1. Bull Put / Bear Call (Credit Spreads)

Sälj en OTM put (Bull Put = bullish) eller OTM call (Bear Call = bearish) plus köp längre OTM skydd. Premiestrategi med definierad risk.

▸ En överblick

📋 Setup

DTE 30–45Short Delta 0.20–0.30Spreadbredd 5–10IV-Rank > 30

⚙️ Hantering

Stäng vid ~50 % vinsthantera senast vid 21 DTErulla vid short-testmax-förlust = bredd − credit

🎯 Mål

Crediten förfaller värdelöskursen rör sig i önskad riktningdefinierad risk, hög win-rate

📋 Setup

Spread

Kombination av två optioner — en köpt, en såld. Det begränsar både risk OCH vinst och kräver mindre kapital än en enskild option.Sälj Put 525 + köp Put 515 = Bull-Put-Spread, risken begränsad till 10 poäng.

Credit / Premie

Beloppet du får direkt när du säljer en option. Detta belopp är din maximala vinst om optionen förfaller OTM.

Strike-bredd

Avståndet mellan de två lösenpriserna i ett spread. Det bestämmer din maximala risk: bredd minus inkasserad credit.Strikes 525/515 = 10 poäng bredd. Med $2 credit är max-förlusten $8 (×100 = $800).

Max-förlust (begränsad)

Vid spreads är din största möjliga förlust känd redan vid öppning — till skillnad från nakna optioner. Det gör risken planerbar.Bull-Put-Spread 525/515, $2 credit → max-förlust $8 (×100 = $800).

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

Break-Even

Det pris från vilket traden går in i vinstzonen. För en Long Call: strike + betald premie.Call strike 100, premie $3 → Break-Even vid $103.

⚙️ Hantering

50 % vinst — Stäng positionen

Stäng positionen så snart 50 % av den insamlade creditens belopp realiserats som vinst — och sätt genast kapitalet i arbete igen. Annars växer gammarisken vid spreads, condors och strangles oproportionerligt mot förfallet: de sista procenten vinst är inte värda risken.$100 credit inkasserad → köp tillbaka positionen när återköpspriset fallit till $50. Det frigjorda kapitalet ger genast ny premie.

21 DTE — Gamma-risk ökar

Under 21 dagars återstående löptid ökar Gamma-risken kraftigt: små kursrörelser slår oproportionerligt hårt mot optionen. För neutrala strategier (Condor, Strangle): stäng eller rulla nu. För CSP/Covered Call: säkra vinsten, rulla — eller låt assignment ske medvetet om det är planen.

Struktur:

Bull Put: Short Put (Delta 0.20–0.30) + Long Put längre OTM
Bear Call: Short Call + Long Call längre OTM
Vinst = nettokredit — löper ut värdelös om underliggande rör sig i önskad riktning
Maxförlust = spreadbredd – kredit

1

Välj riktning: Bull-Put-Spread (bullish) ELLER Bear-Call-Spread (bearish). Sälj spreaden, inkassera credit.

2

Risken är känd: strike-bredd minus credit = max-förlust; crediten = max-vinst.

3

✅ 50 % vinst uppnådd? Stäng spreaden.

4

⚠️ Kursen löper mot den korta strikens nivå? Rulla (längre ut) eller stäng med definierad max-förlust.

5

🔔 Kvar 21 DTE? Stäng — Gamma-risk.

✅ Definierad risk
✅ Lägre kapitalkrav än CSP
✅ Hög win rate

⚠️ Begränsad vinstpotential
⚠️ Asymmetrisk utbetalning
⚠️ Svårare att hantera vid förlust

💡 Konkret exempel

Bull Put Spread

SPY $540 · Sell Put $530 Δ -0.32 · Buy Put $520 Δ -0.18 · Net Credit ~$1.40

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 43

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
7,200	1,000	18.5	-0.12	-0.80	23.50	23.30	560	0.43	0.53	0.20	-0.09	15.1	370	2,700
12,100	1,900	17.2	-0.20	-0.65	15.30	15.10	550	1.80	1.95	0.35	-0.15	15.7	1,100	7,000
21,700	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.20	7.00	540	7.00	7.20	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,700
12,500	2,100	15.8	-0.18	-0.32	3.65	3.50	530	13.90	14.10	0.68	-0.18	15.2	1,050	7,100
8,600	1,400	15.5	-0.13	-0.18	2.25	2.10	525	19.30	19.50	0.82	-0.13	14.9	580	3,800
5,000	820	15.1	-0.08	-0.09	1.50	1.35	520	23.10	23.30	0.91	-0.08	14.6	260	1,900

█ Såld sida█ Köpt sida / Hedge

Bear Call Spread

SPY $540 · Sell Call $550 Δ 0.35 · Buy Call $560 Δ 0.20 · Net Credit ~$1.10

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 43

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,500	800	18.8	-0.10	-0.80	28.40	28.20	565	0.37	0.47	0.20	-0.08	15.2	330	2,400
8,000	1,100	18.0	-0.14	-0.65	23.50	23.30	560	0.78	0.90	0.35	-0.11	15.5	860	5,700
12,200	1,900	17.1	-0.21	-0.58	15.30	15.10	550	2.75	2.90	0.42	-0.17	15.8	1,400	9,000
21,700	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.20	7.00	540	7.00	7.20	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,700
12,300	2,000	15.8	-0.18	-0.32	3.65	3.50	530	13.90	14.10	0.68	-0.18	15.2	1,050	7,000
5,000	820	15.1	-0.08	-0.09	1.50	1.35	520	23.10	23.30	0.91	-0.08	14.6	260	1,900

█ Köpt sida / Hedge█ Såld sida

2. Bull Call / Bear Put (Debit Spreads)

Köp ATM/ITM-option + sälj längre OTM-option i samma riktning. Definierad debit, definierad maxvinst.

▸ En överblick

📋 Setup

DTE 45–60Long strike ATM eller lätt ITMSpreadbredd 5–15

⚙️ Hantering

Profit-target ~50–75 %stäng vid trendbrothantera theta före sista tredjedelenlong strike ATM/ITM

🎯 Mål

Max-profit = spreadbredd − debitkursen rör sig i spreadens riktninglägre IV-Crush än long-option

📋 Setup

Spread

Kombination av två optioner — en köpt, en såld. Det begränsar både risk OCH vinst och kräver mindre kapital än en enskild option.Sälj Put 525 + köp Put 515 = Bull-Put-Spread, risken begränsad till 10 poäng.

Debit (betala premie)

När du köper en option (eller ett debitspread) betalar du en premie. Det betalda beloppet är samtidigt din maximala förlust.$3 betalt för en Long Call → mer än $3 (×100 = $300) kan du inte förlora.

Max-förlust (begränsad)

Vid spreads är din största möjliga förlust känd redan vid öppning — till skillnad från nakna optioner. Det gör risken planerbar.Bull-Put-Spread 525/515, $2 credit → max-förlust $8 (×100 = $800).

Strike-bredd

Avståndet mellan de två lösenpriserna i ett spread. Det bestämmer din maximala risk: bredd minus inkasserad credit.Strikes 525/515 = 10 poäng bredd. Med $2 credit är max-förlusten $8 (×100 = $800).

Break-Even

Det pris från vilket traden går in i vinstzonen. För en Long Call: strike + betald premie.Call strike 100, premie $3 → Break-Even vid $103.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

DTE (Days to Expiration)

Antal dagar kvar tills optionen förfaller. Tidsvärdesförlusten (Theta Decay) är mest gynnsam för säljare mellan 30–45 DTE.Idag 1 okt → förfall ca 1 nov = ca 30 DTE.

Struktur:

Bull Call: Long Call ATM + Short Call längre OTM
Bear Put: Long Put ATM + Short Put längre OTM
Maxvinst = spreadbredd – debit
Vinst när underliggande rör sig i spreadens riktning

1

Välj riktning, KÖP spreaden (betala debit). Betalt debit är din max-förlust.

2

Max-vinst = strike-bredd minus debit, nås när kursen rör sig förbi den långa strikens nivå.

3

✅ Stor del av max-vinsten uppnådd? Stäng — vänta inte på hela 100 %.

4

⚠️ Kursen rör sig mot dig? Förlusten är begränsad till debiten — stäng tidigt vid behov.

5

🔔 Förfallet närmar sig? Stäng i god tid istället för att hoppas på en exakt punktlandning.

✅ Lägre debit än long-option
✅ Tydlig risk/reward
✅ Mindre IV crush än long-option

⚠️ Begränsad maxvinst
⚠️ Theta-förlust i sidorörelsemarknad
⚠️ Uppsida är begränsad

💡 Konkret exempel

Bull Call Spread

SPY $540 · Buy Call $540 Δ 0.50 · Sell Call $555 Δ 0.35 · Net Debit ~$4.50

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 38

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,400	780	18.7	-0.10	-0.80	28.30	28.10	565	0.36	0.46	0.20	-0.08	15.1	320	2,300
10,000	1,500	17.4	-0.16	-0.65	19.70	19.50	555	2.65	2.80	0.35	-0.13	15.6	1,350	8,700
13,600	2,000	16.9	-0.21	-0.58	13.10	12.90	548	5.20	5.40	0.42	-0.20	15.8	1,900	12,400
21,700	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.20	7.00	540	7.00	7.20	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,700
12,200	2,000	15.7	-0.19	-0.34	4.25	4.10	532	13.50	13.70	0.66	-0.19	15.2	1,000	6,900
7,400	1,200	15.4	-0.12	-0.18	2.35	2.20	525	19.70	19.90	0.82	-0.12	14.9	490	3,500

█ Såld sida█ Köpt sida / Hedge

Bear Put Spread

SPY $540 · Buy Put $540 Δ -0.50 · Sell Put $525 Δ -0.25 · Net Debit ~$4.90

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 38

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,200	900	18.5	-0.12	-0.80	23.40	23.20	560	0.43	0.53	0.20	-0.09	15.1	360	2,700
12,000	1,800	17.2	-0.20	-0.65	15.20	15.00	550	1.78	1.93	0.35	-0.15	15.7	1,100	6,900
21,700	4,600	16.2	-0.25	-0.50	7.20	7.00	540	7.00	7.20	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,700
12,200	2,000	15.8	-0.18	-0.32	3.65	3.50	530	13.80	14.00	0.68	-0.18	15.2	1,000	7,000
8,600	1,400	15.5	-0.13	-0.18	2.25	2.10	525	19.20	19.40	0.82	-0.13	14.9	580	3,700
4,400	700	15.1	-0.08	-0.09	1.03	0.90	515	26.80	27.00	0.91	-0.08	14.5	250	1,800

█ Köpt sida / Hedge█ Såld sida

3. Long Call / Long Put (Riktning)

Rena long-optioner för riktningssatsningar med hävstång. Hög vinstpotential, men theta-förfall och volatilitetsrisk.

▸ En överblick

📋 Setup

DTE 60–120Delta 0.50–0.70 (ITM för lägre theta)IV-Rank låg (volatilitetsökning hjälper)

⚙️ Hantering

Profit-mål + stop-loss disciplineratITM för lägre thetabeakta IV inför earningssätt tidsstopp

🎯 Mål

Hävstångsprofit vid rätt riktningrisk = betald premiumexit vid mål eller theta-burn

📋 Setup

Debit (betala premie)

När du köper en option (eller ett debitspread) betalar du en premie. Det betalda beloppet är samtidigt din maximala förlust.$3 betalt för en Long Call → mer än $3 (×100 = $300) kan du inte förlora.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

Theta (Tidsvärdesförlust)

Daglig värdeminskning av en option enbart på grund av tidens gång. Som säljare arbetar Theta för dig — optionen tappar värde varje dag även om kursen inte rör sig.

Hävstång (Leverage)

En option kontrollerar 100 aktier för en bråkdel av kapitalet. Små kursrörelser ger stor effekt — i båda riktningarna.1 Call (~$300) rör sig som 100 aktier (~$10 000 i underliggande värde).

Break-Even

Det pris från vilket traden går in i vinstzonen. För en Long Call: strike + betald premie.Call strike 100, premie $3 → Break-Even vid $103.

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Mäter om den aktuella volatiliteten är hög eller låg jämfört med det senaste året (0–100). Över 30 = premier ovanligt attraktiva.Låg IV-Rank → dåliga premier → ingen säljarhandel.

DTE (Days to Expiration)

Antal dagar kvar tills optionen förfaller. Tidsvärdesförlusten (Theta Decay) är mest gynnsam för säljare mellan 30–45 DTE.Idag 1 okt → förfall ca 1 nov = ca 30 DTE.

Vega (volatilitetskänslighet)

Hur mycket optionspriset reagerar på förändringar i implicit volatilitet. Köpare tjänar på stigande, säljare på fallande volatilitet.

Struktur:

Long Call: bullish satsning med hävstång
Long Put: bearish satsning eller portföljhedge
Val av strike + DTE avgör hävstång och theta-förbränningshastighet
Exit vid vinstmål eller stop-loss — disciplinerat

1

Välj riktning: Long Call (bullish) eller Long Put (bearish). Betala premie (debit) = max-förlust.

2

Håll koll på låg IV — som köpare vill du inte betala för dyrt.

3

✅ Kursen rör sig i din riktning? Realisera delvinst — Theta arbetar mot dig.

4

⚠️ Kursen står still? Theta äter dagligen på värdet — hoppas inte för länge.

5

🔔 Kvar ~21 DTE och inte i plan? Stäng — tidsvärdeförfallet accelererar.

✅ Definierad risk = premie
✅ Hög hävstångsvinstpotential
✅ Portföljhedging möjlig

⚠️ Daglig theta-förlust
⚠️ IV crush vid earnings
⚠️ Hög win rate-tröskel pga. spread + theta

💡 Konkret exempel

Long Call

SPY $540 · Buy Call $545 Δ ~0.46 · Debit ~$6.20 · Max Loss = Premium · Unlimited Upside

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 35

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,100	870	18.4	-0.12	-0.80	23.30	23.10	560	0.41	0.51	0.20	-0.09	15.1	350	2,600
9,700	1,400	17.4	-0.17	-0.65	18.80	18.60	555	1.70	1.85	0.35	-0.13	15.6	1,100	7,200
15,400	2,400	16.7	-0.22	-0.54	10.70	10.50	545	6.10	6.30	0.46	-0.22	15.8	2,000	13,200
21,500	4,500	16.2	-0.25	-0.50	7.10	6.90	540	6.90	7.10	0.50	-0.25	16.2	4,500	21,500
12,100	2,000	15.8	-0.18	-0.32	3.60	3.45	530	13.70	13.90	0.68	-0.18	15.2	990	6,900
4,900	790	15.1	-0.08	-0.09	1.45	1.30	520	22.90	23.10	0.91	-0.08	14.6	250	1,850

Long Put

SPY $540 · Buy Put $535 Δ -0.46 · Debit ~$6.10 · Max Loss = Premium · Downside Protected

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 35

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,100	870	18.4	-0.12	-0.80	23.30	23.10	560	0.41	0.51	0.20	-0.09	15.1	350	2,600
11,900	1,800	17.2	-0.20	-0.65	15.10	14.90	550	1.76	1.91	0.35	-0.15	15.7	1,100	6,900
21,500	4,500	16.2	-0.25	-0.50	7.10	6.90	540	6.90	7.10	0.50	-0.25	16.2	4,500	21,500
16,500	2,800	16.0	-0.23	-0.46	5.20	5.00	535	9.70	9.90	0.54	-0.23	15.9	2,200	13,800
8,500	1,400	15.5	-0.13	-0.18	2.20	2.05	525	19.10	19.30	0.82	-0.13	14.9	570	3,700
4,300	690	15.1	-0.08	-0.09	1.01	0.88	515	26.70	26.90	0.91	-0.08	14.5	240	1,750

4. Ratio Spreads & Backspreads

Ojämt antal ben istället för 1:1. Ratio Spread (t.ex. 1 Long / 2 Short) ger credit vid begränsad riktningsförväntan; Backspread (1 Short / 2 Long) gynnas av starka rörelser och vola-expansion.

▸ Snabböversikt

📋 Setup

DTE 45–60Ratio oftast 1:2Ratio Spread: övervaka naken sidaBackspread: inför vola-events

⚙️ Hantering

Ratio: bevaka naken sida nogaSätt upp backspread inför vola-eventAktivt hantera i dalbottenzonenjustera tidigt

🎯 Mål

Ratio: credit vid begränsad rörelseBackspread: vinst vid stark rörelse + vola-expansion

📋 Setup

Ratio / Backspread

Ojämnt antal köpta och sålda optioner (t.ex. 1 såld, 2 köpta). Tjänar oproportionerligt mycket på stora rörelser i en riktning.

Vega (volatilitetskänslighet)

Hur mycket optionspriset reagerar på förändringar i implicit volatilitet. Köpare tjänar på stigande, säljare på fallande volatilitet.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

Break-Even

Det pris från vilket traden går in i vinstzonen. För en Long Call: strike + betald premie.Call strike 100, premie $3 → Break-Even vid $103.

Credit / Premie

Beloppet du får direkt när du säljer en option. Detta belopp är din maximala vinst om optionen förfaller OTM.

Uppbyggnad:

Call Ratio Spread: 1 Long Call + 2 Short Calls däröver — begränsat bullish, ofta credit, naken sida = risk
Put Ratio Spread: spegelbild för begränsat bearish
Call/Put Backspread: 1 Short + 2 Long — gynnas av stark rörelse i en riktning
Backspread ofta som credit eller Zero-Cost; vinst skalerar med stor rörelse

1

Sätt upp ett ojämnt förhållande: t.ex. sälj 1 option närmare pengarna, köp 2 längre ut.

2

Idé: vid en stor rörelse i förväntad riktning oproportionerlig vinst — ofta för netto-credit.

3

✅ Stor rörelse i din riktning? De två långa optionerna löper in i pengarna — vinsten skalar.

4

⚠️ Kursen stannar i "dalbottenzonen" vid den sålda strikens nivå? Här ligger max-förlusten — bevaka noggrant.

5

🔔 Förfallet närmar sig utan rörelse? Stäng innan dalrisken slår till.

✅ Billig till credit-neutral att sätta upp
✅ Backspread gynnas av vola-expansion
✅ Flexibelt konstruerbar bullish eller bearish

⚠️ Ratio Spread har obegränsad risk på naken sida
⚠️ Backspread förlorar i dalbottenzonen mellan strikes
⚠️ Komplex Greeks- och Margin-profil

💡 Konkret exempel

SPY $540 · Buy 1 Call $530 Δ ~0.64 · Sell 2 Calls $550+$555 · Net Credit

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 39

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,400	900	18.7	-0.11	-0.80	23.80	23.60	560	0.42	0.52	0.20	-0.08	15.0	360	2,700
9,800	1,400	17.6	-0.16	-0.65	19.10	18.90	555	1.75	1.90	0.35	-0.13	15.4	950	6,800
13,500	2,000	17.1	-0.20	-0.58	14.40	14.20	550	3.40	3.55	0.42	-0.17	15.7	1,500	9,900
16,700	2,800	16.6	-0.23	-0.54	9.90	9.70	545	6.10	6.30	0.46	-0.22	15.8	2,200	13,900
22,200	4,700	16.2	-0.25	-0.50	7.20	7.00	540	7.00	7.20	0.50	-0.25	16.2	4,700	22,200
11,800	1,900	15.6	-0.18	-0.36	3.65	3.50	530	14.10	14.30	0.64	-0.18	15.1	1,000	7,300

█ Såld sida█ Köpt sida / Hedge

5. Risk Reversal & ZEBRA (Aktiesyntetik)

Kapitaleffektiv aktieersättning med optioner. Risk Reversal: Short Put + Long Call (syntetisk long, ofta kostnadsneutral). ZEBRA: 2 Long ITM Calls minus 1 Short ATM Call → ca Delta 100 utan tidsvärdesförfall.

▸ Snabböversikt

📋 Setup

Risk Reversal: DTE 30–60symmetriska OTM-strikes för nästan Zero-CostZEBRA: ITM-Calls Delta ~0.75samma utgångsdatum

⚙️ Hantering

Övervaka short-bens assignmentHåll margin för naket benHåll ZEBRA Theta-neutralHantera som aktieposition

🎯 Mål

Aktieersättning med mindre kapitalZEBRA Delta ~100 utan ThetaRisk Reversal ofta Zero-Cost

📋 Setup

Syntetisk position

Optioner kombinerade så att de beter sig som en aktieposition (t.ex. Long Call + Short Put = syntetisk lång aktie) — ofta mer kapitaleffektivt.

Delta

Statistisk sannolikhet att optionen slutar in the money (= tilldelningsrisk). Delta 0.20 = ca 20 % chans.Finns i din mäklares Options-Chain (kolumnen "Delta").

Hävstång (Leverage)

En option kontrollerar 100 aktier för en bråkdel av kapitalet. Små kursrörelser ger stor effekt — i båda riktningarna.1 Call (~$300) rör sig som 100 aktier (~$10 000 i underliggande värde).

Vega (volatilitetskänslighet)

Hur mycket optionspriset reagerar på förändringar i implicit volatilitet. Köpare tjänar på stigande, säljare på fallande volatilitet.

Uppbyggnad:

Risk Reversal (long): Short Put (OTM) finansierar Long Call (OTM) → syntetisk long-position
Short-varianten spegelbild (Long Put + Short Call) för bearish
ZEBRA: 2× Long ITM Call (Delta ~0.75) minus 1× Short ATM Call → Netto-Delta ~100, nästan ingen Theta
Båda ersätter 100 aktier med avsevärt mindre kapital

1

Risk Reversal: sälj put + köp call (syntetisk longposition) — bullish satsning med lite kapital.

2

ZEBRA-varianten: köp två ITM-calls, sälj en ATM → ren Delta-satsning utan tidsvärdesrisk.

3

✅ Kursen stiger? Vinst nästan 1:1 som aktier — men med hävstång.

4

⚠️ Kursen faller? Den sålda puten ger förlust som en long-aktie (odefinierad risk nedsida).

5

🔔 Förfall/tilldelningsnärhet? Rulla eller stäng.

✅ Aktieersättning med mindre kapital
✅ ZEBRA: nästan ingen tidsvärdesförfall (Theta-neutral)
✅ Risk Reversal ofta möjlig kostnadsneutral

⚠️ Fullt direktionellt risk som en aktieposition
⚠️ Short-benet bär assignment-risk
⚠️ Marginalbehov för naket short-ben (Risk Reversal)

6. Relaterade kapitel

Praktisk tillämpning — CyklerPortfölj i cykelkontextLong Puts och Tail Hedges i samband med Fas-5-portföljer och All-Weather-allokering

⚔ Modul 4: Riktningsspreads

I detta kapitel

1. Bull Put / Bear Call (Credit Spreads)

2. Bull Call / Bear Put (Debit Spreads)

3. Long Call / Long Put (Riktning)

4. Ratio Spreads & Backspreads

5. Risk Reversal & ZEBRA (Aktiesyntetik)

6. Relaterade kapitel