1. Iron Condor & Iron Butterfly

Sälj OTM call spread + OTM put spread (condor) eller ATM spreads (butterfly). Vinst när priset stannar i ett intervall.

▸ En överblick

📋 Setup

DTE 30–45IV-Rank > 50Short strikes Delta 0.15–0.20Spreadbredd 5–10 punkter

⚙️ Hantering

Förvaltning vid ~50 % profitjustering vid short delta 16–20stäng senast vid 21 DTEundvik earnings

🎯 Mål

Profit ~50 % av creditenkursen stannar i rangenmax-förlust = spreadbredd − credit

📋 Setup

DTE (Days to Expiration)

Antal dagar kvar tills optionen förfaller. Tidsvärdesförlusten (Theta Decay) är mest gynnsam för säljare mellan 30–45 DTE.Idag 1 okt → förfall ca 1 nov = ca 30 DTE.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Mäter om den aktuella volatiliteten är hög eller låg jämfört med det senaste året (0–100). Över 30 = premier ovanligt attraktiva.Låg IV-Rank → dåliga premier → ingen säljarhandel.

Credit / Premie

Beloppet du får direkt när du säljer en option. Detta belopp är din maximala vinst om optionen förfaller OTM.

Theta (Tidsvärdesförlust)

Daglig värdeminskning av en option enbart på grund av tidens gång. Som säljare arbetar Theta för dig — optionen tappar värde varje dag även om kursen inte rör sig.

⚙️ Hantering

50 % vinst — Stäng positionen

Stäng positionen så snart 50 % av den insamlade creditens belopp realiserats som vinst — och sätt genast kapitalet i arbete igen. Annars växer gammarisken vid spreads, condors och strangles oproportionerligt mot förfallet: de sista procenten vinst är inte värda risken.$100 credit inkasserad → köp tillbaka positionen när återköpspriset fallit till $50. Det frigjorda kapitalet ger genast ny premie.

21 DTE — Gamma-risk ökar

Under 21 dagars återstående löptid ökar Gamma-risken kraftigt: små kursrörelser slår oproportionerligt hårt mot optionen. För neutrala strategier (Condor, Strangle): stäng eller rulla nu. För CSP/Covered Call: säkra vinsten, rulla — eller låt assignment ske medvetet om det är planen.

Rulla

Stäng den gamla optionen och sälj samtidigt en ny option med senare förfall (och eventuellt annat lösenpris). Ger mer tid och genererar ny premie.Put löper ut i februari → köp tillbaka + sälj en ny put för mars.

Gamma-risk

Gamma mäter hur starkt Delta reagerar på kursförändringar. Under 21 DTE stiger Gamma kraftigt — små kursrörelser kan göra optionen mycket dyrare mycket snabbt.

Struktur:

Iron Condor: Short Put (Delta 0.15) + Long Put + Short Call (Delta 0.15) + Long Call
Iron Butterfly: Short Put + Long Put + Short Call + Long Call (alla nära ATM)
Premie inkasseras, maxförlust = spreadbredd minus premie
Hantering vid 50 % vinst eller 21 DTE

1

Öppna: sälj en put-spread under och en call-spread ovan kursen. Ta emot total credit.

2

Målet: kursen ska stanna mellan dina två spreadar (sidledsrörelse).

3

✅ 50 % vinst uppnådd? Stäng hela positionen. Vänta inte på de sista procenten.

4

⚠️ Kursen rör sig mot en spread? Rulla den hotade sidan eller dra in den ohotade sidan (mer credit).

5

🔔 Bara 21 DTE kvar? Stäng — Gamma-risken ökar nu kraftigt, små rörelser gör ont.

✅ Definierad risk
✅ Vinst i sidorörliga marknader
✅ Hög win rate med korrekt setup

⚠️ Earnings är dödligt
⚠️ Smal vinstzon
⚠️ Justeringar kan vara dyra

💡 Konkret exempel

Iron Condor (OTM-Spreads)

SPY $540 · Put Spread $515/$520 + Call Spread $560/$565 · Max Profit = Net Credit

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 44

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,600	800	18.8	-0.10	-0.80	28.40	28.20	565	0.38	0.50	0.20	-0.08	15.1	340	2,400
8,200	1,200	18.0	-0.14	-0.65	23.60	23.40	560	0.80	0.92	0.35	-0.11	15.4	900	5,800
21,800	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.40	7.20	540	7.20	7.40	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,800
12,600	2,100	15.8	-0.18	-0.32	3.75	3.60	530	14.10	14.30	0.68	-0.18	15.2	1,100	7,200
9,400	1,600	15.4	-0.12	-0.18	1.70	1.55	520	22.40	22.60	0.82	-0.12	14.8	600	4,100
5,500	900	15.1	-0.08	-0.09	1.08	0.95	515	26.90	27.10	0.91	-0.08	14.5	300	2,200

█ Köpt sida / Hedge█ Såld sida

Iron Butterfly (ATM-Spreads)

SPY $540 · Long Put $520 · Short Put+Call $540 · Long Call $560 · Max Profit at $540

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 44

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,300	900	18.5	-0.12	-0.80	23.60	23.40	560	0.75	0.88	0.20	-0.09	15.2	380	2,800
11,900	1,800	17.3	-0.20	-0.65	15.50	15.30	550	2.60	2.75	0.35	-0.15	15.7	1,200	7,800
21,800	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.40	7.20	540	7.20	7.40	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,800
12,600	2,100	15.8	-0.18	-0.32	3.75	3.60	530	14.10	14.30	0.68	-0.18	15.2	1,100	7,200
8,900	1,500	15.5	-0.13	-0.18	2.35	2.20	525	19.50	19.70	0.82	-0.13	14.9	600	3,900
5,200	850	15.2	-0.08	-0.09	1.60	1.45	520	23.30	23.50	0.91	-0.08	14.6	280	2,000

█ Köpt sida / Hedge█ Put + Call samtidigt

▸ Kända metoder

Meissner Method

📋 Setup

RUT80–88 DTEShort Put Δ8 / Short Call Δ1230 wideCredit ~$4

⚙️ Hantering

Justering vid Short-Delta 16Exit ~3 veckor före förfall2–3 rullar max

🎯 Mål

Vinstmål 70–80 %Maxförlust 100–150 % av månadskredit

Amy Meissner anses vara en av de mest kända utövarna av systematisk Iron Condor-handel och kallas ibland i gemenskapen för "Iron Condors drottning". Hon började med optioner på 1990-talet, förlorade inledningsvis pengar och utvecklade sitt nuvarande regelbaserade system via en optionsmentor. Hennes metod skiljer sig från den klassiska high-probability-metoden på flera viktiga punkter:

📋 Klassisk vs. Meissner — Jämförelse

Parameter	Klassisk	Meissner Method
Entry (DTE)	45–60 dagar	80–88 dagar — betydligt tidigare, mer tidsbuffert
Short Put Delta	Δ8–10	Δ8 (symmetriskt med klassisk)
Short Call Delta	Δ8–10	Δ12 — asymmetriskt, pga. volatilitetsskev på uppsidan
Spreadbredd	10 punkter (10 wide)	30 punkter (30 wide) — 3× bredare, mycket mer kredit
Typisk kredit	$1.00–$1.50 för 10 wide	~$4.00 för 30 wide
Justeringstrigger	Short-Delta 20–25	Short-Delta 16 — tidigare än klassisk; Meissner anser 20 vara "för sent"
Max rullar	2–3	2–3
Exit-tidpunkt	~1 vecka före förfall	~3 veckor före förfall — för en 80-dagars condor innebär det ~dag 60
Exit-tröskel (per sida)	$0.25	$0.40
Vinstmål	75 % av initial kredit	70–80 % av initial kredit
Kontraktstorlek "stor"	100 kontrakt	25 kontrakt — färre eftersom spreaden är bredare och marginalen högre
Förväntade förlustmånader	2 per år	2 per år
Maxförlust-tolerans	100–150 % av månadskredit	100–150 % av månadskredit
Kapital vid tradeöppning	$85 000–$90 000	$52 000–$65 000 — trots bredare spread behövs mindre kapital
Mål årsavkastning	100 %	100 %

💡 Kärnfilosofi

Längre löptid = mer buffert: 80–88 DTE ger marknaden avsevärt mer tid att lugna ner sig innan traden blir riskfylld. Theta-förfallet accelererar först de sista 30 dagarna — Meissner vill vara ute dessförinnan.
Asymmetriska deltas: Short call placeras vid Δ12 (inte Δ8) eftersom volatilitetsskeven på index typiskt är högre på put-sidan. Δ12 på callen är statistiskt ungefär lika "långt bort" som Δ8 på puten.
30 wide istället för 10 wide: De bredare vingarna ger avsevärt mer kredit ($4 vs. $1.50), men ökar också maxförlustbeloppet. I gengäld behövs färre kontrakt för samma månatliga kassaflöde.
Tidig justeringstrigger: Short-Delta 16 istället för 20–25 — en reaktion på dåliga erfarenheter av "att justera för sent". Traden hanteras aktivt så snart marknaden närmar sig en sida.
Tidig exit: Meissner stänger traden ~3 veckor före förfall för att undvika gamma-risk i slutfasen. Det kostar lite kredit men eliminerar worst-case-scenariot strax före förfall.

↗ Amy Meissner — Scribd

2. Strangle & Straddle (Short + Long)

Short = sälj call + put för att inkassera premie (neutralt). Long = köp för att tjäna på stora rörelser (t.ex. earnings).

▸ En överblick

📋 Setup

Short: DTE 30–45IV-Rank > 60Long: inför förväntade volatilitetshändelser

⚙️ Hantering

Short: stäng vid ~50 % vinstrulla testad sidaLong: köp inför volatilitetshändelsehantera short-risk strängt

🎯 Mål

Short: premium i sidorörlig marknadLong: profit från stor rörelseexit efter IV-Crush (Long) resp. 21 DTE (Short)

📋 Setup

Straddle / Strangle

Handla Call OCH Put samtidigt. Straddle = båda vid samma strike, Strangle = båda ur pengarna. Long = sats på stor rörelse, Short = sats på lugn marknad.

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Mäter om den aktuella volatiliteten är hög eller låg jämfört med det senaste året (0–100). Över 30 = premier ovanligt attraktiva.Låg IV-Rank → dåliga premier → ingen säljarhandel.

Vega (volatilitetskänslighet)

Hur mycket optionspriset reagerar på förändringar i implicit volatilitet. Köpare tjänar på stigande, säljare på fallande volatilitet.

Theta (Tidsvärdesförlust)

Daglig värdeminskning av en option enbart på grund av tidens gång. Som säljare arbetar Theta för dig — optionen tappar värde varje dag även om kursen inte rör sig.

Break-Even

Det pris från vilket traden går in i vinstzonen. För en Long Call: strike + betald premie.Call strike 100, premie $3 → Break-Even vid $103.

⚙️ Hantering

Naken / odefinierad risk

En såld option utan säkring. Förlusten kan teoretiskt bli mycket stor — hantera strikt med stop eller roll.Short Strangle: såld Call + Put utan skydd → stor risk vid stark rörelse.

50 % vinst — Stäng positionen

Stäng positionen så snart 50 % av den insamlade creditens belopp realiserats som vinst — och sätt genast kapitalet i arbete igen. Annars växer gammarisken vid spreads, condors och strangles oproportionerligt mot förfallet: de sista procenten vinst är inte värda risken.$100 credit inkasserad → köp tillbaka positionen när återköpspriset fallit till $50. Det frigjorda kapitalet ger genast ny premie.

21 DTE — Gamma-risk ökar

Under 21 dagars återstående löptid ökar Gamma-risken kraftigt: små kursrörelser slår oproportionerligt hårt mot optionen. För neutrala strategier (Condor, Strangle): stäng eller rulla nu. För CSP/Covered Call: säkra vinsten, rulla — eller låt assignment ske medvetet om det är planen.

Gamma-risk

Gamma mäter hur starkt Delta reagerar på kursförändringar. Under 21 DTE stiger Gamma kraftigt — små kursrörelser kan göra optionen mycket dyrare mycket snabbt.

Struktur:

Short Strangle: sälj OTM call + OTM put (Delta ~0.15)
Short Straddle: sälj ATM call + ATM put
Long-varianter: köp istället för att sälja, tjäna på hög volatilitet
Short-risk är odefinierad — strikt riskhantering krävs

1

Short (inkomst): sälj Strangle — OTM-call + OTM-put — credit för "kursen håller sig lugn".

2

Long (event): köp Straddle/Strangle när du förväntar dig en stor rörelse (du betalar premie).

3

✅ Short: 50 % vinst uppnådd? Stäng båda sidor — vänta inte på de sista procenten.

4

⚠️ Short: kursen löper mot en sida? Rulla den hotade sidan — risken är naken (odefinierad), hantera noggrant.

5

🔔 Kvar 21 DTE? Stäng — Gamma-risken ökar nu snabbt.

✅ Short: Hög premie
✅ Long: Hävstång på volatilitet
✅ Tydlig setuplogik

⚠️ Short: Odefinierad risk (marginalkrävande)
⚠️ Long: Theta-förlust i sidorörelsemarknad
⚠️ Earnings-fälla

💡 Konkret exempel

Short Strangle

SPY $540 · Sell Put $520 Δ -0.18 + Sell Call $560 Δ 0.20 · Profit if $520-$560 at expiry

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 46

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,400	780	18.9	-0.10	-0.80	28.50	28.30	565	0.36	0.48	0.20	-0.08	15.2	320	2,300
8,000	1,100	18.1	-0.14	-0.65	23.70	23.50	560	0.78	0.90	0.35	-0.11	15.5	860	5,700
21,600	4,500	16.2	-0.25	-0.50	7.30	7.10	540	7.10	7.30	0.50	-0.25	16.2	4,500	21,600
12,400	2,000	15.8	-0.18	-0.32	3.70	3.55	530	14.00	14.20	0.68	-0.18	15.2	1,050	7,100
8,700	1,400	15.5	-0.13	-0.18	2.30	2.15	525	19.40	19.60	0.82	-0.13	14.9	580	3,800
5,100	820	15.2	-0.08	-0.09	1.55	1.40	520	23.20	23.40	0.91	-0.08	14.6	270	1,950

Short Straddle

SPY $540 · Sell Put $540 + Sell Call $540 · Max Profit at $540 · High Premium, Unlimited Risk

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 46

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,300	900	18.5	-0.12	-0.80	23.70	23.50	560	0.75	0.88	0.20	-0.09	15.2	360	2,700
11,800	1,800	17.3	-0.20	-0.65	15.60	15.40	550	2.55	2.70	0.35	-0.15	15.7	1,200	7,700
24,000	5,100	16.2	-0.25	-0.50	7.30	7.10	540	7.10	7.30	0.50	-0.25	16.2	5,100	24,000
12,500	2,100	15.8	-0.18	-0.32	3.70	3.55	530	14.00	14.20	0.68	-0.18	15.2	1,050	7,100
8,700	1,400	15.5	-0.13	-0.18	2.30	2.15	525	19.40	19.60	0.82	-0.13	14.9	580	3,800
5,100	820	15.2	-0.08	-0.09	1.55	1.40	520	23.20	23.40	0.91	-0.08	14.6	270	1,950

3. Calendar & Diagonal Spreads

Sälj kortsiktig löptid + köp långsiktig löptid (Calendar = samma lösenpris, Diagonal = olika lösenpris). Tjänar på theta-differensen.

▸ En överblick

📋 Setup

Front DTE 30–45Back DTE 60–120Lösenpris ATM eller lätt OTM

⚙️ Hantering

Rulla front-optionen vid förfallbehåll vid IV-stegringstäng position vid rangbrottkontrollera Greeks löpande

🎯 Mål

Profit från theta-differentialvolatilitetsökning gynnarhåll kursen nära lösenprisetexit vid front-förfall

📋 Setup

DTE (Days to Expiration)

Antal dagar kvar tills optionen förfaller. Tidsvärdesförlusten (Theta Decay) är mest gynnsam för säljare mellan 30–45 DTE.Idag 1 okt → förfall ca 1 nov = ca 30 DTE.

Theta (Tidsvärdesförlust)

Daglig värdeminskning av en option enbart på grund av tidens gång. Som säljare arbetar Theta för dig — optionen tappar värde varje dag även om kursen inte rör sig.

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Mäter om den aktuella volatiliteten är hög eller låg jämfört med det senaste året (0–100). Över 30 = premier ovanligt attraktiva.Låg IV-Rank → dåliga premier → ingen säljarhandel.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

⚙️ Hantering

Rulla

Stäng den gamla optionen och sälj samtidigt en ny option med senare förfall (och eventuellt annat lösenpris). Ger mer tid och genererar ny premie.Put löper ut i februari → köp tillbaka + sälj en ny put för mars.

Gamma-risk

Gamma mäter hur starkt Delta reagerar på kursförändringar. Under 21 DTE stiger Gamma kraftigt — små kursrörelser kan göra optionen mycket dyrare mycket snabbt.

50 % vinst — Stäng positionen

Stäng positionen så snart 50 % av den insamlade creditens belopp realiserats som vinst — och sätt genast kapitalet i arbete igen. Annars växer gammarisken vid spreads, condors och strangles oproportionerligt mot förfallet: de sista procenten vinst är inte värda risken.$100 credit inkasserad → köp tillbaka positionen när återköpspriset fallit till $50. Det frigjorda kapitalet ger genast ny premie.

Struktur:

Sälj front-month-option (DTE 30–45)
Köp back-month-option (DTE 60–90+)
Calendar: samma lösenpris — Diagonal: long-lösenpris längre bort
Vinst när underliggande stannar i intervall OCH volatiliteten stiger

1

Öppna: köp en längre löpande option, sälj en kortare till samma (eller högre) lösenpris.

2

Idén: den korta optionen tappar tidsvärde snabbare än den långa — skillnaden är din vinst.

3

✅ Korta optionen nästan värdelös? Köp tillbaka den korta optionen och sälj en ny för nästa period (rulla).

4

⚠️ Kursen rör sig långt från lösenpriset? Justera eller stäng positionen — Calendars trivs bäst när kursen ligger nära lösenpriset.

5

🔔 Den korta optionens förfall närmar sig? Rulla i god tid innan Gamma-risken de sista dagarna slår till.

✅ Definierad risk = debit
✅ Volatilitetsökning hjälper
✅ Lågt kapitalkrav

⚠️ Komplex Greeks-hantering
⚠️ Vinst bara i smal zon
⚠️ Skew-känslighet

4. Jade Lizard & Big Lizard

Short Put + Short Call Spread, kombinerat så att credit ≥ call-spreadens bredd — därigenom ingen risk uppåt. Premieförsäljning med eliminerad uppsiderisk.

▸ Snabböversikt

📋 Setup

DTE 30–45Short Put Delta 0.20–0.30Call-Spread-bredd ≤ uppsamlad creditIV-Rank > 30

⚙️ Hantering

Håll Credit ≥ Call-Spread-breddbei ~50 % schließenRulla put-sidan vid säljtryckCall-sidan förblir riskfri

🎯 Mål

Ingen uppsiderisk vid korrekt creditVinst från Theta + IV-nedgångExit vid put-press

📋 Setup

Spread

Kombination av två optioner — en köpt, en såld. Det begränsar både risk OCH vinst och kräver mindre kapital än en enskild option.Sälj Put 525 + köp Put 515 = Bull-Put-Spread, risken begränsad till 10 poäng.

Credit / Premie

Beloppet du får direkt när du säljer en option. Detta belopp är din maximala vinst om optionen förfaller OTM.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

Max-förlust (begränsad)

Vid spreads är din största möjliga förlust känd redan vid öppning — till skillnad från nakna optioner. Det gör risken planerbar.Bull-Put-Spread 525/515, $2 credit → max-förlust $8 (×100 = $800).

⚙️ Hantering

Naken / odefinierad risk

En såld option utan säkring. Förlusten kan teoretiskt bli mycket stor — hantera strikt med stop eller roll.Short Strangle: såld Call + Put utan skydd → stor risk vid stark rörelse.

50 % vinst — Stäng positionen

Stäng positionen så snart 50 % av den insamlade creditens belopp realiserats som vinst — och sätt genast kapitalet i arbete igen. Annars växer gammarisken vid spreads, condors och strangles oproportionerligt mot förfallet: de sista procenten vinst är inte värda risken.$100 credit inkasserad → köp tillbaka positionen när återköpspriset fallit till $50. Det frigjorda kapitalet ger genast ny premie.

Uppbyggnad:

Sälj en OTM Put (som CSP-benet)
Sälj dessutom en OTM Bear Call Spread (Short Call + Long Call däröver)
Välj strikes så att netto-credit ≥ call-spreadens bredd → ingen förluszon uppåt
Big Lizard: ATM Short Straddle + Long OTM Call — snävare ATM-variant, Long Call begränsar uppsiderisken

1

Sälj en OTM-put + ett OTM-call-spread ovanför. Välj total credit större än call-spreadets bredd.

2

Effekt: INGEN risk uppåt (crediten täcker call-spreaden), bara nedsidan (den nakna puten).

3

✅ Kursen håller sig uppe eller sidleds? Stäng positionen vid ~50 % vinst.

4

⚠️ Kursen faller mot puten? Rulla puten eller acceptera tilldelning (beter sig då som en Cash-Secured Put).

5

🔔 Kvar 21 DTE? Stäng eller rulla.

✅ Ingen risk uppåt vid korrekt credit
✅ Tjänar på Theta och sjunkande volatilitet
✅ Högre credit än en ren Cash-Secured Put

⚠️ Fullt nersiderisiko på Short Put (som CSP)
⚠️ Tre till fyra ben = mer komplex hantering
⚠️ Stora förluster vid kraftigt säljtryck

💡 Konkret exempel

SPY $540 · Short Put $525 Δ -0.25 · Short Call $550 + Long Call $560 · Total Credit > $0

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 44

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
7,800	1,100	18.5	-0.12	-0.78	23.60	23.40	560	0.45	0.55	0.22	-0.08	15.2	380	3,000
10,400	1,600	17.8	-0.16	-0.68	18.80	18.60	555	1.10	1.25	0.32	-0.12	15.8	750	5,100
13,900	2,200	17.2	-0.21	-0.58	14.30	14.10	550	2.80	2.95	0.42	-0.17	16.1	1,300	8,600
17,200	3,100	16.6	-0.23	-0.54	10.00	9.80	545	6.20	6.40	0.46	-0.22	15.9	2,400	14,100
22,000	4,700	16.2	-0.25	-0.50	7.10	6.90	540	6.90	7.10	0.50	-0.25	16.2	4,700	22,000
18,300	3,200	15.6	-0.17	-0.24	2.35	2.20	525	19.80	20.00	0.76	-0.17	14.9	900	5,900

█ Köpt sida / Hedge█ Såld sida

5. Broken Wing Butterfly

Butterfly med ojämna vingbredder: En förlustsida elimineras, ofta möjlig att sätta upp som netto-credit. Theta-positiv skew-trade med definierad risk.

▸ Snabböversikt

📋 Setup

DTE 30–45Center-strike nära förväntat kursmålojämna vingar (t.ex. 5 vs. 10 punkter)helst netto-credit

⚙️ Hantering

Håll credit-sidan utan riskbei ~50 % schließenövervaka breda förlustsidanrikta center mot kursmålet

🎯 Mål

Max-vinst vid mittre short-strikeofta möjlig credit-neutralingen förlust på credit-sidan

📋 Setup

Spread

Kombination av två optioner — en köpt, en såld. Det begränsar både risk OCH vinst och kräver mindre kapital än en enskild option.Sälj Put 525 + köp Put 515 = Bull-Put-Spread, risken begränsad till 10 poäng.

Credit / Premie

Beloppet du får direkt när du säljer en option. Detta belopp är din maximala vinst om optionen förfaller OTM.

Max-förlust (begränsad)

Vid spreads är din största möjliga förlust känd redan vid öppning — till skillnad från nakna optioner. Det gör risken planerbar.Bull-Put-Spread 525/515, $2 credit → max-förlust $8 (×100 = $800).

Break-Even

Det pris från vilket traden går in i vinstzonen. För en Long Call: strike + betald premie.Call strike 100, premie $3 → Break-Even vid $103.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

Uppbyggnad:

Klassisk Butterfly (1 Long / 2 Short / 1 Long), men en vinge bredare än den andra
Den bredare sidan förskjuter riskprofilen — den smala sidan blir nästan riskfri
Ofta uppbyggd så att ett netto-credit återstår → ingen förlust på credit-sidan
Sweet-spot vid det mittre short-striket — maximal vinst om underliggande landar där

1

Sätt upp en Butterfly med en bredare vinge — vanligtvis för en netto-credit.

2

En sida saknar därmed risk (crediten täcker den), den andra är klart begränsad (max-förlust).

3

✅ Kursen landar nära den mittersta strikens nivå? Maximal vinst — stäng positionen.

4

⚠️ Kursen löper mot risksidan? Förlusten är begränsad — stäng vid behov tidigt.

5

🔔 Kvar 21 DTE? Hantera — Gamma-risken ökar.

✅ En förlustrikting eliminerad
✅ Ofta möjlig credit-neutral
✅ Definierad risk och Theta-positiv

⚠️ Förlust på den breda vingsidan
⚠️ Mer komplex justering än symmetrisk Butterfly
⚠️ Smal maximal vinstzon

💡 Konkret exempel

SPY $540 · Buy Call $530 · Sell Call $545+$550 · Buy Call $565 · Net Credit or Zero

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 41

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,600	800	18.9	-0.10	-0.80	28.30	28.10	565	0.40	0.52	0.20	-0.08	15.1	350	2,500
9,200	1,300	17.6	-0.15	-0.65	20.30	20.10	555	1.80	1.95	0.35	-0.13	15.5	900	6,300
12,800	1,900	17.0	-0.19	-0.58	15.50	15.30	550	3.50	3.65	0.42	-0.16	15.8	1,400	9,500
16,400	2,700	16.5	-0.22	-0.54	10.90	10.70	545	6.00	6.20	0.46	-0.21	15.9	2,100	13,600
21,900	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.30	7.10	540	7.10	7.30	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,900
12,100	2,000	15.7	-0.18	-0.36	3.75	3.60	530	14.20	14.40	0.64	-0.18	15.2	1,100	7,400

█ Köpt sida / Hedge█ Såld sida

🦋 Modul 3: Vol- & neutrala spreads

I detta kapitel

1. Iron Condor & Iron Butterfly

📋 Klassisk vs. Meissner — Jämförelse

💡 Kärnfilosofi

2. Strangle & Straddle (Short + Long)

3. Calendar & Diagonal Spreads

4. Jade Lizard & Big Lizard

5. Broken Wing Butterfly