⚠️ Avviso importante: Questo capitolo fornisce una panoramica generale. NON sostituisce la consulenza di un consulente fiscale qualificato. Le leggi fiscali cambiano — le informazioni presentate qui riflettono la situazione aggiornata ad aprile 2026.
🇩🇪 Germania
- Derivati: I futures sono classificati come derivati (§20 co. 2 frase 1 n. 3 EStG)
- Imposta liberatoria (Abgeltungssteuer): 25% + 5,5% supplemento di solidarietà + eventualmente 8–9% di imposta ecclesiastica = effettivamente 26,375%–27,995%
- Contenitore perdite derivati (importante!): Dal 2021 esiste una categoria di compensazione separata. Le perdite su derivati compensano solo i guadagni su derivati.
- Limite di €20.000 fino al 2023: Limite massimo annuale di compensazione di €20.000. Una sentenza del Tribunale Fiscale Federale (BFH) nel 2024 ha dichiarato questo limite incostituzionale → dal 2024 nessun limite; le perdite possono essere riportate esattamente come per le azioni.
- Modulo KAP: Da dichiarare nella dichiarazione dei redditi (utilizzare il certificato fiscale del broker)
- Broker nazionali trattengono l'Abgeltungssteuer direttamente; broker esteri: autodichiarazione obbligatoria
🇦🇹 Austria
- KESt 27,5% dal 2016
- Periodo di speculazione abolito nel 2012 — le plusvalenze sono imponibili indipendentemente dal periodo di detenzione
- I futures sono trattati come derivati (Kapitalvermögen / patrimonio finanziario)
- Compensazione delle perdite nell'anno corrente con altri redditi da capitale in modo automatico; il riporto delle perdite NON è possibile (differenza fondamentale rispetto alla Germania)
- I broker nazionali deducono la KESt automaticamente
🇨🇭 Svizzera
- Investitori privati: Le plusvalenze sono generalmente esentasse
- MA: "Commercio professionale di titoli" (gewerbsmäßiger Wertschriftenhandel) (Circolare ESTV n. 36) — test a cinque criteri:
- Periodo di detenzione dei titoli (>6 mesi?)
- Volume delle transazioni (>5× il patrimonio netto per anno?)
- Rapporto rispetto al reddito principale (>50%?)
- Utilizzo di finanziamenti a debito?
- Derivati con leva (come i futures!)
- Se classificato come "professionale" → imposta sul reddito + obbligo AVS (previdenza sociale)
- Imposta sulla sostanza sul saldo del portafoglio (cantonale, 0,1–1%)
⚠️ Nota CH sui futures: Il trading di futures soddisfa per definizione il criterio 5 (derivati con leva) → rischio elevato di riclassificazione come commercio professionale.
🇺🇸 Specificità USA — Section 1256 Contracts
Rilevante solo per cittadini statunitensi, titolari di green card o contribuenti americani.
- I futures CME e le opzioni su indici rientrano nella Section 1256
- Regola 60/40: Il 60% dei guadagni/perdite è trattato come plusvalenza a lungo termine, il 40% come a breve termine — indipendentemente dall'effettivo periodo di detenzione
- Mark-to-market a fine anno: I guadagni sono considerati realizzati anche se la posizione è ancora aperta
Scelta del Broker e Fiscalità
💡 Note pratiche:
- IBKR Germania: Certificato fiscale tedesco, Abgeltungssteuer trattenuta automaticamente
- IBKR Svizzera: Dichiarazione fiscale CH, autodichiarazione obbligatoria
- Broker USA (Tastytrade, TD Ameritrade, ecc.): Autodichiarazione obbligatoria in DE/AT/CH; modulo W-8BEN obbligatorio
Obblighi di Documentazione
- Periodo di conservazione: Conservare tutti gli estratti conto del broker per almeno 10 anni (§257 Codice di Commercio tedesco)
- Cambio broker: Al momento del cambio del broker, preparare un riepilogo di chiusura con le date di acquisto
- Operazioni contestate: Conservare la corrispondenza con il broker per operazioni contestate o corrette
⚠️ Avviso finale: Tutte le informazioni fornite senza garanzia. Consultare un consulente fiscale nel proprio paese di residenza prima di assumere posizioni significative. Per situazioni transfrontaliere (cambio di residenza, broker estero, convenzioni contro la doppia imposizione) la consulenza professionale è indispensabile.