⚖ 법률 & 세금 (독일/오스트리아/스위스)

🇩🇪 독일

• 파생상품: Futures는 파생상품으로 분류됨 (§20 para. 2 sentence 1 no. 3 EStG)
• Abgeltungssteuer: 25% + 5.5% 연대 부가세 + 선택적 8–9% 교회세 = 실효 26.375%–27.995%
• 파생상품 손실 버킷 (중요!): 2021년 이후 별도 netting 카테고리. 파생상품 손실은 파생상품 이익만 상계합니다.
• 2023년까지 €20k 상한: 연간 최대 netting 한도 €20,000. 2024년 연방재정법원(BFH) 판결로 이 상한이 위헌으로 선언됨 → 2024년 이후 상한 없음; 손실을 주식처럼 이월 가능.
• KAP 양식: 세금 신고서에 보고(broker tax certificate 사용)
• 국내 broker는 Abgeltungssteuer를 직접 원천징수; 해외 broker: 자기 평가 필요

🇦🇹 오스트리아

• 2016년 이후 KESt 27.5%
• 2012년에 투기 기간 폐지 — 자본 이득은 보유 기간과 무관하게 과세
• Futures는 파생상품으로 처리됨(Kapitalvermögen / 투자 자산)
• 당해 연도 내 다른 자본 이득에 대한 손실 netting이 자동으로; 손실 이월은 불가능(독일과의 주요 차이점)
• 국내 broker는 KESt를 자동으로 공제

🇨🇭 스위스

• 개인 투자자: 자본 이득은 일반적으로 비과세
• 그러나: "전문 증권 거래"(gewerbsmäßiger Wertschriftenhandel)(ESTV Circular No. 36) — 5가지 기준 테스트:
  1. 증권 보유 기간(>6개월?)
  2. 거래량(연간 순자산의 >5×?)
  3. 주 소득에 대한 비율(>50%?)
  4. 부채 자금 조달 사용?
  5. 레버리지 파생상품(futures 같은!)
• "전문가"로 간주되면 → 소득세 + AHV(사회보험) 의무
• portfolio 잔액에 대한 부유세(주별, 0.1–1%)

🇺🇸 미국 특수사항 — Section 1256 Contracts

미국 시민, 영주권자 또는 미국 납세자에게만 관련.

• CME futures와 index options는 Section 1256에 해당
• 60/40 규칙: 이익/손실의 60%가 장기 자본 이득으로, 40%가 단기로 처리됨 — 실제 보유 기간과 무관
• 연말 시가평가(mark-to-market): 포지션이 여전히 열려있어도 이익이 실현된 것으로 처리

Broker 선택과 세금

문서화 의무

• 보존 기간: 모든 broker 명세서를 최소 10년간 보관(독일 상법 §257)
• Broker 변경: Broker를 전환할 때 취득일자가 있는 cutoff 요약 준비
• 분쟁 거래: 분쟁 또는 수정된 거래에 대한 broker 통신 보관