🛡 커버드 & 방어적 전략

100주를 보유하시면서 동시에 그에 대한 OTM call 옵션을 매도하십시오. Premium은 즉시 수입이지만, 상승 여력을 strike에서 제한합니다.

사용 시점: 주식을 장기 보유하시고 다음 옵션 기간 동안 강한 가격 상승을 예상하지 않으실 때. 옵션 거래자의 고전적인 수입 전략 ("Wheel"의 일부).

Covered Call이 ITM이 되었을 때 (Assignment)

1. Assignment 수용: 주식은 strike에서 자동으로 매도됩니다. Premium + 가격 상승 (cap까지) 이익.
2. Roll Up: 만기 직전, short call을 더 높은 strike 및/또는 후속 만기로 roll.
3. Roll Out: 후속 만기로 same strike roll — 더 많은 시간을 위해.
4. Buyback: Short call을 buy-to-close, 주식 보유 — 다른 기초자산에 자금 사용 가능.

👉 추가 읽기: 9.0장에서 Wheel 전략을 설명합니다.

💡 sTraderZ.com에서 100주 + 1 short call 보유 시 자동으로 "Covered Call" (📉 Bearish)로 인식됩니다.

주식을 short하고 동시에 OTM put 옵션을 매도합니다. short 포지션에 대한 covered call의 대응 상품입니다.

언제 사용: short 주식 포지션을 보유하고 강한 하락 가격 움직임을 예상하지 않을 때. 실무에서는 covered call보다 덜 일반적입니다.

💡 sTraderZ.com은 같은 기초자산에 대한 short 주식 포지션 + short put이 존재할 때 Covered Put을 인식합니다.

Short Put과 같지만 행사될 경우 실제로 주식을 매수할 수 있도록 필요한 현금(Strike × 100)을 준비해 둡니다. 이로 인해 전략이 완전히 커버됩니다.

사용 시점: 할인된 가격으로 주식을 매수하고 그에 대해 Premium을 받고 싶을 때. 「나는 Apple을 $95에 매수할 의향이 있다 — 그 의무에 대해 나에게 $3을 지불하라.」

💡 sTraderZ.com은 현금 계좌 + short put이 문서화되면 CSP를 자동으로 인식합니다. 「Cash-Secured Put」(📈 Bullish)으로 표시됩니다.

100주와 그에 대한 put option을 동시에 매수합니다. Put은 보험처럼 작동합니다: 주식이 하락하면 put은 손실을 Strike − Purchase Price + Premium으로 제한합니다.

사용 시기: 주식을 매수하고 급격한 손실로부터 보호하고 싶을 때(예: earnings 전). "안전망과 함께 주식 매수."

💡 sTraderZ.com은 동일 기초자산의 주식 포지션 + long put을 Married Put으로 인식합니다 (📈 Bullish).

Married Put의 반대편에 해당합니다. Short 주식 포지션을 보유하면서 가격 상승에 대한 보험으로 Call option을 매수합니다.

사용 시점: 주식을 Short으로 보유 중이며 갑작스러운 가격 급등으로부터 보호받고 싶을 때입니다.

💡 sTraderZ.com은 Protective Call을 short 주식 포지션 + long call (📉 Bearish)로 인식합니다.

100주를 보유하고, OTM put(다운사이드 보호)을 매수하고 OTM call(업사이드 한도)을 매도하여 자금을 조달합니다. 종종 비용 0 또는 낮은 순 비용.

사용 시기: 많은 자본을 투입하지 않고 기존 주식 포지션을 저렴하게 헤지하고 싶을 때. 대형 포지션 또는 불확실한 기간 전에 인기.

💡 sTraderZ.com은 동일 기초자산의 Stock + Long Put + Short Call을 Collar로 자동 인식합니다 (↔️ Neutral).