🇵🇦 Panama for tradere

Republikken Panama beskatter etter territorialprinsippet: Skattepliktig er i utgangspunktet bare inntekt fra panamansk kilde. Alt som tjenes utenfor Panama — utenlandske kursgevinster, utbytte, renter, gevinster fra offshore-depoter — forblir lokalt skattefritt (0 %), og det både for bosatte og ikke-bosatte. For den private traderen som fra Panama handler et depot med amerikanske, europeiske eller andre utenlandske verdipapirer og opsjoner, er disse gevinstene ikke skattepliktige i Panama. Panama bruker dessuten den amerikanske dollaren som lovlig betalingsmiddel (den nasjonale valutaen balboa er knyttet til USD i forholdet 1:1 og finnes i praksis bare som myntpenger) — det plasserer stedet i umiddelbar USD-nærhet.

Bare panamanske kildeinntekter beskattes: På gevinster fra salg av panamanske verdipapirer påløper en kapitalgevinstskatt på 10 % (med en kildeskatt-forskuddsbetaling på 5 % av salgsprisen); løpende panamansk ervervsinntekt beskattes progressivt (0 % til 11 000 USD, 15 %, 25 % fra 50 000 USD). For en trader som utelukkende handler utenlandske instrumenter, spiller dette som regel ingen rolle.

Avgjørende og gjerne fortiet i reklamebrosjyrer: Sett fra D-A-CH er Panama et tredjeland, og med Tyskland, Østerrike og Sveits finnes det ingen skatteavtale (DBA) — Panama har bare omfattende avtaler med rundt et dusin stater (bl. a. Spania, Portugal, Frankrike, Italia, Nederland, Luxembourg, Irland, Mexico, Singapore, UAE), ikke med D-A-CH. Uten skatteavtale mangler avtalerettslig beskyttelse mot dobbeltbeskatning, og Tyskland anvender sin interne rett (inkludert § 2 og § 6 AStG) uten demping. En informasjonsutveksling finnes derimot absolutt: Panama deltar i den automatiske informasjonsutvekslingen (CRS) — kontosaldoer og kapitalavkastning rapporteres til bostedsstaten.

⚠️ Ikke skatterådgivning. Dette kapitlet er en saklig orientering og erstatter ikke individuell rådgivning. Skattemessige vurderinger avhenger av enkelttilfellet (instrumenter, handelsintensitet, gjenværende bånd til D-A-CH). Før en utflytting bør du alltid trekke inn en rådgiver som er spesialisert på Panama og hjemlandet.

På grunn av territorialprinsippet avgjør alene inntektens kilde den panamanske skatteplikten — ikke traderens bosted:

En trader som fra Panama handler et utenlandsk depot, oppnår inntekter fra utenlandsk kilde — disse er i Panama ikke skattepliktige (0 %), uavhengig av handelsintensiteten. En omklassifiseringsrisiko til «næringsmessig handel» med panamansk skattekonsekvens oppstår ikke så lenge kilden forblir utenlandsk.

⚠️ Amerikansk kildeskatt består. Den territoriale 0-%-behandlingen i Panama fritar ikke for den amerikanske kildeskatten på amerikansk utbytte. Fordi det mellom Panama og USA ikke finnes noen omfattende skatteavtale (DBA), gjelder den fulle lovbestemte satsen på 30 % på amerikansk utbytte (skjema W-8BEN hos megleren). En person bosatt i Tyskland ville derimot via den tysk-amerikanske skatteavtalen bare ha 15 %. Den som holder mange amerikanske utbyttepapirer, taper her merkbart sammenlignet med et DBA-land. For rene kursgevinster (ingen amerikansk withholding) og de fleste opsjonspremier har dette ingen betydning.

📌 Substansregler fra 2027 (lov nr. 526). Panama har i 2026 vedtatt økonomiske substanskrav for utenlandske passive inntekter (gjelder fra skatteåret 2027, bl. a. med tanke på EU-listen). De gjelder imidlertid panamanske selskaper innenfor multinasjonale konsern som mottar utenlandske passive inntekter (utbytte, renter, lisenser, kapitalgevinster) — ved manglende substans truer der en endelig skatt på 15 %. Den privat handlende traderen som holder sitt eget depot uten mellomliggende konsernstruktur, er etter dagens status ikke omfattet. Den som bruker et panamansk selskap, bør likevel få substansspørsmålet vurdert.

Panama har flere praktisk relevante oppholdsveier for formuende — det investerings- eller bankinnskuddsbaserte Friendly Nations Visa og det livslange Pensionado-visumet for pensjonister. Oppholdsrett og skattemessig bosted må her holdes strengt adskilt.

⚠️ Oppholdsrett ≠ skattemessig bosted overfor den tyske skattemyndigheten. En Friendly-Nations- eller Pensionado-status gir rett til å bo der, men opphever den tyske ubegrensede skatteplikten ikke automatisk. Pensionado-minimumet på én dag er langt fra nok for en ryddig utflytting: Avgjørende er den faktiske flyttingen av livssentrum — oppgivelse av bopel i D-A-CH og reell fysisk tilstedeværelse i Panama (som regel over 183 dager pluss bolig på stedet). Et rent papirbosted med fortsatt opphold i Tyskland holder ikke.

0-%-behandlingen av utenlandske gevinster er reell — de avgjørende hindrene ligger i den manglende skatteavtalen, i substans- og tilstedeværelsesbeviset og i § 2 AStG:

• Ingen skatteavtale (DBA) med D-A-CH. Det er den sentrale fallgruven. Uten avtale mangler beskyttelsen mot dobbeltbeskatning, og Tyskland anvender sin interne rett (§ 2 og § 6 AStG) uten demping. Også den fulle amerikanske kildeskatten på 30 % på amerikansk utbytte (ingen amerikansk skatteavtale) treffer depotet direkte.
• § 2 AStG — skoleeksempel. Panama nevnes i tysk rådgivningspraksis uttrykkelig som et lavskatteland uten skatteavtale (ved siden av Hongkong og UAE). Ved fortsatte vesentlige interesser i hjemlandet kan den utvidede begrensede skatteplikten etterbeskatte visse tyske inntekter inntil 10 år etter utflyttingen — uten demping fra en skatteavtale.
• Substans- og tilstedeværelsesbevis overfor det tyske skattekontoret. Skattefordelen bærer bare ved reelt bosted. Et «Panama-bosted på papiret» (for eksempel bare med Pensionado-minimumet på én dag) med fortsatt opphold i Tyskland er en proforma-bopel-felle og opphever ikke den ubegrensede skatteplikten.
• Substansregler 2027 ved selskapsstrukturer. Den som gjennomfører handelen via et panamansk selskap i et konsern, må fra skatteåret 2027 ta hensyn til de nye økonomiske substanskravene (lov nr. 526) — ellers truer en endelig skatt på 15 % på utenlandske passive inntekter. Den rent private depot-traderen er etter dagens status ikke berørt.

🌍 Panama er et tredjeland uten skatteavtale (DBA) med D-A-CH. Alle EU-fordeler i utflyttingsbeskatningen (den tidligere rentefrie varige henstanden for EU/EØS, det østerrikske ikke-fastsettelseskonseptet) gjelder ikke. Dessuten mangler enhver avtalerettslig beskyttelse mot dobbeltbeskatning.

🇩🇪 Tyskland

Ingen skatteavtale: Mellom Tyskland og Panama finnes det ingen skatteavtale; en CRS-utveksling finnes derimot. § 6 AStG (utflyttingsbeskatning): gjelder ved utflytting når det holdes en eierandel på 1 % eller mer i et kapitalselskap (§ 17 EStG); siden 2025 omfatter en regel etter mønster av § 6 AStG i § 19 InvStG også investeringsfond-/ETF-andeler (fra 1 % andel eller anskaffelseskostnader over 500 000 € per fond). For den typiske traderen med spredt eierskap under disse terskelene gjelder § 6 ikke. Den tidligere ubegrensede rentefrie henstanden ble avskaffet i 2022 — skatten fastsettes ved utflytting, på søknad betalbar i sju like årlige avdrag (som regel mot sikkerhetsstillelse). § 2 AStG (utvidet begrenset skatteplikt): Panama regnes i rådgivningspraksis som et klassisk lavskatteland uten skatteavtale. Ved fortsatte vesentlige interesser i hjemlandet (virksomhet, eierandel, vesentlige innenlandske inntekter) og tysk statsborgerskap samt minst 5 års ubegrenset skatteplikt i de siste 10 årene kan Tyskland etterbeskatte visse inntekter i inntil 10 år. En ren depot-trader uten fortsatt tilknytning til virksomhet/eierandel blir likevel som regel ikke omfattet — vurderingen er imidlertid reell, og uten skatteavtale finnes det ingen demping.

🇦🇹 Østerrike

Ingen skatteavtale mellom Østerrike og Panama. Den østerrikske utflyttingsbeskatningen av kapitalformue etter § 27 Abs. 6 EStG kjenner ikke-fastsettelseskonseptet bare for utflyttinger innenfor EU/EØS. For tredjelandet Panama gjelder det ikke — utflyttingsskatten fastsettes og forfaller umiddelbart ved utflytting (avdragsbetaling over inntil sju år er mulig på søknad, ingen utsettelse som ved en flytting innen EU).

🇨🇭 Sveits

Sveits har ingen generell utflyttingsbeskatning av private verdipapirgevinster — private kapitalgevinster er uansett skattefrie. For den typiske private traderen er utflytting fra Sveits til Panama skattemessig i stor grad nøytral (spesialtilfeller: næringsmessig verdipapirhandel, eiendomsgevinster). En omfattende skatteavtale Sveits–Panama finnes ikke; løpende avkastning har derfor ingen avtalerettslig beskyttelse.

✅ Egnet for tradere som reelt flytter livssentrum til Panama (oppgir bopel i D-A-CH, reell tilstedeværelse over 183 dager), hovedsakelig oppnår kursgevinster og opsjonspremier fra utenlandske instrumenter i eget depot, kan bære en oppholdsvei via Friendly Nations Visa (eiendom eller fastrenteinnskudd fra 200 000 USD) eller Pensionado-visumet, og søker et sted med amerikanske dollar som betalingsmiddel. For dem er utenlandske kursgevinster, utbytte og renter lokalt ikke skattepliktige (0 %), og ved spredt eierskap under §-6-terskelene kan utflyttingen som regel gjennomføres uten utflyttingsskatt.

❌ Mindre egnet for tradere med høy andel amerikansk utbytte (full amerikansk kildeskatt på 30 % uten skatteavtale i stedet for 15 % fra et DBA-land), for investorer som hovedsakelig handler panamanske verdipapirer (10 % lokal kapitalgevinstskatt), for innehavere av eierandeler fra 1 % eller store ETF-/fondsposisjoner (tysk utflyttingsbeskatning, ved tredjeland uten EU-henstand; i Østerrike umiddelbart forfall) samt for tyskere med fortsatte vesentlige interesser i hjemlandet (§ 2 AStG gjelder reelt i 10 år når Panama er et lavskatteland uten skatteavtale). Den som bare sikter mot et papirbosted og faktisk blir værende i Tyskland, opphever uansett ikke den ubegrensede skatteplikten.

Status for alle opplysninger: juli 2026. Tall og regler gjengir territorialprinsippet (0 % på utenlandske kildeinntekter), 10-%-kapitalgevinstskatten på panamanske verdipapirer (5 % kildeskatt-forskuddsbetaling), den progressive inntektsskatten på panamansk kilde (0/15/25 %), substansreglene for utenlandske passive inntekter vedtatt i 2026 (lov nr. 526, gjelder fra skatteåret 2027, 15 %-konsekvens for konsernselskaper), bostedsveiene (Friendly Nations Visa etter 2021-reformen fra 200 000 USD eiendom/fastrenteinnskudd, Pensionado fra 1 000 USD pensjon/måned), det skattemessige bostedet (over 183 dager eller livssentrum), den manglende skatteavtalestatusen (DBA) overfor D-A-CH og CRS-deltakelsen. Alle kilder hentet 2026-07-22. Ikke skatterådgivning — innhent faglig vurdering av enkelttilfellet før en utflytting.

📊 Alle fokusland i direkte sammenligning →

• PwC Worldwide Tax Summaries — Panama, Other taxes (kapitalgevinst på verdipapirer 10 %, 5 % kildeskatt): https://taxsummaries.pwc.com/panama/individual/other-taxes
• Golden Harbors — Panama Taxes 2026 (territorialprinsippet, utenlandsk kilde 0 %): https://goldenharbors.com/articles/panama-taxes
• Immigrant Invest — Panama Tax Rate Guide 2026 (progresjonssatser 0/15/25 %, 183-dagers-/livssentrumsregel, 10 % lokalt): https://immigrantinvest.com/blog/panama-tax-rate/
• Baker McKenzie — Panama: New Economic Substance Rules for Foreign Passive Income (lov nr. 526, fra FY2027, konsernomfang, 15 %): https://www.bakermckenzie.com/en/insight/publications/2026/05/panama-new-economic-substance-rules-for-foreign-passive-income
• KPMG TaxNewsFlash — Panama: New economic substance law for foreign-source passive income (omfang multinasjonale grupper, 15 % endelig skatt): https://kpmg.com/us/en/taxnewsflash/news/2026/06/panama-economic-substance-passive-income.html
• ExpatDen — Panama Friendly Nations Visa 2026 (reform 2021: eiendom/fastrenteinnskudd fra 200 000 USD, arbeidskontrakt, totrinns): https://www.expatden.com/panama/panama-friendly-nations-visa/
• Global Citizen Solutions — Pensionado Visa Panama Guide 2026 (1 000 USD pensjon, 750 USD med eiendom, varig residens): https://www.globalcitizensolutions.com/pensionado-visa-panama/
• OECD — Panama, Information on Tax Residency (over 183 dager eller livssentrum): https://www.oecd.org/content/dam/oecd/en/topics/policy-issue-focus/aeoi/panama-tax-residency.pdf
• Pardini & Asociados — Guide of Double Taxation Treaties signed by Panama (skatteavtaleliste uten D-A-CH): https://www.pardinilaw.com/EN/padela/articles/85/foreign-investment/guide-of-double-taxation-treaties-signed-by-panama/
• Rödl & Partner — Erweiterte beschränkte Steuerpflicht / Niedrigsteuerland (Panama som lavskatteland uten skatteavtale): https://www.roedl.com/insights/beschraenkte-steuerpflicht-niedrigsteuerland-niedrigsteuergebiet-belastungsvergleich/
• IRS — skjema W-8BEN / amerikansk kildeskatt på amerikansk avkastning uten skatteavtale (30 %): https://www.irs.gov/forms-pubs/about-form-w-8-ben