🇩🇪 독일 세금

원천징수세(Abgeltungsteuer) 25% + 연대부가세(Solidaritätszuschlag) + 교회세

2009년부터 모든 자본소득에 대한 통일된 정률세입니다. 이자, 배당, 자본이득, 파생상품에 동일하게 적용됩니다.

손실 상계 풀(Verlustverrechnungstöpfe)

독일은 두 개의 별도 풀을 가지고 있습니다 — 핵심 사항: Pool 01의 주식 손실은 Pool 02의 수익과 상계할 수 없습니다(EStG § 20조 6항 4문). 이 사일로 분리는 특히 스윙 트레이더에게 영향을 미칩니다.

파생상품 손실 한도 (폐지됨)

업데이트: 선도거래 손실에 대한 €20,000 한도(EStG § 20조 6항 5문)와 채무 불이행 손실에 대한 한도(6문)는 2024년 연간 세법(Jahressteuergesetz 2024)에 의해 소급적으로 폐지되었습니다. 연방재정법원(BFH)이 2024년에 심각한 헌법적 의문을 제기한 후, 입법부가 이를 따라 제한을 완전히 제거했습니다. 옵션, futures, CFD 손실은 자본소득 틀 내에서 다시 무제한입니다(주식과 기타 자본소득 간의 사일로 분리는 유지됨). 모든 옵션 트레이더에게 좋은 소식입니다!

FIFO 원칙

First In First Out: 2020년에 Apple 100주를 $100에 매수하고 2024년에 추가 100주를 $180에 매수한 사람이 — 50주를 매도할 때, $100의 첫 번째 트랜치가 과세됩니다(더 높은 이익). 독일에서는 선택권이 없습니다. 미국에서는 대안이 제공됩니다(LIFO, specific identification, average cost); 독일에서는 FIFO가 의무입니다.

손실 이월(Verlustvortrag)

기간 제한은 없지만 이월 환급(carryback)으로는 사용할 수 없습니다. 풀 분리(주식 vs. 일반)는 다음 해로 이월될 때 유지됩니다. 별도의 파생상품 풀은 2024년 연간 세법 이후 더 이상 존재하지 않습니다 — 파생상품 손실은 일반 손실 풀로 흘러갑니다.

Broker 원천징수

독일 Broker(Comdirect, DKB, Trade Republic, Flatex, Scalable)는 정률세를 자동으로 원천징수하고 1월/2월에 연간 세금 증명서를 발급합니다. 해외 Broker(IBKR, Swissquote, Saxo): KAP 부속서를 수동으로 작성해야 합니다 — 활성 트레이더의 경우 종종 수천 개의 개별 항목이 됩니다.

예시 — 현행법에 따른 손실 상계

ETF 옵션 & Assignment — 상세한 세무 그림

미국 ETF인 PPLT(Platinum Trust), COPX(Copper Miners), GDX(Gold Miners) 또는 EWY(MSCI South Korea)에 대해 Cash-Secured Put 또는 Covered Call을 매도하는 투자자는 PRIIPs 규정에 대한 법적 우회 수단을 사용합니다: 미국 ETF는 2018년부터 EU 개인 투자자가 직접 매수할 수 없지만, 옵션 Assignment를 통해 취득할 수 있습니다. 세 가지 별도의 세금 이벤트가 발생하며, 이를 정확히 계산해야 합니다.

1. 옵션 프리미엄 POOL 02
   Short Put에서 받은 프리미엄은 선도거래 이익입니다 — Pool 02(일반)에 속하며 26.375%로 과세됩니다. Assignment가 발생해도 프리미엄은 이익으로 별도 남습니다.
2. Assignment → ETF 기장 Strike × 계약 단위
   Broker는 ETF를 strike 가격으로 cost basis에 기장합니다(표준 옵션당 100주). 프리미엄은 이 cost basis를 감소시키지 않습니다 — 1단계에서 이미 과세되었기 때문입니다. 일반적인 Broker 오류: 독일 Broker가 Strike − 프리미엄을 basis로 잘못 설정함.
3. ETF 매도 → ETF 세금 풀 부분 면제 적용
   이후 매도 시 이익/손실은 일반 풀로 흘러갑니다(ETF는 세법상 "주식"이 아님). 또한 펀드 유형에 따라 부분 면제가 적용됩니다(아래 참조) — 상당한 이점.

네 가지 예시 ETF의 세무 분류 — 개인 vs. 법인

KStG § 8b는 직접 보유한 주식인 법인 참여에만 적용됩니다 — 펀드 수익권에는 적용되지 않음. 대신 법인 투자자에 대해서는 자체 부분 면제율이 있는 InvStG § 20이 적용됩니다.

₿ Bitcoin ETF (IBIT) vs. 직접 Bitcoin — 완전히 다른 두 가지 세무 세계 IBIT & Co.(FBTC, ARKB, BITB 포함)는 현재 독일에서 주로 EStG § 20조 1항 7호의 기타 자본 채권 / 인증서로 취급됩니다 — Bitcoin을 직접 보유하지 않고 신탁 단위를 보유하기 때문에 § 23 EStG의 1년 보유 기간이 적용되지 않습니다. 결과: 개인의 경우 5년 보유 후에도 전체 세율 26.375%. 반면 직접 Bitcoin(거래소 또는 cold wallet을 통한)은 § 23 EStG에 해당 — 개인의 경우 1년 보유 기간 후 비과세(독일 세법에서 가장 중요한 레버!). GmbH/재단에서는 보유 기간이 무관 — crypto는 ETF wrapper로 보유하든 직접 보유하든 항상 완전 과세(GmbH ~29.83%, 재단 15.83%). 따라서 "IBIT 또는 직접" 결정은 법적 구조에 따라 급격히 바뀝니다.

💡 법인의 부분 면제가 진짜 레버입니다 개인 & 주식 ETF: 30% 면제 → 26.375% 대신 실효 18.46%(약 8pp 절감). 법인 & 주식 ETF: 80% 면제(사업 투자자 대상 InvStG § 20조 1항) → GmbH ~5.97% · 재단 ~3.17%. 혼합 펀드(주식 > 25%): PE 개인 15% / 법인 40%. 부동산 펀드: 양쪽 모두 60/80%. 순수 채권/머니마켓 펀드: PE 0%.

💡 법인에서 ETF가 개별 주식보다 비싼 이유 GmbH에 직접 보유한 주식: § 8b KStG → 실효 1.54%. 동일한 주식 바스켓이 ETF로 패키지화됨: § 20 InvStG → 5.97%. 거의 4배 더 비쌉니다. 따라서 GmbH 구조를 구축하는 투자자는 종종 ETF를 통하지 않고 개별 주식 바스켓을 스스로 매수하는 것을 선호합니다 — 또는 § 8b가 적용되지 않는 영역(예: 채권 ETF)에서만 ETF를 사용합니다. 개인의 경우 비율이 반대입니다: ETF(18.46%)가 개별 주식(26.375%)을 이깁니다.

법인 & 재단을 통한 과세

정기적으로 그리고 대규모로 거래하는 투자자는 정률 원천징수세의 한계에 부딪힙니다: 주식 사일로는 손실을 가두고, 모든 이익은 즉시 과세되며, 인출은 개인 소비로 남습니다. 자산 관리 GmbH 또는 가족 재단과 같은 법적 구조는 여러 레버를 동시에 엽니다:

• 참여 면제(KStG § 8b) — 주식 자본 이득과 적격 배당의 95%가 세금 면제. 실효 부담은 GmbH 약 1.54% 또는 재단 약 0.79%(영업세 없음).
• 적립 — 이익이 구조 내에 남아 전체 총액으로 재투자됩니다. 매년 성과를 빼앗아 가는 26.375% 정률세 없음.
• 대형 portfolio에 대한 누진 보호 (재단 전용) — 재단은 규모와 무관하게 정률 15.83%를 납부합니다. 부유세 부가(약 €278k 이상 소득세 45%)와 대형 자본소득에 대한 누진은 구조적으로 회피됩니다. portfolio가 클수록 이 레버는 개인 평가와 비교하여 더 커집니다.
• 해외 이주의 개인적 이동성 (재단 전용) — 설립 후 설립자가 더 이상 지분을 보유하지 않으므로 § 6 AStG에 따른 출국세가 적용되지 않습니다. 설립자와 수익자는 silent reserve에 대해 의제 과세 없이 자유롭게 이동할 수 있습니다. 반면 지분 ≥ 1% 보유한 GmbH 주주는 출국세를 안고 다닙니다.

각 레버는 다른 우선순위에 초점을 맞춥니다: GmbH는 인출 필요가 있는 활성 주식 트레이더를 위한 세무 효율성 머신입니다. 재단은 대형 portfolio와 세대 간 계획을 위한 장기 및 이동성 수단입니다.

기준 매트릭스 — 개인 vs. GmbH vs. 재단

14가지 가장 중요한 결정 차원을 직접 비교 — 명목 세율부터 설립 비용, 출국 마찰까지. 매트릭스는 왜 각 구조가 고유한 적용 영역을 가지는지 보여줍니다.

💡 § 8b 하에서 재단이 눈에 띄게 저렴한 이유 GmbH는 법적 형태에 따라 항상 상업적(§ 2조 2항 GewStG) — 순수 자산 관리 활동에서도 영업세가 항상 발생합니다. § 8b KStG는 영업세에도 적용되지만(95% 면제) 나머지 5%는 영업세로 추가 부담 → 실효 1.54%. 가족 재단은 세법상 상업 기업이 아님 → 영업세 없음 → 주식 이익에 대해 실효 0.79%만. 소액 지분 배당(§ 8b 4항이 면제를 제거하는 경우)에서는 차이가 더 뚜렷해집니다: GmbH ~29.8% vs. 재단 15.83%.

💡 재단 = 개인적 이동성 & 누진 보호 가족 재단의 종종 간과되는 이점: 설립 후 설립자가 더 이상 지분을 보유하지 않으므로 해외 이주 시 § 6 AStG에 따른 출국세가 발생하지 않습니다. 설립자와 수익자는 silent reserve에 대한 세금 발생 없이 자유롭게 이동할 수 있습니다 — 반면 지분 ≥ 1% 보유한 GmbH 주주는 정확히 그것에 직면합니다. 두 번째 효과: 재단은 portfolio 규모와 무관하게 정률 법인세 15.83%를 납부합니다. 부유세 부가(약 €278k 소득 이상 소득세 45%)와 대형 자본소득에 대한 누진은 구조적으로 회피됩니다.

⚖️ 상업적 증권 거래 (GmbH의 함정): GmbH가 높은 회전율 빈도, 외부 차입 또는 공개 출현을 통해 상업적 증권 거래자가 되는 경계를 초과하면 § 8b 7항 KStG가 더 이상 적용되지 않습니다 — 참여 면제가 완전히 사라집니다. 결과: 1.54% 대신 모든 소득에 전체 세율. 이 경계는 개별 사례별로 명확히 해야 합니다 — 세무사 또는 세무서의 구속력 있는 결정을 구하십시오.

🧾 가족 재단의 대체 상속세: 30년마다 재단 자산은 두 명의 의제 자녀에 의해 상속된 것으로 세무상 취급됩니다 — 이 의제 이전에 상속세가 부과됩니다. 특히 재단이 30~40년 동안만 자산을 보유할 의도라면 ROI 계산에 포함되어야 합니다.

🏛️ 주(州)에 강하게 의존하는 운영 비용: 어떤 회계 형식이 요구되는지는 재단이 소재하는 연방주에 따라 다릅니다. 바이에른에서는 재단 감독이 가벼우며 — 소득은 주로 세무서에 보고됩니다. 튀링겐에서는 감독을 위해 종종 단순한 손익계산서가 충분합니다. NRW, 바덴뷔르템베르크 및 기타 주에서는 전체 대차대조표가 요구됩니다. 효과: 실제 연간 운영 비용은 약 €500(바이에른)부터 약 €4,000(NRW/BW)까지 다양합니다. 소재지 선택 시 해당 주 재단법을 확인할 가치가 있습니다.

기타 국가의 과세

IBKR 또는 다른 해외 Broker를 통해 거래하거나 다른 관할권에서 expat으로 거주하는 투자자는 해외 체계에 대한 빠른 개요가 필요합니다. 네 가지 국가별 cheatsheet는 세율, 풀 구조, 함정, 양식을 각 인쇄 가능한 한 페이지에 압축적으로 보여줍니다:

최종 검토: 2026년 4월