1. Pairs Trading / Arbitraggio Statistico

Long sul titolo sottovalutato + Short su quello sopravvalutato correlato (es. KO/PEP). Profitto dalla convergenza dello spread tramite Z-Score-Entry.

Z-Score dello spread — Entry a ±2, Exit a 0 (convergenza)

Z-Score	Signal	Azione
> +2	⚡ Entry	Long il più debole · Short il più forte
= 0	✅ Exit	Spread converge
> +3	⛔ Stop	Divergenza troppo ampia
< -2	⚡ Entry	Coppia invertita

Esempio KO/PEP: Z=+2,3 → Short KO, Long PEP · Hedge-Ratio β≈0,95

▸ In breve

📋 Setup

Correlazione ≥ 0,80Z-Score > 2Durata 5–20 giornistesso settore

⚙️ Gestione

Stop a Z > 3ricalcolare Hedge-Ratio giornalmentechiudere entrambe le gambe simultaneamente

🎯 Obiettivo

Exit a Z = 0rendimento base market-neutralnessun bias direzionale di mercato

📋 Setup

Correlazione

Quanto due strumenti si muovono in sincronia. Le strategie Pairs e Dispersion scommettono sulla divergenza o convergenza.

Mean Reversion

L'ipotesi che un prezzo fortemente esteso torni alla sua media. Il contrario del trend following — funziona in fasi laterali/tranquille.Un'azione fortemente ipervenduta in un trend rialzista si acquista in attesa del rimbalzo.

Supporto & Resistenza

Zone di prezzo dove in passato si sono affermati gli acquirenti (supporto) o i venditori (resistenza). Importanti punti di ingresso/uscita.

Struttura:

Identificare la coppia: correlazione storica ≥ 0,80, stesso settore
Calcolare Z-Score dello spread: Entry a Z > +2 (Short il più forte, Long il più debole)
Exit a Z = 0 (convergenza spread) oppure Stop a Z > +3
Derivare l'Hedge-Ratio (Beta-neutral) dalla regressione

1

Scegliere due azioni fortemente correlate (stesso settore) il cui rapporto di prezzo si è allontanato dalla norma.

2

Long il più debole, short il più forte — scommessa sul ritorno del rapporto alla media (market-neutral).

3

✅ Il rapporto torna alla media? Chiudere entrambe le gambe — guadagno dalla differenza.

4

⚠️ Il rapporto diverge ulteriormente? Stop sullo spread — la correlazione può rompersi.

5

🔔 Correlazione strutturalmente rotta (news, settore)? Liquidare immediatamente.

✅ Market-neutral (quasi nessun rischio di mercato)
✅ Bassa correlazione Beta
✅ Matematica di entrata/uscita chiara

⚠️ La rottura della correlazione annulla il trade
⚠️ Costi di Short-Borrow
⚠️ Necessarie due posizioni simultanee

2. Rotazione Settoriale & degli Asset

Ruotare il capitale verso i settori/ETF più forti per forza relativa. Dorsey RS, P&F-BPI e Momentum come segnali.

Il settore più forte (Energia) sovraperforma nettamente — RS-Rating 92, BPI Bull Confirmed → sovrappesare

▸ In breve

📋 Setup

RS-Rating Primo QuartileBPI Bull-ConfirmedCiclo di revisione mensileMax. 4 posizioni

⚙️ Gestione

RS-Check mensileRotazione al cambio di classificaStop a BPI Bear-Confirmedmax. 4 settori contemporaneamente

🎯 Obiettivo

Sfruttare l'effetto Momentumsistematicopoca analisi individuale per posizione

📋 Setup

Trend

La direzione prevalente del prezzo (rialzista, ribassista o laterale). "The trend is your friend" — opera possibilmente nella direzione del trend, non contro.Massimi crescenti e minimi crescenti = trend rialzista.

Forza relativa (RS-Rating)

Misura come un'azione performa rispetto al mercato generale (0–100). Opera solo sui più forti — RS ≥ 80.

Stagionalità

Pattern di prezzo statisticamente ricorrenti in certi periodi dell'anno. Una tendenza, non una legge — verificare sempre con il trend attuale.Il gasolio tende ad essere forte prima dell'inverno, i cereali attorno al raccolto.

Struttura:

Calcolare la forza relativa di tutti i settori/ETF (RS-Rating vs. S&P 500)
Top-3 per RS + BPI Bull-Confirmed → candidati all'acquisto
Bottom-3 per RS + BPI Bear-Confirmed → sottopesare / evitare
Rotazione mensile: ribilanciare quando il ranking RS cambia

1

Confrontare la forza relativa dei settori — il capitale fluisce verso i settori leader.

2

Investire negli 1–2 settori più forti (es. tramite ETF settoriale), evitare i deboli.

3

✅ Il settore resta leader? Tenere, lasciare correre la posizione.

4

⚠️ Il settore perde forza relativa? Ruotare verso il nuovo leader.

5

🔔 Mensile/trimestrale? Rivedere la classifica — la rotazione è di medio termine, non giornaliera.

✅ Sistematico & basato su regole
✅ Sfrutta l'effetto Momentum
✅ Poca analisi per posizione

⚠️ Whipsaw in caso di cambio di regime
⚠️ Costi di transazione con rotazione frequente
⚠️ Non funziona nelle fasi laterali

3. Turtle Trading / Donchian-Breakout

Sistema trend-following basato su regole: ingresso al massimo/minimo di n giorni (Donchian-Channel), Position-Sizing basato su ATR, stop meccanici. Classico dal Turtle-Experiment di Richard Dennis (1983).

Canale Donchian a 20 giorni — il breakout sopra il massimo scatta il Long-Entry, Stop al minimo del canale

▸ In breve

📋 Setup

Max/Min 20 giorniATR(20) per Sizing2× ATR Stoptrend intatto

⚙️ Gestione

Stop 2× ATR dall'Entrytrascinare con lato opposto Donchianmax. 4 Unit per mercatonessuna uscita anticipata

🎯 Obiettivo

Cavalcare completamente i grandi trendbasato su regole senza discrezionalitàExit alla rottura del lato opposto Donchian

📋 Setup

Canale di Donchian

Canale formato dal massimo più alto e dal minimo più basso degli ultimi X giorni. Il breakout oltre il massimo = segnale di acquisto (sistema Turtle).Ingresso sopra il massimo a 20 giorni, uscita sotto il minimo a 10 giorni.

Breakout (Rottura)

Il prezzo supera una resistenza o il bordo superiore di una base. Punto d'ingresso frequente per il trend following — meglio con volume.

Trend

La direzione prevalente del prezzo (rialzista, ribassista o laterale). "The trend is your friend" — opera possibilmente nella direzione del trend, non contro.Massimi crescenti e minimi crescenti = trend rialzista.

⚙️ Gestione

Stop-Loss

Prezzo di uscita definito in anticipo che limita la perdita. Obbligatorio nei trade direzionali — la disciplina più importante in assoluto.Ingresso a 100, stop a 93 → max. 7% di perdita.

Trailing-Stop

Uno stop che si aggiorna al rialzo man mano che il prezzo sale. Protegge i profitti senza tagliare il trend prematuramente — "lascia correre i guadagni".

Position Sizing

Quanto grande rendere una posizione, misurato in base al rischio per trade (es. 1% del conto). Più importante per la sopravvivenza del portafoglio che la percentuale di successo.Conto da $10.000, 1% di rischio = max. $100 di perdita per trade.

Struttura:

Sistema 1: breakout sopra il Max 20 giorni → Long; sotto il Min 20 giorni → Short
Sistema 2: breakout sopra il Max 55 giorni → Long; sotto il Min 55 giorni → Short
Stop: 2× ATR(20) dall'Entry, trascinare con il lato opposto Donchian
Position-Sizing: 1 % rischio per trade / 1× ATR(20) come 1 Unit

1

Usare il canale di Donchian: ingresso al breakout sopra il massimo a 20 (o 55) giorni.

2

Position sizing in base alla volatilità (ATR) — mantenere il rischio per trade costante.

3

✅ Il trend corre? Seguire il trend con il minimo a 10 giorni come Trailing-Stop.

4

⚠️ Il prezzo scende sotto il canale di uscita? Uscire meccanicamente — nessuna discussione.

5

🔔 Disciplina di sistema? Prendere ogni breakout, nessuna selezione soggettiva.

✅ Completamente basato su regole → ideale per backtest
✅ Trend-following storicamente profittevole
✅ Nessun margine di interpretazione

⚠️ Molti falsi breakout nelle fasi laterali
⚠️ Grandi drawdown
⚠️ Disciplina necessaria con entry in perdita

4. Gap Trading (Gap-and-Go / Gap-Fill)

Sfruttare i gap di apertura come setup: Gap-and-Go (proseguire il Momentum) o Gap-Fill (Mean-Reversion verso il gap di chiusura del giorno precedente). Setup chiaro con riferimento giornaliero.

Gap-Up: apertura nettamente sopra la chiusura del giorno prima — Gap-and-Go (Momentum) o Gap-Fill (inversione)

	Gap-and-Go	Gap-Fill
Attesa	Il Momentum continua	Il prezzo torna indietro
Entry	5-Min sopra il Gap-High	Candela di inversione
Obiettivo	Mossa misurata	Chiusura giorno prima
Stop	Sotto il livello del Gap	Sopra il Gap-High

▸ In breve

📋 Setup

Gap > 1 %Volume Pre-Market elevatonessun Earnings-GapStop < livello Gap

⚙️ Gestione

Tradare solo Gap > 1 %Evitare Earnings-Gapchiudere la posizione intradayStop al livello del Gap

🎯 Obiettivo

Gap-and-Go: mossa misurata dall'aperturaGap-Fill: fill completo fino alla chiusura del giorno prima

📋 Setup

Gap (Vuoto di prezzo)

Uno spazio tra la chiusura del giorno precedente e l'apertura odierna. "Gap-and-Go" trada la continuazione, "Gap-Fill" trada la chiusura del gap.Un'azione chiude a 100, apre a 105 = gap del 5%.

Breakout (Rottura)

Il prezzo supera una resistenza o il bordo superiore di una base. Punto d'ingresso frequente per il trend following — meglio con volume.

Conferma del volume

Il numero di contratti/azioni scambiati. Un breakout CON volume nettamente aumentato è credibile; senza volume è sospetto.Breakout con il doppio del volume giornaliero = vero interesse degli acquirenti.

VWAP

Prezzo medio ponderato per il volume della giornata. Orientamento intraday per i daytrader: sopra il VWAP bias rialzista, sotto ribassista.

Struttura:

Pre-Market: Gap-Screener > 1 % o < -1 % rispetto alla chiusura del giorno prima
Gap-and-Go: il primo prezzo a 5-Min tiene sopra il livello del Gap → Entry con Momentum
Gap-Fill: il prezzo inverte verso la chiusura del giorno prima → Entry Counter-Trend
Stop: sotto/sopra il livello del Gap (invalidazione)

1

Pre-market: screennare azioni con gap > 1% e volume elevato.

2

Gap-and-Go: il prezzo regge sopra il livello del gap? → Long con momentum, stop sotto il gap. Gap-Fill: il prezzo gira verso la chiusura precedente? → Trade contrarian.

3

✅ Il movimento corre? Profitto parziale, avanzare lo stop.

4

⚠️ Gap da earnings? Evitare — imprevedibile.

5

🔔 Prima della chiusura? Liquidare in giornata — nessun rischio overnight.

✅ Setup giornaliero chiaro
✅ Elevato volume di ricerca nel daytrading
✅ Risoluzione rapida (intraday)

⚠️ Earnings-Gap imprevedibili
⚠️ Richiede monitoraggio Pre-Market
⚠️ Alta frequenza richiede disciplina

5. Opening Range Breakout (ORB) / VWAP

Breakout dalla range dei primi 15/30 minuti o VWAP come supporto/resistenza dinamica. Standard del daytrading nei mercati USA, facilmente sistematizzabile.

Opening Range (primi 15 min) come zona gialla — il breakout sopra l'OR-High scatta il Long-Entry

Setup	Entry	Stop
ORB Long	Prezzo > OR-High	Sotto OR-Low
ORB Short	Prezzo < OR-Low	Sopra OR-High
VWAP Long	Pullback al VWAP	Sotto VWAP

⚠️ Richiede dati intraday (15m/30m) — nessun backtest con candele Daily.

▸ In breve

📋 Setup

Range primi 15/30 minVolume > 1,5× mediaVWAP come filtro direzionaleSessione 09:30–11:30 ET

⚙️ Gestione

Stop al livello opposto della rangenon tenere durante la pausa di mezzogiornoVWAP come filtro Re-Entry

🎯 Obiettivo

ORB: 2× ampiezza rangeVWAP-Trade: resistenza/supportoExit intraday

📋 Setup

Opening Range

Il massimo e il minimo dei primi 15–30 minuti di contrattazioni. Un breakout oltre/sotto è un classico segnale di daytrading.

VWAP

Prezzo medio ponderato per il volume della giornata. Orientamento intraday per i daytrader: sopra il VWAP bias rialzista, sotto ribassista.

Breakout (Rottura)

Il prezzo supera una resistenza o il bordo superiore di una base. Punto d'ingresso frequente per il trend following — meglio con volume.

Conferma del volume

Il numero di contratti/azioni scambiati. Un breakout CON volume nettamente aumentato è credibile; senza volume è sospetto.Breakout con il doppio del volume giornaliero = vero interesse degli acquirenti.

Struttura:

Opening Range: primi 15 o 30 minuti → definire High/Low come range
ORB-Entry: breakout sopra OR-High (Long) o sotto OR-Low (Short) con volume elevato
VWAP: prezzo sopra VWAP = bias rialzista; pullback al VWAP = Entry per Long
Stop: sotto OR-Low (Long) o sopra OR-High (Short)

1

Definire l'Opening Range: massimo/minimo dei primi 15–30 minuti.

2

VWAP come filtro di direzione: sopra il VWAP = bias rialzista, pullback al VWAP = ingresso.

3

✅ Breakout sopra il massimo OR con volume? Long, stop sotto il minimo OR (specularmente short).

4

⚠️ Il prezzo torna nel range? Falso breakout — uscire.

5

🔔 Pausa di mezzogiorno / chiusura? Non tenere oltre la pausa di metà giornata, chiudere intraday.

✅ Standard del daytrading
✅ Range chiara come riferimento
✅ VWAP universalmente utilizzato

⚠️ Richiede candele intraday (nessun Daily-Backtest)
⚠️ Richiede monitoraggio attivo
⚠️ Solo in sessioni volatili

6. CANSLIM (William O'Neil)

Il sistema a 7 criteri di William O'Neil per i titoli in crescita: Current/Annual Earnings, New, Supply/Demand, Leader, Institutional, Market Direction.

Cup-with-Handle + picco di volume al breakout — Entry CANSLIM al pivot sopra la base

▸ In breve

📋 Setup

EPS +25 %RS-Rating ≥ 80Breakout dalla Base (Cup, VCP) con volumeMercato in uptrend

⚙️ Gestione

Stop 7–8 % sotto l'EntryTrailing a 20–25 % di guadagno latentesolo in uptrend di mercato confermato

🎯 Obiettivo

Titoli in crescita nella prima accelerazione del trendPivot dalla Base come EntryCompound su più tornate

📋 Setup

Fondamentali

Dati finanziari di un'azienda (fatturato, utile, crescita, valutazione). Base per le strategie value e growth — il "perché" dietro al prezzo.

Forza relativa (RS-Rating)

Misura come un'azione performa rispetto al mercato generale (0–100). Opera solo sui più forti — RS ≥ 80.

Consolidamento (Base)

Una fase di riposo in cui il prezzo si muove lateralmente e accumula forza prima di un breakout. Le base strette sono i migliori trampolini.Cup-with-Handle, Bandiera o Rettangolo sono classici pattern di base.

Breakout (Rottura)

Il prezzo supera una resistenza o il bordo superiore di una base. Punto d'ingresso frequente per il trend following — meglio con volume.

Massimo a 52 settimane

Il prezzo più alto dell'ultimo anno. Le azioni vicine al massimo a 52 settimane sono forti — nuovi massimi spesso attirano ulteriori acquirenti.

Conferma del volume

Il numero di contratti/azioni scambiati. Un breakout CON volume nettamente aumentato è credibile; senza volume è sospetto.Breakout con il doppio del volume giornaliero = vero interesse degli acquirenti.

Trend

La direzione prevalente del prezzo (rialzista, ribassista o laterale). "The trend is your friend" — opera possibilmente nella direzione del trend, non contro.Massimi crescenti e minimi crescenti = trend rialzista.

Struttura:

C + A: EPS ultimo trimestre ≥ +25 % YoY E crescita 3 anni ≥ 25 % p.a.
N: nuovo prodotto/management OPPURE breakout dal max 52 settimane da una base di consolidamento
S + L: picco di volume al breakout, RS-Rating ≥ 80 nel settore
I + M: min. 3–5 fondi istituzionali detentori; mercato principale in uptrend

1

C + A: crescita degli utili (EPS) nel trimestre e negli anni ≥ 25%.

2

N + S + L: nuovo prodotto/massimo, picco di volume al breakout, RS-Rating ≥ 80. Ingresso al pivot da una base.

3

✅ Il breakout corre? Trailing-Stop, lasciare correre i guadagni.

4

⚠️ 7–8% sotto l'ingresso? Stop — limitare la perdita.

5

🔔 Direzione del mercato (M)? Operare solo in un mercato in trend rialzista confermato.

✅ Fondamentali + Tecnici combinati
✅ Storicamente alto tasso di successo nei mercati rialzisti
✅ Checklist chiara a 7 criteri

⚠️ Accesso ai dati fondamentali necessario
⚠️ Solo nei mercati rialzisti
⚠️ Molto simile al Minervini-Template

7. From Setup to System: Backtesting Methodology

Die sechs Systeme dieses Moduls sind regelbasiert und damit testbar. Ein Setup wird erst zum System, wenn seine Regeln über viele Trades hinweg einen positiven Erwartungswert zeigen. Backtesting ist die Meta-Disziplin, die ein plausibles Setup von einem tragfähigen System trennt.

In-Sample, Out-of-Sample & Walk-Forward

Teile die Historie: Auf dem In-Sample-Zeitraum entwickelst und optimierst du die Regeln, auf dem zurückgehaltenen Out-of-Sample-Zeitraum prüfst du sie an ungesehenen Daten. Die Walk-Forward-Analyse rollt dieses Fenster wiederholt vorwärts (optimieren → testen → verschieben) und ist der härteste Test: Sie simuliert, wie das System in der Realität regelmäßig nachjustiert würde.

Curve-Fitting / Overfitting erkennen

Der häufigste Selbstbetrug: Man optimiert die Regeln so lange, bis die Vergangenheit perfekt aussieht, und scheitert dann in der Zukunft. Warnsignale:

Zu viele Parameter oder „Sonderregeln" für einzelne Marktphasen.
Eine verdächtig glatte, fast lineare Equity-Kurve.
Die Performance bricht out-of-sample deutlich ein.

Bewertungskennzahlen

Kennzahl	Was sie misst
Profitfaktor	Bruttogewinn ÷ Bruttoverlust. > 1 = profitabel, robust ab ~1,5.
Expectancy (R-Multiple)	Durchschnittlicher Gewinn bzw. Verlust pro Trade in Vielfachen des Risikos (1R) — der zentrale Erwartungswert.
Max Drawdown	Größter Kapitalrückgang von Hoch zu Tief — entscheidet, ob du das System psychologisch durchhältst.
CAGR / MAR-Ratio	Jahresrendite bzw. Jahresrendite ÷ Max Drawdown — Rendite im Verhältnis zum Schmerz.
Sharpe / Sortino	Rendite pro Risiko-Einheit; Sortino bestraft nur Abwärts-Volatilität.
Trefferquote × CRV	Gewinnwahrscheinlichkeit mal Chance-Risiko-Verhältnis — eine niedrige Trefferquote kann ein hohes CRV ausgleichen.

Verzerrungen (Bias) vermeiden

Bias	Falle
Survivorship Bias	Nur heute noch existierende Titel testen — Pleiten und Delistings fehlen und schönen das Ergebnis.
Look-Ahead Bias	Daten verwenden, die zum Handelszeitpunkt real noch nicht verfügbar waren (z. B. Schlusskurse für eine Intraday-Entscheidung).
Kosten ignorieren	Ohne realistische Slippage + Kommission wird jedes hochfrequente System künstlich profitabel.

🎯 Vom Backtest zum Forward-Test: Ein Backtest bleibt eine Hypothese über die Vergangenheit. Der konsequente Forward-Test ist dein reales Trading-Tagebuch: Mit sTraderZ.com dokumentierst du jeden Trade und wertest ihn über Strategie-Tags und Dimensionen aus — so erkennst du, ob das im Backtest gefundene Edge auch live trägt.

Posizione	Settore	RS	BPI
1	Energia (XLE)	92	🟢 Bull
2	Tecnologia (XLK)	85	🟢 Alert
9	Utilities (XLU)	32	🔴 Bear
11	Immobiliare (XLRE)	18	🔴 Bear

	Sistema 1	Sistema 2
Entry	Max/Min 20 giorni	Max/Min 55 giorni
Exit	Lato opposto 10 giorni	Lato opposto 20 giorni
Segnali	Più frequenti	Più rari
Stop	2 × ATR(20) dall'Entry
Sizing	1 % rischio / 1× ATR = 1 Unit

Crit.	Soglia	Tool?
C / A	EPS +25 % YoY	⚠️ manuale
N	Breakout max 52 settimane	✔ Range52W
S	Picco di volume	✔ OBV/Vol
L	RS-Rating ≥ 80	✔ RS
I	≥ 3 fondi detentori	⚠️ manuale
M	Mercato in uptrend	✔ BPI

⚙️ Sistemi azionari sistematici

In questo capitolo

1. Pairs Trading / Arbitraggio Statistico

2. Rotazione Settoriale & degli Asset

3. Turtle Trading / Donchian-Breakout

4. Gap Trading (Gap-and-Go / Gap-Fill)

5. Opening Range Breakout (ORB) / VWAP

6. CANSLIM (William O'Neil)

7. From Setup to System: Backtesting Methodology

In-Sample, Out-of-Sample & Walk-Forward

Curve-Fitting / Overfitting erkennen

Bewertungskennzahlen

Verzerrungen (Bias) vermeiden