1. Wheel Strategy

Cash-Secured Put → Tildeling → Covered Call → gentag. Kombinerer aktieakkumulering med løbende optionspræmier.

▸ Overblik

📋 Setup

DTE 30–45Delta 0.20–0.30IV-Rank > 30Underliggende med stabile fundamentals

⚙️ Styring

Behold aktier ved tildelingsælg straks Covered Callluk CSP ved ~50 % profitrul Strike fremfor at realisere tab

🎯 Mål

Løbende præmie i begge faseraktieakkumulering til ønsket kursexit ved fundamentalt sammenbrud i underliggende

📋 Setup

DTE (Days to Expiration)

Resterende løbetid for optionen i dage. Tidsværditabet (Theta-Decay) er mest fordelagtigt for sælgere mellem 30–45 DTE.I dag d. 1. okt → udløb ca. 1. nov = ca. 30 DTE.

Delta

Statistisk sandsynlighed for at optionen ender in the money (= assignment-risiko). Delta 0.20 = ca. 20 % chance.Findes i din mæglers Options-Chain (kolonne 'Delta').

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Måler om den nuværende volatilitet er høj eller lav sammenlignet med det seneste år (0–100). Over 30 = præmier er over gennemsnittet attraktive.Lav IV-Rank → dårlige præmier → ingen sælger-trade.

Credit / Præmie

Det beløb du modtager med det samme ved salg af en option. Dette beløb er din maksimale gevinst, hvis optionen udløber OTM.

⚙️ Styring

50–80 % gevinst efter kort løbetid

Ved præmiesælgende positioner på aktie eller kontanter (cash-secured put, covered call, wheel, PMCC) købes optionen tilbage tidligt, så snart størstedelen af præmien er tjent — ofte allerede 50–80 % efter kort løbetid. Årsagen er her ikke gamma, men kapitaleffektivitet: det lille resterende afkast retfærdiggør ikke den kapital, der stadig er bundet. Frigør kapitalen, og skriv den næste præmie med det samme.$100 præmie indkasseret → luk allerede ved en tilbagekøbspris på $20–$50 og skriv en ny put/call i stedet for at sidde de sidste øre ud.

Rullning

Luk den gamle option + sælg samtidig en ny option med senere udløb (og evt. en anden strike). Det giver mere tid og indkasserer ny præmie.Put udløber i februar → køb den tilbage + sælg en ny put for marts.

Assignment (Tildeling)

Du får 100 aktier tildelt til strike-prisen — ved et put køber du dem, ved et call tages de fra dig. Om assignment er målet eller skal undgås, afhænger af strategien.

Opbygning:

CSP på aktie/ETF du ønsker at holde langsigtet (Delta ~0.20–0.30)
Ved tildeling: behold aktie, sælg straks CC på den
Ved CC-tildeling: aktier kaldes væk — tilbage til CSP
Præmie-cash-flow fortsætter i begge faser

1

Fase 1: Sælg en Cash-Secured Put på en aktie, du gerne vil eje.

2

✅ Put udløber OTM? Behold præmien. Sælg en ny put — hjulet snurrer.

3

⚠️ Assignment? Du modtager 100 aktier til strike. Intet problem — du ville have dem alligevel.

4

Fase 2: Sælg en Covered Call på de 100 aktier. Indkasser præmie igen.

5

✅ Aktier kaldt bort? Solgt med gevinst + alle præmier indkasseret. Tilbage til fase 1.

6

🔔 Kun 21 DTE tilbage i en fase? Gamma-risiko stiger. Sikr gevinst, rul — eller lad assignment/indfrielse ske. Begge er valide udfald i Wheel-strategien.

✅ Forudsigelig cash flow
✅ Klar exitplan
✅ Virker i sideways- og uptrendfaser

⚠️ Begrænser opstigningspotentiale ved kraftige rally
⚠️ Binder kapital pr. position
⚠️ Kraschrisiko fra aktieposition

💡 Konkret eksempel

Phase 1: Cash-Secured Put

SPY $540 · Sell OTM Put $525 Δ -0.25 → Premium ~$4.90 · Assignment = Buy 100 shares

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 42

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
7,900	1,100	18.4	-0.12	-0.80	23.00	22.80	560	0.44	0.54	0.20	-0.09	15.1	380	2,900
12,400	2,000	17.2	-0.20	-0.65	15.40	15.20	550	1.85	2.00	0.35	-0.15	15.7	1,100	7,000
21,900	4,700	16.2	-0.25	-0.50	10.00	9.80	540	9.80	10.00	0.50	-0.25	16.2	4,700	21,900
18,200	3,300	15.8	-0.19	-0.25	4.95	4.80	525	22.30	22.50	0.75	-0.19	15.1	1,100	6,200
9,000	1,800	15.5	-0.13	-0.16	3.00	2.85	515	29.10	29.30	0.84	-0.13	15.0	580	3,900
3,900	760	15.2	-0.08	-0.09	1.70	1.55	505	35.60	35.80	0.91	-0.08	14.8	280	1,900

Phase 2: Covered Call

SPY $540 · Sell OTM Call $555 Δ ~0.35 → Premium ~$2.80 · Upside capped at $555

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 42

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,500	800	18.6	-0.10	-0.80	28.60	28.40	565	0.38	0.48	0.20	-0.08	15.2	340	2,400
10,000	1,500	17.4	-0.16	-0.65	19.80	19.60	555	2.70	2.85	0.35	-0.13	15.6	1,400	8,800
13,800	2,100	16.9	-0.21	-0.58	13.30	13.10	548	5.30	5.50	0.42	-0.20	15.8	1,900	12,500
21,700	4,600	16.2	-0.25	-0.50	8.10	7.90	540	7.90	8.10	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,700
12,300	2,000	15.7	-0.19	-0.34	4.35	4.20	532	13.60	13.80	0.66	-0.19	15.2	1,000	7,000
7,500	1,200	15.4	-0.12	-0.18	2.45	2.30	525	19.80	20.00	0.82	-0.12	14.9	500	3,600

2. Cash-Secured Put

Put-salg med kontant reserve til tildeling. Du tjener præmie og køber potentielt aktien til din ønskede kurs.

▸ Overblik

📋 Setup

DTE 30–45Delta 0.20–0.30Underliggende på watchlist/portefølje

⚙️ Styring

Luk ved ~50 % profitrul når ITM og stadig overbevisthold kontanter til udløbaccepter tildeling bevidst

🎯 Mål

Præmie = profit ved OTM-udløbmålet indgangskurs ved tildelinggentag setup efter udløb

📋 Setup

DTE (Days to Expiration)

Resterende løbetid for optionen i dage. Tidsværditabet (Theta-Decay) er mest fordelagtigt for sælgere mellem 30–45 DTE.I dag d. 1. okt → udløb ca. 1. nov = ca. 30 DTE.

Delta

Statistisk sandsynlighed for at optionen ender in the money (= assignment-risiko). Delta 0.20 = ca. 20 % chance.Findes i din mæglers Options-Chain (kolonne 'Delta').

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Måler om den nuværende volatilitet er høj eller lav sammenlignet med det seneste år (0–100). Over 30 = præmier er over gennemsnittet attraktive.Lav IV-Rank → dårlige præmier → ingen sælger-trade.

Credit / Præmie

Det beløb du modtager med det samme ved salg af en option. Dette beløb er din maksimale gevinst, hvis optionen udløber OTM.

Theta (Tidsværditab)

Dagligt tab i en options værdi udelukkende på grund af tidenes gang. Som sælger arbejder Theta for dig — optionen mister værdi hver dag, selv hvis kursen ikke bevæger sig.

⚙️ Styring

50–80 % gevinst efter kort løbetid

Ved præmiesælgende positioner på aktie eller kontanter (cash-secured put, covered call, wheel, PMCC) købes optionen tilbage tidligt, så snart størstedelen af præmien er tjent — ofte allerede 50–80 % efter kort løbetid. Årsagen er her ikke gamma, men kapitaleffektivitet: det lille resterende afkast retfærdiggør ikke den kapital, der stadig er bundet. Frigør kapitalen, og skriv den næste præmie med det samme.$100 præmie indkasseret → luk allerede ved en tilbagekøbspris på $20–$50 og skriv en ny put/call i stedet for at sidde de sidste øre ud.

Rullning

Luk den gamle option + sælg samtidig en ny option med senere udløb (og evt. en anden strike). Det giver mere tid og indkasserer ny præmie.Put udløber i februar → køb den tilbage + sælg en ny put for marts.

ITM (In The Money)

Optionen er in the money: for en put = kursen ligger under strike-prisen. Assignment bliver mere sandsynligt jo dybere ITM.

Assignment (Tildeling)

Du får 100 aktier tildelt til strike-prisen — ved et put køber du dem, ved et call tages de fra dig. Om assignment er målet eller skal undgås, afhænger af strategien.

Opbygning:

Vælg en aktie du ville købe til Strike-prisen
Sælg put under aktuel kurs (Delta 0.20–0.30)
Hold kontanter til eventuel fuld tildeling
Ved udløb uden tildeling: præmie = profit, gentag setup

1

Åbn trade: sælg put, indkasser credit. Notér dit 50 %-mål.

2

Tjek jævnligt: se på den aktuelle optionspris — hvor meget gevinst har du allerede?

3

✅ 50 % gevinst nået? Køb optionen tilbage — trade afsluttet. Sæt den samme strategi op igen.

4

⚠️ Kursen falder under strike (ITM)? Rul (køb mere tid) eller accepter assignment, hvis du vil have aktien.

5

🔔 Kun 21 DTE tilbage? Gamma-risiko stiger. Muligheder: sikr gevinst (køb tilbage), rul — eller lad assignment ske bevidst, hvis du ønsker aktierne.

6

Assignment modtaget? Du ejer 100 aktier til strike-prisen. Ikke en fejl — sælg straks en Covered Call og fortsæt.

✅ Lav risiko med kontant dækning
✅ Dobbelt gevinst: præmie eller ønsket entry
✅ Perfekt for begyndere i optionssalg

⚠️ Binder betydelig kapital
⚠️ Ved krak: aktie + urealiseret tab
⚠️ Opstigning begrænset til præmie

💡 Konkret eksempel

SPY $540 · 45 DTE · Δ ~0.25 → Strike $525 · Premium ~$4.93

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 42

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
8,400	1,200	18.4	-0.12	-0.78	23.60	23.40	560	0.45	0.50	0.22	-0.09	15.1	400	3,100
12,700	2,100	17.1	-0.22	-0.58	16.00	15.80	550	1.90	2.05	0.42	-0.15	15.8	1,100	7,200
22,100	4,800	16.2	-0.25	-0.49	10.10	9.90	540	9.90	10.10	0.51	-0.25	16.2	4,800	22,100
18,500	3,400	15.8	-0.19	-0.24	5.00	4.85	525	22.50	22.70	0.76	-0.19	15.1	1,200	6,400
9,200	1,900	15.5	-0.13	-0.16	3.05	2.90	515	29.30	29.50	0.84	-0.13	15.0	600	4,100
4,100	800	15.2	-0.08	-0.10	1.75	1.60	505	35.80	36.00	0.90	-0.08	14.8	300	2,000

3. Covered Call

Du ejer 100 aktier og sælger en call over dem. Præmie løber månedligt så længe aktien forbliver under Strike.

▸ Overblik

📋 Setup

DTE 30–45Delta 0.20–0.35Strike ALDRIG under kostprisStrike ved modstand

⚙️ Styring

Strike aldrig under kostprisrul når tildeling truerluk ved ~50 % profitStrike ved teknisk modstand

🎯 Mål

Månedlig ekstra cash flow på beholdninglavere effektiv kostprisaccepter tildeling ved modstand

📋 Setup

DTE (Days to Expiration)

Resterende løbetid for optionen i dage. Tidsværditabet (Theta-Decay) er mest fordelagtigt for sælgere mellem 30–45 DTE.I dag d. 1. okt → udløb ca. 1. nov = ca. 30 DTE.

Delta

Statistisk sandsynlighed for at optionen ender in the money (= assignment-risiko). Delta 0.20 = ca. 20 % chance.Findes i din mæglers Options-Chain (kolonne 'Delta').

IV-Rank (Implied Volatility Rank)

Måler om den nuværende volatilitet er høj eller lav sammenlignet med det seneste år (0–100). Over 30 = præmier er over gennemsnittet attraktive.Lav IV-Rank → dårlige præmier → ingen sælger-trade.

Credit / Præmie

Det beløb du modtager med det samme ved salg af en option. Dette beløb er din maksimale gevinst, hvis optionen udløber OTM.

Theta (Tidsværditab)

Dagligt tab i en options værdi udelukkende på grund af tidenes gang. Som sælger arbejder Theta for dig — optionen mister værdi hver dag, selv hvis kursen ikke bevæger sig.

⚙️ Styring

50–80 % gevinst efter kort løbetid

Ved præmiesælgende positioner på aktie eller kontanter (cash-secured put, covered call, wheel, PMCC) købes optionen tilbage tidligt, så snart størstedelen af præmien er tjent — ofte allerede 50–80 % efter kort løbetid. Årsagen er her ikke gamma, men kapitaleffektivitet: det lille resterende afkast retfærdiggør ikke den kapital, der stadig er bundet. Frigør kapitalen, og skriv den næste præmie med det samme.$100 præmie indkasseret → luk allerede ved en tilbagekøbspris på $20–$50 og skriv en ny put/call i stedet for at sidde de sidste øre ud.

Rullning

Luk den gamle option + sælg samtidig en ny option med senere udløb (og evt. en anden strike). Det giver mere tid og indkasserer ny præmie.Put udløber i februar → køb den tilbage + sælg en ny put for marts.

Assignment (Tildeling)

Du får 100 aktier tildelt til strike-prisen — ved et put køber du dem, ved et call tages de fra dig. Om assignment er målet eller skal undgås, afhænger af strategien.

Opbygning:

Mindst 100 aktier af en position tilgængelig
Sælg call med Strike over din indgangspris
Optimalt: Strike ved teknisk modstand
Ved udløb: inkasser præmie, gentag setup

1

Forudsætning: Du ejer mindst 100 aktier. Sælg en call over kursen, indkasser credit.

2

Tjek jævnligt: Ligger kursen stadig under strike? Så arbejder Theta for dig.

3

✅ 50 % gevinst nået? Køb call'en tilbage og sælg en ny call — eller lad den udløbe.

4

⚠️ Kursen stiger over strike (ITM)? Rul (højere strike, mere tid) — eller lad aktierne blive kaldt bort til strike (gevinst realiseret).

5

🔔 Kun 21 DTE tilbage? Gamma-risiko stiger. Muligheder: køb call'en tilbage (sikr gevinst), rul (højere strike/mere tid) — eller lad aktierne blive kaldt bort, hvis det er din plan.

6

Aktier kaldt bort? Du har solgt til strike — det er ikke et tab, det er målet. Start evt. forfra med en Cash-Secured Put.

✅ Ekstra cash flow på beholdning
✅ Reducerer effektiv kostpris
✅ Virker i sidewaysfaser

⚠️ Begrænser opstigningspotentiale
⚠️ Ved kraftigt fald: præmie udgør kun delvis buffer
⚠️ Ved tildeling: aktier kaldes væk

💡 Konkret eksempel

AAPL $230 · 45 DTE · Short Call Δ ~0.25 → Strike $240 · Premium ~$3.20

📊 AAPL — 14. Feb 2026 Preis: $230.00 · IV Rank: 38

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
6,200	900	18.8	-0.10	-0.80	18.70	18.50	245	0.35	0.45	0.20	-0.08	16.2	320	2,400
10,500	1,800	17.5	-0.18	-0.65	12.30	12.10	240	3.10	3.25	0.35	-0.14	15.9	1,400	8,300
15,200	2,600	16.8	-0.22	-0.54	8.00	7.80	235	6.50	6.70	0.46	-0.21	15.5	2,000	12,100
21,000	4,600	16.2	-0.25	-0.50	5.50	5.30	230	5.30	5.50	0.50	-0.25	16.2	4,600	21,000
13,400	2,200	15.8	-0.18	-0.32	3.25	3.10	225	8.90	9.10	0.68	-0.18	15.3	1,100	7,800
7,200	1,100	15.4	-0.11	-0.18	1.85	1.70	220	13.10	13.30	0.82	-0.11	14.9	600	4,100

4. LEAPS / Poor Man's Covered Call

Dyb ITM Long Call (LEAPS, 1+ år udløb) som aktiesubstitut, med månedlige short calls ovenpå — som en gearet Covered Call.

▸ Overblik

📋 Setup

LEAPS Delta 0.70–0.85Short Call Delta 0.20–0.30DTE Short 30–45

⚙️ Styring

Luk short call ved ~50 %rul short under presrul LEAPS inden sidste årshort Strike over LEAPS Strike

🎯 Mål

Cash flow fra short call-præmiergearing på LEAPS-kursstigningexit ved trendbrud eller IV-Crush

📋 Setup

LEAPS

Langløbende optioner med over et år til udløb. Tidsvær ditabet er langsomt — godt som aktie-erstatning med gearing.Køb en dyb ITM-call med 18 måneders løbetid i stedet for 100 aktier.

Delta

Statistisk sandsynlighed for at optionen ender in the money (= assignment-risiko). Delta 0.20 = ca. 20 % chance.Findes i din mæglers Options-Chain (kolonne 'Delta').

Theta (Tidsværditab)

Dagligt tab i en options værdi udelukkende på grund af tidenes gang. Som sælger arbejder Theta for dig — optionen mister værdi hver dag, selv hvis kursen ikke bevæger sig.

DTE (Days to Expiration)

Resterende løbetid for optionen i dage. Tidsværditabet (Theta-Decay) er mest fordelagtigt for sælgere mellem 30–45 DTE.I dag d. 1. okt → udløb ca. 1. nov = ca. 30 DTE.

Credit / Præmie

Det beløb du modtager med det samme ved salg af en option. Dette beløb er din maksimale gevinst, hvis optionen udløber OTM.

⚙️ Styring

Diagonal

En spread på tværs af forskellige udløb OG strikes. Kombinerer tidsvær disalg (kort option) med en retningssatsning (lang option).

50–80 % gevinst efter kort løbetid

Ved præmiesælgende positioner på aktie eller kontanter (cash-secured put, covered call, wheel, PMCC) købes optionen tilbage tidligt, så snart størstedelen af præmien er tjent — ofte allerede 50–80 % efter kort løbetid. Årsagen er her ikke gamma, men kapitaleffektivitet: det lille resterende afkast retfærdiggør ikke den kapital, der stadig er bundet. Frigør kapitalen, og skriv den næste præmie med det samme.$100 præmie indkasseret → luk allerede ved en tilbagekøbspris på $20–$50 og skriv en ny put/call i stedet for at sidde de sidste øre ud.

Rullning

Luk den gamle option + sælg samtidig en ny option med senere udløb (og evt. en anden strike). Det giver mere tid og indkasserer ny præmie.Put udløber i februar → køb den tilbage + sælg en ny put for marts.

ITM (In The Money)

Optionen er in the money: for en put = kursen ligger under strike-prisen. Assignment bliver mere sandsynligt jo dybere ITM.

Opbygning:

Køb LEAPS (DTE > 365), Delta 0.70–0.85 (dyb ITM)
Sælg short call (DTE 30–45) med Strike over LEAPS Strike
Præmie fra shorts amortiserer LEAPS-omkostning over tid
Ved LEAPS-udløb: rul eller luk

1

Køb en dyb ITM-LEAPS-call (Delta ~0.80, over 1 års løbetid) i stedet for 100 aktier — billig aktie-erstatning.

2

Sælg en kortløbende OTM-call mod LEAPS (30–45 DTE) og inkassér credit.

3

✅ Kort call næsten værdiløs / ~50 % gevinst? Tilbagekøb den korte call og sælg en ny (roll) — løbende cashflow.

4

⚠️ Kursen stiger over den korte strike? Roll den korte call højere op, så LEAPS-gevinsten ikke loftes.

5

🔔 LEAPS under ~1 års restløbetid? Roll til en ny LEAPS med længere løbetid, inden tidsvær ditabet accelererer.

✅ Markant mindre kapital end aktieposition
✅ Gearingseffekt opadtil
✅ Cash flow via short calls

⚠️ LEAPS mister theta
⚠️ Mere kompleks end Wheel
⚠️ Ved IV-Crush: LEAPS-værdi falder

💡 Konkret eksempel

SPY $540 · LEAPS Call $480 Δ ~0.90 (Jan 2027) · Short Call $560 Δ ~0.35 (45 DTE)

📊 SPY — 14. Feb 2026 Preis: $540.00 · IV Rank: 36

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
7,100	1,000	18.2	-0.14	-0.65	26.70	26.50	560	2.90	3.05	0.35	-0.13	15.7	1,200	8,200
10,100	1,500	17.5	-0.18	-0.58	21.30	21.10	555	4.60	4.75	0.42	-0.17	15.9	1,700	11,300
15,600	2,400	16.7	-0.22	-0.54	11.40	11.20	545	7.80	8.00	0.46	-0.22	15.8	2,200	14,200
21,800	4,500	16.2	-0.25	-0.50	7.60	7.40	540	7.40	7.60	0.50	-0.25	16.2	4,500	21,800
9,600	1,800	15.3	-0.11	-0.18	1.80	1.65	510	32.60	32.80	0.82	-0.11	14.8	700	4,600
5,200	900	15.0	-0.07	-0.09	0.88	0.75	480	62.10	62.40	0.91	-0.07	14.5	400	2,800

█ Solgt side█ Købt side / hedge

5. Collar (Protective Put + Covered Call)

Afdæk eksisterende 100 aktier: køb beskyttelses-put (downside-forsikring) og sælg call ovenfra, hvis præmie finansierer putten. Defineret range, ofte næsten omkostningsneutral.

▸ Hurtigt overblik

📋 Setup

DTE 30–60Put-Strike 5–10 % under kursCall-Strike 5–10 % over kursMål: Call-præmie ≈ Put-omkostninger

⚙️ Styring

Vælg Strikes til Zero-CostHold Put som hård forsikringsæt op før Earnings/VolaRul Call ved andienung

🎯 Mål

Sikre urealiseret gevinst over volatilitetsfasedefinierte RangeBeskyttelse næsten omkostningsneutral

⚙️ Styring

Protective Put

En købt put som forsikring for dine aktier. Under put-striket er du beskyttet mod yderligere tab.100 aktier til $100, put 90 købt → tab nedad begrænset til ~10 %.

Rullning

Luk den gamle option + sælg samtidig en ny option med senere udløb (og evt. en anden strike). Det giver mere tid og indkasserer ny præmie.Put udløber i februar → køb den tilbage + sælg en ny put for marts.

Assignment (Tildeling)

Du får 100 aktier tildelt til strike-prisen — ved et put køber du dem, ved et call tages de fra dig. Om assignment er målet eller skal undgås, afhænger af strategien.

21 DTE — Gamma-risiko stiger

Under 21 dages resterende løbetid stiger Gamma-risikoen markant: små kursbevægelser rammer optionen uforholdsmæssigt hårdt. For neutrale strategier (Condor, Strangle): luk eller rul nu. For CSP/Covered Call: sikr gevinst, rul — eller lad assignment ske bevidst, hvis det er din plan.

Opbygning:

Basis: mindst 100 aktier i beholdningen — typisk med urealiseret gevinst man vil sikre
Long Put (OTM) som forsikring mod kursfald
Short Call (OTM) ovenfra — præmien finansierer putten (Zero-Cost-Collar ved passende strikkevalg)
Gevinst og tab begrænset til range mellem Put- og Call-Strike

1

Forudsætning: 100 aktier. Køb en put under som forsikring (Protective Put).

2

Sælg samtidig en call over — call-præmien finansierer (ofte fuldt ud) putten.

3

✅ Kursen forbliver i intervallet? Callen udløber værdiløs, putten var billig forsikring — sæt ny collar op.

4

⚠️ Kursen falder kraftigt? Putten beskytter dig — dit tab nedad er begrænset.

5

⚠️ Kursen stiger over callen? Aktier tilbagehentes til call-striket (gevinst loftet, men realiseret).

✅ Hård downside-afdækning for beholdninger
✅ Call-præmie finansierer beskyttelsen (ofte Zero-Cost)
✅ Ideel til at sikre urealiserede gevinster over volatilitetsfaser eller Earnings

⚠️ Opstigningspotentiale begrænset til Call-Strike
⚠️ Ved Zero-Cost sælges upside for beskyttelse
⚠️ Tre komponenter = flere gebyrer og management

💡 Konkret eksempel

AAPL $230 · Long Put $220 · Short Call $240 · Net Debit ~$0.90

📊 AAPL — 14. Feb 2026 Preis: $230.00 · IV Rank: 38

— PUTS —							Strike	— CALLS —
OI	Vol	IV%	Theta	Delta	Ask	Bid		Bid	Ask	Delta	Theta	IV%	Vol	OI
5,800	850	18.8	-0.10	-0.80	18.70	18.50	245	0.35	0.45	0.20	-0.08	16.2	300	2,200
10,200	1,700	17.5	-0.18	-0.65	12.30	12.10	240	3.10	3.25	0.35	-0.14	15.9	1,300	8,100
14,800	2,500	16.8	-0.22	-0.54	8.00	7.80	235	6.50	6.70	0.46	-0.21	15.5	1,900	11,900
20,800	4,500	16.2	-0.25	-0.50	5.50	5.30	230	5.30	5.50	0.50	-0.25	16.2	4,500	20,800
13,100	2,100	15.8	-0.18	-0.32	3.25	3.10	225	8.90	9.10	0.68	-0.18	15.3	1,000	7,600
7,000	1,000	15.4	-0.11	-0.18	1.85	1.70	220	13.10	13.30	0.82	-0.11	14.9	550	3,900

█ Solgt side█ Købt side / hedge

💰 Indkomstoptioner

I dette kapitel

1. Wheel Strategy

2. Cash-Secured Put

3. Covered Call

4. LEAPS / Poor Man's Covered Call

5. Collar (Protective Put + Covered Call)