🪢 Straddle & Strangle

« Straddle » vient de l'anglais « to straddle » — être à califourchon : avec un Call et un Put sur exactement le même strike et la même expiration, tu es littéralement assis des deux côtés du cours en même temps. Tu paies les deux primes et profites d'un fort mouvement de cours, quelle que soit la direction — plus le mouvement est important, plus le gain est élevé. La position perd chaque jour de la valeur à cause de la décroissance du Theta, tant que le cours reste proche du strike.

Quand l'utiliser : Avant des événements à l'issue incertaine (earnings, décisions de la Fed, M&A). Surveille la volatilité implicite (IV) — si elle est déjà très élevée, tu paies le straddle excessivement cher, et un IV Crush après l'événement peut anéantir le gain malgré un mouvement dans la bonne direction.

💡 sTraderZ.com détecte le Long Straddle comme Long Call + Long Put (même strike, même expiration) (↔️ Neutre).

Le pendant du Long Straddle : tu vends un Call ATM et un Put ATM au même strike et encaisses les deux primes. Comme pour « être à califourchon » — mais tu es maintenant le propriétaire de l'écurie qui espère une journée calme, et non le cavalier qui parie sur le mouvement. Potentiel de perte illimité à la hausse comme à la baisse — réservé aux traders expérimentés avec une gestion du risque stricte !

Quand l'utiliser : L'IV Rank est élevé et tu t'attends à un mouvement de cours très faible — cas classique quand l'IV a été gonflée avant un événement et que tu paries sur l'IV Crush qui suit. Sortie à ~50 % de profit ou au plus tard à 21 DTE.

💡 sTraderZ.com détecte le Short Straddle comme Short Call + Short Put (même strike, même expiration) (↔️ Neutre).

« Strangle » (étrangler) décrit bien la mécanique : les deux strikes OTM se situent de part et d'autre du cours et l'enserrent — tu profites quand il s'échappe de cet étau. Contrairement au Straddle (ATM), les deux options sont hors de la monnaie, ce qui réduit le prix mais exige une cassure plus importante pour atteindre la zone de profit. Entrée moins chère, barre plus haute.

Quand l'utiliser : Comme le Long Straddle, mais quand tu veux réduire les coûts et que tu attends un mouvement très fort. Pertinent quand l'IV est encore modérée et que les Breakevens restent réalistes malgré les strikes OTM.

💡 sTraderZ.com détecte le Long Strangle comme Long Call (strike plus élevé) + Long Put (strike plus bas) (↔️ Neutre).

Le Short Strangle est la variante vendeur de prime du Strangle : tu vends un Call OTM et un Put OTM et « étrangles » ainsi la zone de cours autorisée — tout ce qui se situe entre les strikes est profit, tout ce qui est en dehors devient dangereux. Comparé au Short Straddle, il offre une zone de profit plus large pour une prime moindre, mais conserve un risque de perte illimité des deux côtés. De nombreux vendeurs de volatilité systématiques le préfèrent pour son coussin de sécurité supplémentaire.

Quand l'utiliser : IV Rank > 60 et aucun événement majeur en vue — tu t'attends à un mouvement de cours à l'intérieur des strikes courts. La zone de profit plus large réduit le besoin d'ajustement par rapport au Short Straddle, mais le risque reste tout aussi illimité.

💡 sTraderZ.com détecte le Short Strangle comme Short Call + Short Put (strikes différents, OTM) (↔️ Neutre).