🎲 10 · Estrategias de Opciones

🎯 Selección de Estrategias y Single-Leg

Cómo encontrar la estrategia adecuada, más Long/Short Calls y Puts

En este capítulo

1 Resumen de estrategias — cómo encontrar la opción adecuada 2 Long Call 3 Long Put 4 Short Call 5 Short Put

1. Resumen de estrategias — cómo encontrar la opción adecuada

📘 Guía de Niveles:

🟢 Principiante — alcanzable tras 3–5 primeras operaciones con opciones
🟡 Intermedio — tras 3+ meses de práctica
🔴 Experto — complejo, solo con amplia experiencia

💡 Todas las estrategias siguientes están equipadas con un gráfico de payoff interactivo. Mueve los sliders de strike y prima y observa cómo cambian el beneficio, la pérdida y el breakeven. Esto te da mejor intuición en 30 segundos que cualquier diagrama estático de un libro de texto.

2. Long Call

📈 Bullish Comprador · beneficio ilimitado al alza

Compras una opción call y pagas la prima. Tienes el derecho de comprar la acción al strike. Ganas cuando el precio sube fuertemente por encima de Strike + Prima.

Cuándo usar: Esperas una fuerte subida de precio pero solo quieres arriesgar la prima en lugar de comprar la acción. Úsalo antes de eventos positivos esperados (resultados, lanzamientos de productos).

Strike $100 Premium $5

Métricas Clave

Beneficio Máximo—

Pérdida Máxima—

Punto de Equilibrio—

Métrica	Fórmula	Ejemplo (Strike $100, Prima $5)
Beneficio Máximo	Ilimitado	↑ con precio creciente
Pérdida Máxima	−Prima × 100	−$500
Punto de Equilibrio	Strike + Prima	$105

💡 En sTraderZ.com un Long Call aparece como estrategia "Long Call" con perspectiva de mercado 📈 Bullish.

3. Long Put

📉 Bearish Comprador · protección a la baja

Compras una opción put y pagas la prima. Tienes el derecho de vender la acción al strike. Ganas cuando el precio cae fuertemente por debajo de Strike − Prima.

Cuándo usar: Esperas una caída de precio o quieres cubrir una posición en acciones existente (→ Married Put). Úsalo antes de eventos negativos esperados.

Strike $100 Premium $5

Métricas Clave

Beneficio Máximo—

Pérdida Máxima—

Punto de Equilibrio—

Métrica	Fórmula	Ejemplo (Strike $100, Prima $5)
Beneficio Máximo	(Strike − Prima) × 100	+$9.500 (Precio → 0)
Pérdida Máxima	−Prima × 100	−$500
Punto de Equilibrio	Strike − Prima	$95

💡 En sTraderZ.com un Long Put aparece como estrategia "Long Put" con perspectiva de mercado 📉 Bearish.

4. Short Call

📉 Bearish/Neutral Vendedor · beneficio limitado, riesgo de pérdida ilimitado

Vendes una opción call y recibes la prima inmediatamente. Asumes la obligación de entregar la acción al strike si el comprador ejerce. ¡Potencial de pérdida ilimitado al alza — solo para traders experimentados!

Cuándo usar: Esperas precios bajistas o estancados y quieres cobrar prima. Normalmente cubierta (Covered Call) para limitar el riesgo.

Strike $105 Premium $3

Métricas Clave

Beneficio Máximo—

Pérdida Máxima—

Punto de Equilibrio—

Métrica	Fórmula	Ejemplo (Strike $105, Prima $3)
Beneficio Máximo	+Prima × 100	+$300
Pérdida Máxima	Ilimitada	↑ con precio creciente
Punto de Equilibrio	Strike + Prima	$108

💡 ⚠️ El Short Call desnudo tiene riesgo ilimitado. sTraderZ.com lo reconoce como "Short Call" (📉 Bearish).

5. Short Put

📈 Bullish/Neutral Vendedor · ingreso de prima

Vendes una opción put y recibes la prima. Asumes la obligación de comprar la acción al strike si el comprador ejerce. Ganas cuando el precio se mantiene por encima del strike.

Cuándo usar: Tienes una visión neutral-alcista sobre una acción y te gustaría poseerla a un precio más bajo. Estrategia clásica de ingresos.

Strike $95 Premium $3

Métricas Clave

Beneficio Máximo—

Pérdida Máxima—

Punto de Equilibrio—

Métrica	Fórmula	Ejemplo (Strike $95, Prima $3)
Beneficio Máximo	+Prima × 100	+$300
Pérdida Máxima	−(Strike − Prima) × 100	−$9.200 (Precio → 0)
Punto de Equilibrio	Strike − Prima	$92

Qué ocurre realmente en el assignment

Escenario: Vendiste una put de AAPL con strike $170. AAPL cierra el día de vencimiento a $165 — in the money (ITM).

Sábado por la mañana: El broker registra automáticamente 100 acciones de AAPL en tu cuenta. Precio de compra = Strike = $170 por acción.
Débito en efectivo: 170 × 100 = $17.000 se debitan de tu cuenta. La prima que cobraste al inicio (por ejemplo $2,50/acción = $250) se queda en tu bolsillo.
Precio de coste efectivo: 170 − 2,50 = $167,50 por acción. Aunque AAPL siga cayendo, adquiriste la acción más barata que el mercado.
¿Y ahora? Mantener (buy-and-hold), vender inmediatamente un covered call encima (estrategia Wheel), o vender si en realidad no querías la acción.

👉 Más información: Cap. 9.0 muestra el proceso paso a paso.

💡 En sTraderZ.com aparece como "Short Put" (📈 Bullish). Cuando se deposita efectivo como garantía: "Cash-Secured Put".