📖 Glossario — Dizionario del trading

A 8

Share Buyback (Riacquisto di Azioni Proprie)

Riacquisto da parte di un'azienda delle proprie azioni. Riduce il numero di azioni in circolazione, aumenta l'EPS e la quota di proprietà degli azionisti rimanenti. Segnala fiducia del management.

Alpha

Rendimento in eccesso di un investimento rispetto al mercato. Un alpha positivo significa che il trader batte l'indice su base aggiustata al rischio. Contraltare: Beta.

Arbitraggio (Arbitrage)

Profitto dalle differenze di prezzo tra due mercati o strumenti. L'arbitraggio classico è privo di rischio, ma in pratica raramente sfruttabile in modo perfetto.

Ask (Prezzo di Vendita)

Il prezzo al quale è possibile comprare immediatamente (prezzo d'offerta). Si trova sopra il Bid. La differenza tra Bid e Ask è lo Spread.

Assignment (Assegnazione)

Esercizio forzato di un'opzione. Come venditore (opzione short), devi consegnare le azioni (short call) o acquistarle (short put). Vedi Cap. 9.

ATM (At the Money)

Un'opzione il cui strike è vicino al prezzo corrente del sottostante. Le opzioni ATM hanno il valore temporale più elevato. Vedi Cap. 9.

ATR (Average True Range)

Indicatore per l'escursione giornaliera media di un prezzo. Spesso usato per il posizionamento degli stop (es. 2×ATR sotto l'entrata). Vedi Cap. 3 Analisi Tecnica.

ETF a Distribuzione (Ausschüttend)

Una variante di ETF in cui i dividendi vengono pagati direttamente ai possessori (al contrario di quelli ad accumulazione, in cui vengono reinvestiti nel fondo). Vedi Cap. 2.5.

B 11

Backtesting

Simulazione di una strategia di trading su dati storici dei prezzi. Consente di valutare le performance prima dell'operatività reale — con cautela (rischio di overfitting!).

Strike Price (Prezzo di Esercizio)

Il prezzo fissato nel contratto di opzione al quale il sottostante può essere acquistato (call) o venduto (put). Vedi Cap. 9.

Beta

Misura della volatilità di un'azione rispetto al mercato generale. Beta = 1 si muove come il mercato, Beta > 1 oscilla più fortemente, Beta < 1 più tranquillamente.

Bid (Prezzo d'Acquisto)

Il prezzo al quale è possibile vendere immediatamente (prezzo denaro). Si trova sotto l'Ask.

Blue Chip

Azione di un'azienda consolidata e leader di mercato con elevata capitalizzazione di mercato e una storia stabile di dividendi (es. Apple, Coca-Cola, Siemens).

Bande di Bollinger (Bollinger Bands)

Indicatore di volatilità: una media mobile più/meno due deviazioni standard. Se il prezzo tocca la banda superiore è considerato ipercomprato. Vedi Cap. 3.

Break-Even (Punto di Pareggio)

Il prezzo al quale un trade non genera né profitto né perdita. Per le opzioni: Strike ± premio pagato/incassato.

Breakout (Rottura)

Rottura del prezzo da un pattern consolidato (range, canale di tendenza, resistenza). Spesso un segnale di trend con conferma del volume. Vedi Cap. 3 Analisi Tecnica.

Broker

Intermediario finanziario attraverso cui si negoziano titoli e derivati. Vedi Cap. Selezione Broker.

Bullish / Bearish

Bullish = aspettativa di prezzi in rialzo (📈). Bearish = aspettativa di prezzi in ribasso (📉). Neutrale = movimento laterale (↔️).

Buy-and-Hold (Compra e Tieni)

Strategia d'investimento in cui i titoli vengono mantenuti a lungo termine. Contraltare del trading attivo.

C 9

Call (Opzione Call)

Opzione call: il diritto di acquistare un sottostante al prezzo di esercizio. Il compratore trae profitto dai prezzi in rialzo. Vedi Cap. 9.

Candlestick (Grafico a Candele)

Rappresentazione giapponese a candele in un grafico. Mostra apertura, massimo, minimo e chiusura di un periodo. Vedi Cap. 3 Analisi Tecnica.

Cash-Secured Put

Vendita di un'opzione put con liquidità sufficiente nel conto per acquistare le azioni in caso di assegnazione. Strategia rialzista. Vedi Cap. 9.

CFD (Contratto per Differenza)

Un derivato che replica il movimento di prezzo di un sottostante — spesso con leva finanziaria. Fortemente regolamentato in Germania, rischioso per gli investitori retail.

Clearing (Compensazione)

Regolamento ed elaborazione delle transazioni in titoli attraverso una stanza di compensazione centrale. Garantisce l'adempimento anche in caso di inadempienza di una controparte.

Commodity (Materia Prima)

Materia prima scambiata sui mercati futures (petrolio, oro, cereali, caffè). Vedi Cap. 10 Futures.

Consolidazione

Fase laterale dopo un trend, in cui il prezzo oscilla entro una fascia ristretta. Spesso un accumulo in attesa del prossimo movimento impulsivo.

Covered Call

Vendita di un'opzione call su azioni già detenute in portafoglio. Strategia moderatamente ribassista/neutrale per reddito aggiuntivo. Vedi Cap. 9.

Credit Spread

Combinazione di opzioni in cui si riceve un premio netto (credito). La perdita è limitata dall'ampiezza dello strike. Vedi Cap. Strategie su Opzioni.

D 10

DAX

Indice azionario tedesco delle 40 maggiori aziende quotate alla Borsa di Francoforte. Il più importante indicatore del mercato azionario tedesco. Vedi Cap. Borsa.

Day Trading

Stile di trading in cui tutte le posizioni vengono chiuse nello stesso giorno. Richiede disciplina, tempo e condizioni broker adeguate.

DCA (Dollar-Cost Averaging)

Investire importi fissi a intervalli regolari, indipendentemente dal prezzo corrente. Livella il prezzo medio d'entrata. Vedi Cap. 2.5 Piano di Risparmio vs. Investimento Unico.

Debit Spread

Combinazione di opzioni per cui si paga un premio netto (debito). Il profitto è limitato dall'ampiezza dello strike. Vedi Cap. Strategie su Opzioni.

Delta

Greco delle opzioni: indica di quanto cambia il prezzo dell'opzione quando il sottostante aumenta di $1. Call: da 0 a 1, Put: da 0 a −1. Vedi Cap. 9.

Portafoglio / Conto (Depot)

Il conto in cui vengono custoditi i tuoi titoli. Spesso usato come sinonimo di "portafoglio titoli".

Diversificazione

Distribuzione del capitale su più posizioni, settori o classi d'attivo per ridurre il rischio. Vedi Cap. 6 Pratica di Trading.

Dividendo

Distribuzione da parte di un'azienda ai propri azionisti dagli utili. Soggetto a ritenuta d'acconto in Germania.

Drawdown

Calo temporaneo del capitale dal massimo al successivo minimo. Un drawdown del 50% richiede +100% per essere recuperato. Vedi Cap. 6.0 Basi del Rischio.

Teoria di Dow (Dow Theory)

Classica dottrina di analisi tecnica di Charles Dow: i trend continuano fino a quando non appaiono chiari segnali di inversione. Fondamento dell'analisi tecnica moderna. Vedi Cap. 3.

E 8

Earnings (Utili)

Il report trimestrale di un'azienda. Le sorprese sugli utili causano spesso forti reazioni di prezzo. Vedi Cap. 4 Analisi di Mercato.

EBITDA

"Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization." Utile prima delle deduzioni — un indicatore della redditività operativa.

Tutela dei Depositi

Protezione legale dei depositi bancari (tipicamente €100.000 per banca nell'UE). I titoli non sono interessati — appartengono direttamente a te.

Equity Curve (Curva del Capitale)

Grafico della serie temporale del valore del portafoglio o della strategia. Lo strumento più importante per valutare la stabilità a lungo termine.

ETF (Exchange Traded Fund)

Fondo indicizzato quotato in borsa. Replica passivamente un indice (es. MSCI World). Economico, trasparente, ideale per i principianti. Vedi Cap. Borsa.

Esercizio (Exercise)

Esercizio di un'opzione da parte del compratore. Con le opzioni americane possibile in qualsiasi momento, con quelle europee solo alla data di scadenza. Vedi Cap. 9.

Data di Stacco Cedola (Ex-Dividend Date)

Il giorno dal quale un'azione viene scambiata "senza dividendo". Chi detiene l'azione il giorno precedente riceve la prossima distribuzione. Il prezzo scende alla data ex-dividendo dell'importo del dividendo.

BCE (Banca Centrale Europea)

Con sede a Francoforte, stabilisce i tassi d'interesse di politica monetaria per l'area euro; le decisioni sui tassi muovono significativamente i mercati. Vedi Cap. 4.

F 10

Fair Value (Valore Equo)

Il prezzo teoricamente "giusto" di un asset basato sulla valutazione fondamentale. Confrontato con il prezzo di mercato per identificare sovra- o sottovalutazione.

Fakeout (Falsa Rottura)

Falsa rottura — il prezzo sembra uscire da un pattern ma poi torna indietro. Una trappola comune per i trader impazienti.

Fed (Federal Reserve)

Federal Reserve — la banca centrale degli USA. Le sue decisioni sui tassi muovono i mercati globali e sono uno degli eventi macro più importanti.

FIFO (First In, First Out)

Regola fiscale di allocazione in Germania: le azioni acquistate per prime vengono trattate come vendute per prime. Rilevante per il calcolo della ritenuta d'acconto. Vedi Cap. 6 Pratica.

Fill (Esecuzione)

L'esecuzione (parziale o completa) di un ordine. "Partial Fill" = l'ordine è stato eseguito solo parzialmente.

Flex Query

Esportazione di report configurabile presso Interactive Brokers. Base per l'importazione dei trade in sTraderZ.com. Vedi Cap. 2.1 Setup IBKR.

FOMO (Fear of Missing Out)

Trappola psicologica: l'impulso di entrare in un trend per non perdere un guadagno. Di solito porta a entrate sui massimi. Vedi Cap. 7 Mindset.

Forex (FX)

Mercato dei cambi — trading con coppie di valute (es. EUR/USD). Il più grande mercato finanziario del mondo, negoziabile 24/5.

Analisi Fondamentale (Fundamental Analysis)

Valutazione di un'azione sulla base dei dati aziendali (bilancio, utili, flusso di cassa). Opposto dell'analisi tecnica. Vedi Cap. 4.

Future

Contratto a termine standardizzato e negoziato in borsa — obbliga all'acquisto/vendita di un sottostante a un prezzo fisso alla data di scadenza. Vedi Cap. 10 Futures.

G 3

Gamma

Greco delle opzioni: misura quanto cambia il Delta quando il sottostante aumenta di $1. Gamma elevato per opzioni ATM vicino alla scadenza. Vedi Cap. 9.

Gap (Salto di Prezzo)

Salto di prezzo tra la chiusura precedente e l'apertura del giorno successivo. Un problema per gli stop: la vendita avviene al prezzo d'apertura, non al livello dello stop.

Greeks (Greche)

Termine collettivo per le sensibilità delle opzioni: Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho. Descrivono come i prezzi delle opzioni reagiscono ai cambiamenti di mercato. Vedi Cap. 9.

H 4

Hammer Candle (Candela Martello)

Pattern di candela con corpo piccolo e lunga ombra inferiore. Interpretato come potenziale segnale di inversione alla fine di un downtrend. Vedi Cap. 3.

Hedging (Copertura)

Protezione di una posizione esistente con una contro-posizione — spesso usando opzioni o futures. Riduce contemporaneamente il rischio e il potenziale rialzo.

HFT (High-Frequency Trading)

Trading algoritmico ad alta frequenza con periodi di detenzione nell'ordine dei millisecondi. Non accessibile ai trader retail ma plasma la microstruttura di molti mercati.

High (Massimo)

Il prezzo più alto di un periodo (giorno, settimana, mese). Parte della rappresentazione a candele, spesso il punto di partenza per i livelli di resistenza. Vedi Cap. 3.

I 6

Volatilità Implicita / IV (Implied Volatility)

La futura fluttuazione di prezzo del sottostante attesa dal mercato delle opzioni — derivata dai prezzi correnti delle opzioni. IV alta = premi costosi. Vedi Cap. 9.0.

Indice (Index)

Un paniere di azioni che riflette la performance di un segmento di mercato (es. DAX, S&P 500). Base per ETF e futures su indice. Vedi Cap. Borsa.

IPO (Offerta Pubblica Iniziale)

Quotazione in borsa: un'azienda colloca le proprie azioni sul mercato dei capitali per la prima volta. Alta volatilità nei primi giorni di negoziazione è la norma.

ISIN

"International Securities Identification Number" — un identificatore globalmente unico a 12 cifre per un titolo (inizia con il codice paese, es. DE000…, US…).

Iron Condor

Strategia di opzioni neutrale con quattro gambe: short call spread più short put spread. Trae profitto da mercati laterali tranquilli. Vedi Cap. Strategie su Opzioni.

ITM (In the Money)

Un'opzione con valore intrinseco. Call: prezzo > strike. Put: prezzo < strike. Vedi Cap. 9.

J 1

Journal (Diario di Trading)

Diario di trading in cui si registrano entrata, uscita, motivazione ed emozione. Uno strumento essenziale per un apprendimento continuo. Vedi Cap. 4 Mindset.

K 5

Imposta sui Guadagni in Conto Capitale (KESt)

In Germania un'aliquota forfettaria del 25% sui guadagni in conto capitale (più sovrattassa di solidarietà, eventualmente tassa ecclesiastica). Trattenuta direttamente dai broker tedeschi. Vedi Cap. 6 Pratica.

Candela (Kerze)

Vedi Candlestick. La singola barra in un grafico a candele giapponesi.

Contratto (Contract)

Unità standardizzata per opzioni e futures. Un contratto di opzioni americane copre tipicamente 100 azioni del sottostante. Vedi Cap. 9.

Correlazione (Correlation)

Misura statistica di quanto due asset si muovono insieme (valori da −1 a +1). Importante per una vera diversificazione. Vedi Cap. 6.

Prezzo (Kurs)

Il prezzo di negoziazione corrente di un titolo. Emerge dall'offerta e dalla domanda nel libro degli ordini.

L 7

Vendita allo Scoperto (Leerverkauf)

Vendita di azioni prese in prestito nella speranza di riacquistarle a un prezzo inferiore in seguito. Alto rischio (perdita teoricamente illimitata).

Leva Finanziaria (Leverage)

Rapporto tra capitale impiegato e posizione controllata. Una leva di 10:1 moltiplica per dieci sia il guadagno che la perdita.

Ordine Limite (Limit Order)

Ordine di acquisto/vendita con un limite di prezzo. Eseguito solo al prezzo limite o migliore — l'esecuzione non è garantita.

Limit-Up / Limit-Down

Limiti di prezzo giornalieri fissati in alcune borse, a cui il trading viene sospeso o limitato — protegge dai flash crash.

Liquidità (Liquidity)

Con quale facilità un titolo può essere scambiato senza grandi variazioni di prezzo. Alta liquidità = spread ristretto, molte controparti.

Long

Posizione lunga — si trae profitto dai prezzi in rialzo. Opposto: Short.

Avversione alle Perdite (Loss Aversion)

Effetto psicologico: le perdite fanno male circa il doppio rispetto al piacere che danno guadagni equivalenti. Porta a tipici errori di trading. Vedi Cap. 4 Mindset.

M 6

MACD (Moving Average Convergence Divergence)

Indicatore di trend basato su due medie mobili esponenziali. Segnala cambiamenti di momentum. Vedi Cap. 3.

Margine (Margin)

Garanzia riservata dal broker per prodotti con leva (futures, opzioni short, CFD). Da non confondere con il potere d'acquisto.

Ordine di Mercato (Market Order)

Esecuzione immediata al prossimo prezzo di mercato disponibile. Tipo di ordine rapido ma con prezzo incerto.

Mean Reversion (Ritorno alla Media)

Assunzione di trading per cui i prezzi tornano alla media dopo movimenti esagerati. Opposto del trend following.

Momentum

Velocità e forza di un movimento di prezzo. Le strategie momentum scommettono sulla continuazione dei trend esistenti.

MSCI World

Indice azionario globale con circa 1.500 azioni dai mercati sviluppati. Base standard per piani di risparmio in ETF diversificati globalmente. Vedi Cap. Borsa.

N 4

NAV (Valore Patrimoniale Netto)

Valore patrimoniale netto di un fondo o portafoglio = somma di tutti gli asset meno le passività. Base per la misurazione delle performance.

Trading Fuori Orario (After-Hours Trading)

Ore di trading al di fuori della sessione regolare. Di solito liquidità inferiore e spread più ampi — non consigliato ai principianti.

Nikkei

Nikkei 225 — indice di riferimento giapponese delle 225 grandi aziende quotate alla Borsa di Tokyo.

NYSE

New York Stock Exchange — la più grande borsa valori del mondo per capitalizzazione di mercato. Casa di trading di molti blue chip.

O 4

Open Interest

Numero di contratti aperti per opzioni e futures. Alto open interest = alta liquidità e spread più stretti.

Opzione (Option)

Derivato che dà all'acquirente il diritto di acquistare (call) o vendere (put) un sottostante allo strike. Vedi Cap. 9.

Libro degli Ordini (Order Book)

Elenco elettronico di tutti gli ordini di acquisto e vendita aperti per un titolo. Bid, Ask e Spread emergono da esso.

OTM (Out of the Money)

Un'opzione senza valore intrinseco. Call: prezzo < strike. Put: prezzo > strike. Consiste interamente di valore temporale. Vedi Cap. 9.

P 7

P&L (Profitti e Perdite)

Conto profitti e perdite per una posizione o il portafoglio totale. Suddiviso in realizzato (chiuso) e non realizzato (aperto).

Payoff

Il profilo profitto/perdita di una posizione a vari prezzi del sottostante alla data di scadenza. Visualizzazione tipica: diagramma di payoff. Vedi Cap. Strategie su Opzioni.

Pivot Point

Prezzo di riferimento grafico (di solito la chiusura del giorno precedente o la media di Massimo/Minimo/Chiusura). Usato come orientamento supporto/resistenza per il giorno successivo.

Position Sizing (Dimensionamento della Posizione)

La domanda: "Quante azioni acquisto?" — calcolata da 1R e dalla distanza dello stop. Vedi Cap. 6.0 Basi del Rischio.

Premio (Premium)

Prezzo di un'opzione. Consiste nel valore intrinseco (se ITM) e nel valore temporale. Il compratore paga, il venditore (writer) lo riceve. Vedi Cap. 9.

Pullback (Ritracciamento)

Piccolo movimento contrario rispetto al trend principale. Spesso usato come opportunità di entrata nei trend in corso.

Put (Opzione Put)

Opzione put: il diritto di vendere un sottostante allo strike. Il compratore trae profitto dai prezzi in ribasso. Vedi Cap. 9.

Q 2

QQQ

Ticker dell'Invesco QQQ Trust — ETF che replica l'indice Nasdaq-100. Popolare come investimento tecnologico e sottostante per le opzioni.

Quotazione (Quote)

Quotazione di prezzo da un market maker: bid e ask correnti più la dimensione disponibile su ciascun lato.

R 8

R (1R / 2R)

Unità per il rischio per trade. 1R = la perdita massima, 2R = il doppio del guadagno da essa. Fondamento di tutta la pianificazione del rischio. Vedi Cap. 6.0 Basi del Rischio.

Rally

Movimento al rialzo forte e sostenuto di un prezzo o mercato. Opposto: sell-off o correzione.

P&L Realizzato (Realized P&L)

Profitto o perdita già realizzati da posizioni chiuse — rilevante fiscalmente.

REIT (Real Estate Investment Trust)

Fondo immobiliare quotato in borsa che deve distribuire la maggior parte dei suoi guadagni. Popolare per le strategie sui dividendi. Vedi Cap. Borsa.

Resistenza (Resistance)

Zona di prezzo in cui un prezzo in rialzo tipicamente si ferma o si inverte. Opposto: Supporto. Vedi Cap. 3.

Rapporto Rischio/Rendimento (Risk/Reward Ratio)

Rapporto tra perdita potenziale e guadagno potenziale. Un R:R di 1:2 significa rischiare $1 per guadagnare $2. Vedi Cap. 6.

RSI (Relative Strength Index)

Oscillatore tra 0 e 100. Valori > 70 sono considerati ipercomprati, < 30 ipervenduti. Vedi Cap. 3 Analisi Tecnica.

Rollover (Rotolamento)

"Rollare" una posizione: la posizione del contratto in scadenza viene chiusa e ne viene aperta una nuova con una scadenza successiva. Vedi Cap. 10 Futures.

S 13

S&P 500

Indice delle 500 maggiori aziende americane. Il benchmark più importante per i mercati azionari statunitensi. Vedi Cap. Borsa.

Scalping

Stile di trading molto a breve termine con periodi di detenzione da secondi a minuti. Vive di guadagni piccoli e frequenti e costi bassi.

Settlement (Regolamento)

Elaborazione di un trade: registrazione di titoli e denaro tra le parti. Per le azioni di solito T+2 (due giorni lavorativi dopo il trade).

Short

Posizione corta — si trae profitto dai prezzi in ribasso. Richiede il prestito di azioni (vendita allo scoperto) o derivati. Opposto: Long.

Short Squeeze

Forte impennata di prezzo in cui i venditori allo scoperto sono costretti a coprire — il che spinge il prezzo ulteriormente al rialzo. Esempi spettacolari: GameStop 2021.

Slippage (Scivolamento)

Differenza tra il prezzo di esecuzione atteso e quello effettivo. Si verifica soprattutto con gli ordini di mercato nelle fasi volatile.

SMA (Simple Moving Average)

Media mobile semplice su N periodi. Lunghezze comuni: 20, 50, 200 giorni. Vedi Cap. 3.

Spread

Differenza tra Bid e Ask. Per le opzioni anche: combinazione di due opzioni (es. Bull Call Spread).

Piano di Risparmio (Sparplan)

Acquisto regolare e automatizzato (mensile/trimestrale) di un importo fisso in azioni o ETF. Effetto di dollar-cost averaging.

Stop Hunt (Caccia agli Stop)

Movimento di mercato in cui i prezzi vengono deliberatamente spinti oltre i livelli di stop-loss noti per attivarli. Comune nelle fasi volatile.

Stop-Loss

Ordine di vendita automatico attivato quando viene raggiunto un prezzo stop. Protegge da perdite eccessive. Vedi Cap. 6.0 Basi del Rischio.

Strike (Prezzo di Esercizio)

Vedi Strike Price. Il prezzo fisso al quale un'opzione può essere esercitata.

Supporto (Support)

Zona di prezzo in cui un prezzo in ribasso tipicamente si ferma o si inverte. Opposto: Resistenza. Vedi Cap. 3.

T 9

T+2

Ciclo di regolamento standard per le azioni: la registrazione avviene due giorni lavorativi dopo la data del trade. Per le azioni statunitensi a volte già T+1.

Theta

Greco delle opzioni: perdita giornaliera di valore temporale di un'opzione. I venditori beneficiano del Theta, i compratori lo "pagano" quotidianamente. Vedi Cap. 9.

Ticker

Simbolo di borsa di un titolo, es. AAPL per Apple o SAP per SAP SE. L'identificatore più breve e unico per il trading.

TIF (Time in Force)

Periodo di validità dell'ordine. Tipi: DAY (ordine giornaliero), GTC (Good till Cancelled), IOC (Immediate or Cancel), FOK (Fill or Kill).

Trade Log (Registro dei Trade)

Elenco automatizzato di tutti i trade eseguiti — spesso generato dal broker. Differenza dal journal: il log è fattuale, il journal contiene motivazione ed emozione.

Trailing Stop

Stop-loss automaticamente al seguito che si muove con i prezzi in rialzo ma rimane fisso quando i prezzi scendono. Blocca i guadagni senza aggiustamenti manuali.

Trend

Movimento direzionale sostenuto di un prezzo. Uptrend (massimi e minimi crescenti), downtrend o laterale. Vedi Cap. 3.

TER (Total Expense Ratio)

Rapporto totale annuo dei costi di un fondo o ETF in percentuale. Obiettivo per gli ETF: < 0,30% p.a.

ETF ad Accumulazione (Thesaurierend)

Variante di ETF che reinveste automaticamente i guadagni invece di distribuirli. Opposto: a distribuzione.

U 3

Sottostante (Underlying)

Il valore di base di un derivato (opzione, future, CFD) — tipicamente un'azione, indice, materia prima o valuta.

UCITS

Direttiva UE per i fondi d'investimento pubblici ("Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities"). I fondi UCITS sono considerati particolarmente regolamentati e con rischio diversificato.

P&L Non Realizzato (Unrealized P&L)

Guadagno o perdita su carta da posizioni aperte. Diventa realizzato — e fiscalmente rilevante — solo quando la posizione viene chiusa.

V 5

Vega

Greco delle opzioni: sensibilità del prezzo dell'opzione a un aumento di 1 punto percentuale della volatilità implicita. Vedi Cap. 9.

Data di Scadenza (Verfallstag)

Il giorno in cui scade un'opzione o un future. Per le opzioni americane tipicamente il 3° venerdì del mese. Vedi Cap. 9.0.

VIX

"Volatility Index" — aspettativa di volatilità per i prossimi 30 giorni nell'S&P 500. Valori di picco > 30 segnalano panico ("indicatore di paura").

Volatilità

Intensità delle fluttuazioni di prezzo. Si distingue tra volatilità storica (misurata) e implicita (attesa dal mercato delle opzioni).

Volume

Numero di unità scambiate in un periodo. Alto volume conferma i movimenti di trend. Vedi Cap. 3.

W 3

Wheel (Strategia della Ruota)

Strategia di opzioni: vendita rotante di cash-secured put — in caso di assegnazione si detengono le azioni e si vendono covered call. Vedi Cap. 9.

Resistenza (Widerstand)

Termine per Resistance — zona di prezzo in cui un prezzo in rialzo tipicamente si ferma. Vedi Cap. 3.

WKN (Numero Identificativo Tedesco)

Identificatore tedesco di sei cifre per un titolo. Usato insieme all'ISIN e gradualmente sostituito da essa a livello internazionale.

X 1

Xetra

Sistema di trading elettronico di Deutsche Börse. La piazza di trading più liquida per le azioni tedesche e molti ETF.

Y 2

Rendimento (Yield)

Rendimento in percentuale — per le obbligazioni il tasso d'interesse corrente, per le azioni di solito il rendimento da dividendo (dividendo ÷ prezzo).

Curva dei Rendimenti (Yield Curve)

Rappresentazione grafica dei rendimenti obbligazionari su diverse scadenze. Una curva dei rendimenti invertita è considerata un indicatore di recessione.

Z 2

Valore Temporale (Zeitwert)

La parte del premio di un'opzione che non consiste in valore intrinseco. Si azzera alla scadenza (decadimento temporale, vedi Theta). Vedi Cap. 9.

Tassi d'Interesse (Zinsen)

Prezzo del denaro in prestito. I tassi chiave fissati dalle banche centrali (BCE, Fed) influenzano quasi tutte le classi di attivo e sono un argomento costante nel trading.