🐂 Быки, медведи и история биржи

Если вы ещё не разбираетесь в понятиях лонг, шорт, быки, медведи или GAP — вы по адресу. Этот модуль — вход в весь раздел: сначала словарь и история, затем в модуле 2 — механика биржи.

Все остальные модули опираются на эти базовые понятия. Кто уже знает, что такое акция, что означают быки и медведи и как формируется GAP, может сразу перейти к модулю 2 (Структура рынка) — остальным стоит уделить 15–20 минут.

Шесть компактных разделов, каждый опирается на предыдущий.

Что такое акция?

Акция — это доля собственности: вы становитесь юридическим совладельцем компании. Покупая акцию Apple, вы владеете одной из ~15 миллиардов акций в обращении. Из этого следуют три права: право голоса на собрании акционеров, право на дивиденды и право на остаток имущества при ликвидации.

Что такое биржа?

Биржа — организованный рынок ценных бумаг. Она выполняет три функции: первичный рынок (IPO — компания привлекает капитал), вторичный рынок (инвесторы торгуют между собой) и ценообразование (из тысяч заявок формируется актуальная цена).

Что такое брокер?

Брокер — ваш посредник на бирже. Частные инвесторы не могут торговать напрямую — нужен лицензированный посредник, принимающий ваши заявки и передающий их на биржу. За это он получает комиссию.

На бирже существуют два животных: быки и медведи. Бык атакует, поддевая рогами вверх — рост цены. Медведь бьёт лапой вниз — падение цены. Термины возникли в Лондоне в XVIII веке.

Бычий и медвежий рынок

• Бычий рынок: длительный рост (>20% от минимума). Общий оптимизм, высокое число покупателей. Пример: S&P 500 2009–2020.
• Медвежий рынок: падение >20% от максимума. Пессимизм, паника. Пример: 2000–2002 (dot-com), 2008–2009 (финансовый кризис).

Лонг и шорт

• Лонг: вы покупаете актив в ожидании роста. Максимальный убыток — вложенная сумма. Прибыль теоретически неограничена.
• Шорт: вы берёте актив в долг и продаёте, ожидая падения. Затем выкупаете дешевле. Убыток теоретически неограничен.

Десять ключевых торговых понятий:

• Bid: цена, которую покупатель готов заплатить прямо сейчас.
• Ask: цена, по которой продавец готов продать прямо сейчас.
• Spread: разница между Bid и Ask — неявные издержки каждой сделки.
• Volume: количество акций, проторгованных за период. Высокий объём подтверждает движение.
• Market Cap: рыночная капитализация = цена акции × количество акций. Мерило размера компании.
• Дивиденд: часть прибыли, распределяемая среди акционеров (обычно квартально).
• P/E (Price/Earnings): цена акции / прибыль на акцию. Показывает, сколько инвесторы платят за каждый доллар прибыли.
• Волатильность: мера колебаний цены. Высокая волатильность = большие движения цены.
• Ликвидность: насколько быстро можно купить/продать без влияния на цену.
• Маржа: заёмные средства брокера для торговли на сумму большую, чем собственный капитал.

GAP (разрыв) — скачок цены между закрытием предыдущей и открытием следующей торговой сессии без промежуточных сделок. На графике это выглядит как «пустота» между двумя свечами.

Три типа GAP

• Common Gap (обычный разрыв): возникает без особых причин, как правило закрывается в ближайшие дни. Небольшой размер, невысокий объём.
• Breakaway Gap (разрыв прорыва): при выходе из флэта/паттерна. Часто с высоким объёмом, сигнализирует о начале нового тренда. Закрывается редко.
• Exhaustion Gap (разрыв истощения): в конце тренда, перед разворотом. Часто ловушка — кажется продолжением, но является предупреждением.

«Закрытие GAP» означает, что цена возвращается к уровню перед разрывом.

400 лет биржевой истории — краткая хронология:

• 1602: Нидерландская Ост-Индская компания (VOC) — первое акционерное общество и первое IPO. Амстердамская биржа — первая в мире организованная биржа.
• 1637: Тюльпаномания в Нидерландах — первый задокументированный спекулятивный пузырь. Цены на луковицы тюльпанов достигали стоимости домов.
• 1720: Пузырь Компании Южных морей (Великобритания). Исаак Ньютон потерял состояние: «Могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей».
• 1792: Основание NYSE под платановым деревом на Уолл-стрит — крупнейшая биржа мира по сей день.
• 1929: Великий крах — S&P потерял 89% за три года. Начало Великой депрессии.
• 1971: NASDAQ — первая электронная биржа без торгового зала.
• 2000: Пузырь dot-com — NASDAQ потерял 78% за два года.
• 2008: Мировой финансовый кризис. Lehman Brothers — крупнейшее банкротство в истории США.
• 2020: COVID-крах: S&P -34% за 33 дня — самое быстрое падение в истории. Восстановление за 5 месяцев.