음 → 방향 없음.
지지와 저항 — 가격이 여러 번 반전된 가격 수준. 더 자주 테스트될수록 강합니다. 돌파 = 실제 신호.
거래량 — 높은 거래량의 돌파는 낮은 거래량의 돌파보다 의미가 있습니다. 거래량은 모든 기술적 분석이 필요로 하는 확인입니다.
하나의 이동평균 (SMA 200) — SMA 200 위 = bullish, SMA 200 아래 = bearish. 첫 번째 필터로 충분합니다. 서로 위에 3개의 다른 라인이 아닙니다.
단 하나의 캔들스틱 패턴: Engulfing — 하락 추세 후 Bullish Engulfing = 가능한 반전. 상승 추세 후 Bearish Engulfing = 가능한 반전. 처음에는 이것보다 더 필요하지 않습니다.

이 챕터의 다른 섹션은 더 깊이 들어가며 유용하지만 — 7개월 이상부터만 관련이 있습니다. 지금 읽으면 혼란스러울 것입니다. 지금은 건너뛰세요.

📝 차트 읽기와 병행하여: 지금 트레이딩 저널을 시작하세요. Mindset 챕터, 모듈 3에서 형식을 보여줍니다. 저널 없이는 차트를 읽으면서 추적 가능한 것을 배우지 못합니다.

2. 차트가 시장의 언어인 이유

차트는 예술 작품이 아닙니다. 또한 수정구도 아닙니다. 차트는 수백만 명이 가격에 대해 동시에 생각하는 것의 유일한 정직한 요약입니다 — 시간에 따른 곡선으로 표현됨.

기술적 분석은 이 곡선에서 다음에 일어날 수 있는 일을 읽으려는 시도입니다. 비평가들은 이를 찻잎 읽기라고 부릅니다. 옹호자들은 수십 년에 걸쳐, 반복 가능하게, 이 언어로 수십억을 번 사람들을 지목합니다.

체계적으로 마스터되었을 때 기술적 분석이 무엇을 달성할 수 있는지에 대한 세 가지 이야기:

🗓 1983–1987 이익 · 집단 > $175M 🎭 Richard Dennis · 23 Turtles

트레이더가 키워질 수 있다고 내기하고자 했던 사람

체계적 트레이딩 역사상 가장 유명한 실험.

1983년 Richard Dennis와 그의 파트너 William Eckhardt는 시카고의 한 레스토랑에 앉아 논쟁했습니다. Dennis — $400 빌린 돈을 약 $2억으로 만든 곡물 futures의 전설 — 는 주장했습니다: "트레이딩은 가르칠 수 있다. 규칙을 가진 사람이 우위를 가진다." Eckhardt는 동의하지 않았습니다: "그것은 타고난 것이다. 본능이 필요하다."

Dennis는 이를 증명하려 했습니다. 그는 Wall Street Journal에 광고를 냈습니다: 트레이딩 경험이 없는 견습생 모집. 1,000명 이상의 지원자가 응답했습니다. Dennis는 23명을 선택했습니다. 그 중에는: 배우, 장난감 디자이너, 물류 관리자, 보안 요원, 체스 마스터. 그는 그가 한때 방문한 싱가포르의 한 농장의 거북이들을 따서 이름을 지었습니다: Turtles.

Dennis는 2주에 걸쳐 그들에게 엄격하게 기계적인 시스템을 가르쳤습니다. 기초는 Donchian Channels였습니다 — 지난 20일과 55일의 가장 높은 고점과 가장 낮은 고점을 표시하는 단순한 차트 라인. 규칙은 잔인할 정도로 단순했습니다: 가격이 20일 고점을 돌파하면 → 매수. 10일 저점을 깨면 → 매도. 포지션 크기는 변동성에 따라 스케일링. 의견 없음. 뉴스 없음. 예측 없음. 오직 차트.

그런 다음 Dennis는 각 Turtle에게 $100만 계정을 주었습니다. 그리고 풀어주었습니다.

이후 4년 동안 Turtle들은 집합적으로 $175백만 이상의 이익을 만들었습니다. 최고는 연간 100% 이상의 수익률을 달성했습니다. 체스 마스터는 나중에 10억 달러 펀드를 운용했습니다. 배우는 수십억을 거래했습니다. Dennis는 내기에서 이겼습니다.

교훈기술적 분석은 뛰어난 선견지명이 아니라 기계적 규율을 통해 작동합니다. 명확한 진입 및 청산 규칙이 있는 추세 추종 시스템은 직관을 이깁니다 — 머리가 실패할 때 정확히 규칙이 작동하기 때문입니다. 최고의 전략은 3번 손실 후에도 여전히 따르는 전략입니다.

🗓 1992년 9월 16일 이익 · 하루에 $1B 🎭 George Soros · Stanley Druckenmiller

영란은행을 무너뜨린 사람

단일 차트. 단일 테제. 영국 국가에 대한 1조 달러 손실.

1992년, 영국 파운드는 유럽 통화 시스템 내에서 독일 마르크에 페그되어 있었습니다. 영란은행은 파운드를 최소 환율 이상으로 유지하기로 약속했습니다 — 어떤 대가를 치르더라도. George Soros와 그의 수석 전략가 Stanley Druckenmiller는 차트에서 다른 것을 보았습니다: 바닥에 점점 더 가까이 다가가는 가격. 영국 정부가 점점 더 높은 금리를 통해서만 방어할 수 있는 가격. 자국 경제를 조이고 있는 금리.

Druckenmiller의 분석은 고전적 기술적 분석과 거시경제학의 결합이었습니다: "지지가 깨질 것이다. 단지 언제인가의 문제다." Soros는 들었습니다. 그런 다음 그는 나중에 전설이 된 문장을 말했습니다: "네가 그렇게 확신한다면 — 왜 머뭇거리는가? 정맥을 노려라."

Quantum Fund는 결국 약 $100억의 명목 가치 — 레버리지 포함 — 를 가진 파운드 short 포지션을 구축했습니다. 1992년 9월 15일, 독일 Bundesbank는 금리를 인상했고 — 영국 파운드는 지지를 긁기 시작했습니다. 영란은행은 환율을 유지하기 위해 $270억의 준비금을 시장에 투입했습니다. Soros는 점점 더 저렴하게 파운드를 계속 매수했습니다.

9월 16일 — "Black Wednesday" — 영란은행은 항복했습니다. 통화 시스템에서 철수했습니다. 파운드가 붕괴되었습니다. Soros의 펀드는 단일 일에 $10억 이상을 벌었습니다. 신문은 그에게 영원히 붙어다닐 호칭을 부여했습니다: "영란은행을 무너뜨린 사람."

교훈차트는 무엇이 일어나고 있는지뿐만 아니라 — 누가 방어자이며 그들의 한계가 어디에 있는지도 알려줍니다. 지지와 저항은 임의의 선이 아닙니다. 실제 행위자가 실제 돈을 거는 장소를 표시합니다. 이러한 장소를 읽을 수 있는 사람은 깨지기 전에 균열점을 봅니다.

🗓 1988–2018 이익 · 30년에 걸쳐 연 66% 🎭 Jim Simons · Renaissance Medallion Fund

시장을 깨고자 한 수학자

전직 암호 해독자가 어떻게 역사상 가장 성공적인 헤지펀드를 구축했는지 — 그리고 아무도 코드를 모릅니다.

Jim Simons는 트레이더가 아니었습니다. 그는 수학자였으며, Veblen Prize 수상자, Chern-Simons theory 개발자, 전 NSA 암호학자였습니다. 1978년 그는 Renaissance Technologies를 설립했습니다 — 그러나 대차대조표를 읽는 애널리스트를 고용하기 위해서가 아니었습니다. 그는 수학자, 물리학자, 신호 이론가, 암호학자를 고용했습니다. earnings call을 들어본 적 없는 사람들.

Simons의 테제는 단순했습니다: 시장은 완전히 무작위 시스템이 아니다. 인간의 눈이 결코 보지 못할 작고 짧은 이상 현상의 패턴을 포함합니다. 그러나 1959년 이후 모든 주식의 모든 tick을 평가하는 컴퓨터는 볼 수 있을지도 모릅니다. 질문은 단순히: 반복되는 통계적으로 견고한 패턴이 있는가?

몇 년 동안 그들은 시도했습니다. 그들은 수백 가지 가설을 거부했습니다. 그들은 아무도 설명할 수 없는 거래 시간 분포에서 패턴을 발견했습니다 — 그러나 작동했습니다. 그들은 기본적 논리가 없는 유가와 pork belly futures 간의 관계를 발견했습니다 — 그러나 작동했습니다. 그들은 수천 개의 그런 미니 우위를 발견했습니다. 각각이 너무 작아서 어떤 인간도 부자로 만들지 못했을 것입니다. 함께 — 연간 수십만 거래에서 — 그들은 Medallion Fund를 만들었습니다.

1988년부터 2018년까지 Medallion은 평균 수수료 전 연 66%를 벌었습니다. 2008년 금융 위기 중에도 80%를 벌었습니다. 2020년 Covid 중에 76%. 워런 버핏은 최고의 10년에 20%였습니다. Medallion은 이제 외부 투자자에게 폐쇄되어 있습니다 — Simons와 그의 직원들은 약 $1,000억의 재산을 축적했습니다.

펀드 외부 누구도 신호가 무엇인지 모릅니다. 전 직원은 평생 비밀유지계약서에 서명합니다. 공개적으로 알려진 유일한 것: Renaissance는 거의 독점적으로 차트에서 거래합니다. 펀더멘털 데이터는 거의 역할을 하지 않습니다.

교훈개별 차트 패턴이 통계적으로 약해 보여도 — 엄격한 규칙 규율과 많은 작은 우위의 조합은 다른 어떤 접근법으로도 달성할 수 없는 장기 수익을 만듭니다. 기술적 분석은 "올라갈 것이라고 믿는다" 이상입니다. 제대로 적용되면 그 뒤에 단단한 수학이 있는 응용 통계입니다.

캔들스틱 형성, 추세선, 지표 — 다음 페이지에서 다루는 것은 이 모든 이야기가 공유하는 어휘입니다. 차이는 언어를 얼마나 규율 있게 사용하느냐에만 있습니다.

3. 차트 기법의 역사

기술적 분석은 현대적으로 느껴집니다 — Bollinger Bands, RSI, Fibonacci가 다채로운 디스플레이에. 실제로 이 분야는 거의 3세기 동안 존재해왔습니다. Wall Street quants가 발명한 것이 아니라 18세기 일본의 쌀 상인이 발명했습니다. 그리고 실제로 보고 있는 것을 이해하기 위해 알아야 할 6명 정도의 사람을 통해 현재 형태가 되었습니다.

🌾 1730 — Honma Munehisa가 캔들을 발명하다

장소: Dōjima Rice Exchange, Osaka — 세계 최초의 조직화된 futures 시장.

상인 가문의 아들 Munehisa는 청년 시절 Sakata에서 가업을 인계받고 나중에 Osaka로 이주했습니다. 그는 쌀 가격이 무작위로 변동하지 않는다는 것을 인식했습니다 — 그것들은 두려움과 탐욕의 패턴을 따랐습니다. 그는 일일 가격 움직임을 종이 위에 그림자가 있는 작은 본체로 그렸습니다: 최초의 캔들스틱 차트.

그의 "Sakata Rules"(Three Soldiers, Three Crows, Three Gaps 등)는 일본 쌀 거래의 표준이 되었습니다. Munehisa는 생애 동안 100회 이상 연속 승리 거래를 했다고 알려졌습니다. 그는 일본에서 여전히 "시장의 신"으로 여겨집니다.

유산: 모든 현대 캔들스틱 형성(Hammer, Doji, Engulfing, Morning/Evening Star)은 그의 Sakata Rules로 거슬러 올라갑니다.

📰 1884 — Charles Dow가 Dow Theory를 확립하다

장소: New York — Dow는 1882년 Edward Jones와 함께 Wall Street Journal을 공동 창립.

Dow는 수학자가 아닌 금융 저널리스트였습니다. 그는 주가가 추세를 따른다는 것을 관찰했습니다: 몇 개월/년에 걸친 주요 1차 움직임, 2차 조정, 작은 일일 변동. 이 관찰에서 1896년 Dow Jones Industrial Average가 탄생했습니다 — 세계에서 여전히 활성화된 가장 오래된 주가 지수.

그의 원칙들 — "시장은 모든 것을 할인한다", "추세는 세 시간 수준에서 존재한다", "거래량이 추세를 확인한다" — 은 오늘날까지 모든 추세 분석의 기초로 남아 있습니다.

유산: 추세선, Dow Theory, 인덱스 개념 — 모든 현대 추세 추종 사고가 그로부터 거슬러 올라갑니다.

〰️ 1934 — Ralph Nelson Elliott이 파동을 발견하다

장소: Los Angeles — Elliott은 열대성 질병으로 침상에 누워 있었습니다.

강제 은퇴한 63세 회계사 Elliott은 종이에 75년간의 주식 시장 데이터를 분석했습니다. 그의 통찰: 시장은 5개의 impulse 파동과 3개의 corrective 파동의 프랙탈 패턴으로 움직이며 — 모든 시간 수준에서 반복됨. 그는 이를 Elliott Wave Theory라고 불렀습니다.

Elliott은 1948년 거의 잊혀진 채 사망했습니다. Robert Prechter가 1970년대에 이론을 부활시켰고; 그의 책 Elliott Wave Principle(1978)이 파동을 전 세계적으로 인기 있게 만들었습니다.

유산: Fibonacci 되돌림, impulse/corrective 파동, 프랙탈 시장 구조 — Elliott 추종자들은 모든 현대 트레이딩 회사에서 발견됩니다.

📕 1948 — Edwards & Magee가 교과서를 쓰다

저작: Technical Analysis of Stock Trends — 오늘날에도 11판 발행 중.

Robert Edwards와 John Magee는 100년 동안 차티스트들이 그려온 것을 처음으로 체계화했습니다: Head-and-Shoulders, Double Top, Triangle, Flag, Wedge. 그들은 각 패턴에 이름, 통계적 평가, 명확한 진입/청산 규칙을 부여했습니다.

이 책은 너무 영향력이 있어서 John Magee는 신문을 2주 늦게 읽었다고 합니다 — 뉴스가 그의 차트 읽기에 감정적으로 영향을 미치지 않도록.

유산: 오늘날 보여지는 거의 모든 고전적 차트 패턴이 이 책에서 비롯됩니다.

💻 1978 — Welles Wilder와 지표의 시대

저작: New Concepts in Technical Trading Systems.

컴퓨터가 충분히 저렴해지자 트레이더들은 실시간으로 공식을 계산할 수 있었습니다. Welles Wilder — 엔지니어, 후에 부동산 개발자, 그 다음 전업 트레이더 — 는 1978년에 오늘날 가장 유명한 지표 중 다섯 가지를 한 번에 소개한 책을 출판했습니다: RSI, ATR, ADX, Parabolic SAR, Directional Movement Index.

병행하여 John Bollinger는 Bollinger Bands(1983)를 개발했고, Gerald Appel은 MACD(1979)를 개발했습니다. MetaStock(1985)와 나중에 TradeStation(1991) 같은 차트 소프트웨어가 이러한 도구를 모두에게 접근 가능하게 했습니다.

유산: 오늘 차트에서 클릭하는 거의 모든 지표가 1977년과 1985년 사이의 짧고 미친 듯이 생산적인 기간에서 비롯됩니다.

🤖 1990년대–오늘 — Quants, 기계 학습 및 하이브리드 시대

상태: 오늘날 미국 주식 일일 거래량의 80% 이상이 알고리즘적입니다.

Jim Simons(Renaissance, 1988년부터), David Shaw(D.E. Shaw, 1988), Cliff Asness(AQR, 1998)는 기술적 분석을 예술에서 통계 과학으로 변모시켰습니다. 그들은 수백만 개의 데이터 포인트에 걸쳐 가설을 테스트하고, 99%를 폐기하고, 나머지 1%를 기계로 거래합니다.

오늘날 개인 트레이더들은 1990년에는 여전히 국가 기밀이었던 도구에 접근할 수 있습니다: TradingView, pandas-ta 같은 Python 라이브러리, 기계 학습, 클라우드 백테스팅. "고전적" 기술적 분석과 "양적" 분석 간의 구분이 흐려지고 있습니다.

유산: 오늘날의 기술적 분석은 하이브리드 분야입니다 — 18세기의 시각적 패턴, 20세기의 수학적 지표, 21세기의 통계적 검증.

💡 오늘 차트에서 보는 캔들은 거의 정확히 300년 전 쌀을 거래한 일본인이 발명했습니다. 도구는 오래되었습니다. 그것들을 올바르게 사용하는 규율이 진정한 도전입니다.