14.13

⚙️ Систематичні системи для акцій

Pairs Trading, Секторна ротація, Turtle/Donchian, Gap Trading, ORB/VWAP, CANSLIM

У цьому розділі

1 Pairs Trading / Statistical Arbitrage 2 Секторна та Asset-Ротація 3 Turtle Trading / Donchian-Breakout 4 Gap Trading (Gap-and-Go / Gap-Fill) 5 Opening Range Breakout (ORB) / VWAP 6 CANSLIM (William O'Neil) 7 From Setup to System: Backtesting Methodology

1. Pairs Trading / Statistical Arbitrage

📈 Акції🏦 ETFs ↔️
★★★☆☆

Довга позиція по недооціненому + коротка по переоціненому скорельованому активу (напр. KO/PEP). Прибуток від конвергенції спреду за Z-Score.

Z-Score спреду — вхід при ±2, вихід при 0 (конвергенція)
Z-ScoreСигналДія
> +2⚡ ВхідLong слабший · Short сильніший
= 0✅ ВихідСпред конвергує
> +3⛔ СтопДивергенція занадто велика
< -2⚡ ВхідЗворотна пара

Приклад KO/PEP: Z=+2,3 → Short KO, Long PEP · Hedge-Ratio β≈0,95

▸ Коротко
📋 Setup
Кореляція ≥ 0,80Z-Score > 2Тривалість утримання 5–20 дніводнаковий сектор
⚙️ Mgmt
Стоп при Z > 3Щоденний перерахунок Hedge-Ratioзакривати обидві ноги одночасно
🎯 Ціль
Вихід при Z = 0базова прибутковість ринково нейтральнабез спрямованого ринкового bias
Структура:
  • Ідентифікувати пару: історична кореляція ≥ 0,80, однаковий сектор
  • Розрахувати Z-Score спреду: вхід при Z > +2 (Short сильнішого, Long слабшого)
  • Вихід при Z = 0 (конвергенція спреду) або стоп при Z > +3
  • Вивести Hedge-Ratio (Beta-neutral) з регресії
1
Вибрати дві сильно корельовані акції (одна галузь), чиє співвідношення цін зараз розходиться.
2
Long слабшу, Short сильнішу — ставка на повернення співвідношення (ринково-нейтрально).
3
✅ Співвідношення повертається до середнього? Закрити обидві сторони — прибуток із різниці.
4
⚠️ Співвідношення розходиться далі? Стоп на спред — кореляція може зламатися.
5
🔔 Кореляція структурно зламана (новини, галузь)? Негайно закрити.
  • ✅ Ринково нейтральний (мінімальний ринковий ризик)
  • ✅ Низька Beta-кореляція
  • ✅ Чітка математика входу/виходу
  • ⚠️ Розрив кореляції знищує трейд
  • ⚠️ Витрати на Short-Borrow
  • ⚠️ Потрібні дві одночасні позиції
📖 Чарттехніка (Розд. 5)
☢
☢ Не є інвестиційною рекомендацією · Всі дані без гарантій

2. Секторна та Asset-Ротація

📈 Акції🏦 ETFs 📈
★★☆☆☆

Ротація капіталу в найсильніші сектори/ETF за відносною силою. Dorsey RS, P&F-BPI та імпульс як сигнали.

Найсильніший сектор (Енергетика) значно випереджає — RS-Rating 92, BPI Bull Confirmed → надмірна вага
РангСекторRSBPI
1Енергетика (XLE)92🟢 Bull
2Технології (XLK)85🟢 Alert
9Комунальні (XLU)32🔴 Bear
11Нерухомість (XLRE)18🔴 Bear
▸ Коротко
📋 Setup
RS-Rating верхній квартильBPI Bull-ConfirmedМісячний цикл переглядуМакс. 4 позиції
⚙️ Mgmt
Щомісячна перевірка RSРотація при зміні рангуСтоп при BPI Bear-Confirmedмакс. 4 сектори одночасно
🎯 Ціль
Отримати прибуток від імпульс-ефектусистематичномінімум аналізу на позицію
Структура:
  • Розрахувати відносну силу всіх секторів/ETF (RS-Rating vs. S&P 500)
  • Топ-3 за RS + BPI Bull-Confirmed → кандидати на купівлю
  • Bottom-3 за RS + BPI Bear-Confirmed → недовага / уникати
  • Щомісячна ротація: перебалансування при зміні RS-рейтингу
1
Порівнювати відносну силу секторів — капітал тече в провідні галузі.
2
Інвестувати в 1–2 найсильніших сектори (наприклад, через секторний ETF), уникати слабких.
3
✅ Сектор залишається провідним? Тримати, давати позиції рости.
4
⚠️ Сектор втрачає відносну силу? Ротувати в новий лідер.
5
🔔 Щомісяця/щокварталу? Переглянути рейтинг — ротація середньострокова, не щоденна.
  • ✅ Систематично & на основі правил
  • ✅ Отримує прибуток від імпульс-ефекту
  • ✅ Мінімум аналізу на позицію
  • ⚠️ Whipsaw при зміні режиму
  • ⚠️ Транзакційні витрати при частій ротації
  • ⚠️ Не працює у бічних ринках
📖 Груповий/Секторний BPI
☢
☢ Не є інвестиційною рекомендацією · Всі дані без гарантій

3. Turtle Trading / Donchian-Breakout

📈 Акції🛢️ Futures 📈📉
★★★☆☆

Правилоорієнтована система слідування тренду: вхід при n-денному максимумі/мінімумі (канал Дончіана), ATR-розмірність позиції, механічні стопи. Класика з Turtle-експерименту Річарда Денніса (1983).

20-денний канал Дончіана — прорив вище максимуму активує Long-вхід, стоп на мінімумі каналу
Система 1Система 2
Вхід20-денний макс./мін.55-денний макс./мін.
Вихід10-денна протилежна сторона20-денна протилежна сторона
СигналиЧастішіРідші
Стоп2 × ATR(20) від входу
Розмір1 % ризику / 1× ATR = 1 Unit
▸ Коротко
📋 Setup
20-денний макс./мін.ATR(20) для розміру2× ATR стоптренд активний
⚙️ Mgmt
Стоп 2× ATR від входутягнути за протилежною стороною Дончіанамакс. 4 Units на ринокбез дострокових виходів
🎯 Ціль
Повністю їхати великими трендамина основі правил без судженьвихід при проривi протилежної сторони Дончіана
Структура:
  • Система 1: прорив вище 20-денного макс. → Long; нижче 20-денного мін. → Short
  • Система 2: прорив вище 55-денного макс. → Long; нижче 55-денного мін. → Short
  • Стопи: 2× ATR(20) від входу, тягнути за протилежною стороною Дончіана
  • Розмір позиції: 1 % ризику на трейд / 1× ATR(20) як 1 Unit
1
Використовувати канал Дончіана: вхід при прориві вище 20- (або 55-)денного максимуму.
2
Розмір позиції за волатильністю (ATR) — ризик на угоду тримати постійним.
3
✅ Тренд іде? Рухатися з 10-денним мінімумом як трейлінг-стоп.
4
⚠️ Ціна падає нижче виходного каналу? Механічно виходити — без дискусій.
5
🔔 Системна дисципліна? Брати кожен прорив, без суб'єктивного відбору.
  • ✅ Повністю на основі правил → ідеально для бектесту
  • ✅ Історично прибутковий трендслідування
  • ✅ Немає простору для інтерпретації
  • ⚠️ Багато хибних проривів у бічних ринках
  • ⚠️ Великі просадки
  • ⚠️ Потрібна дисципліна при збиткових входах
📖 Чарттехніка (Розд. 5)
☢
☢ Не є інвестиційною рекомендацією · Всі дані без гарантій

4. Gap Trading (Gap-and-Go / Gap-Fill)

📈 Акції 📈📉
★★★★☆

Використання гепів відкриття як сетапу: Gap-and-Go (продовження імпульсу) або Gap-Fill (повернення до закриття попередньої сесії). Чіткий сетап з денною прив'язкою.

Gap-Up: відкриття значно вище закриття попереднього дня — Gap-and-Go (імпульс) або Gap-Fill (розворот)
Gap-and-GoGap-Fill
ОчікуванняІмпульс продовжуєтьсяЦіна повертається
Вхід5-хв вище максимуму гепуРозворотна свічка
ЦільВиміряний рухЗакриття попереднього дня
СтопНижче рівня гепуВище максимуму гепу
▸ Коротко
📋 Setup
Gap > 1 %Обсяг до відкриття підвищенийне Earnings-GapСтоп < рівня гепу
⚙️ Mgmt
Торгувати лише гепи > 1 %уникати Earnings-гепівзакривати позицію внутрішньоденностоп на рівні гепу
🎯 Ціль
Gap-and-Go: виміряний рух від відкриттяGap-Fill: повне заповнення до закриття попереднього дня
Структура:
  • До відкриття: Gap-Screener > 1 % або < -1 % від закриття попереднього дня
  • Gap-and-Go: перша 5-хв свічка утримується вище рівня гепу → вхід за імпульсом
  • Gap-Fill: ціна розвертається у бік закриття попереднього дня → контртрендовий вхід
  • Стоп: нижче/вище рівня гепу (інвалідація)
1
Pre-Market сканувати акції з Gap > 1 % і підвищеним обсягом.
2
Gap-and-Go: перша ціна тримається вище рівня Gap? → Long з моментом, стоп під Gap. Gap-Fill: ціна розвертається до вчорашнього закриття? → Контртрейд.
3
✅ Рух іде? Частковий прибуток, підтягнути стоп.
4
⚠️ Gap від квартального звіту? Уникати — непередбачувано.
5
🔔 Перед закриттям ринку? Закрити внутрішньоденно — без ризику через ніч.
  • ✅ Чіткий денний сетап
  • ✅ Високий обсяг пошуку для денної торгівлі
  • ✅ Швидке вирішення (внутрішньоденно)
  • ⚠️ Earnings-гепи непередбачувані
  • ⚠️ Потребує моніторингу до відкриття
  • ⚠️ Висока частота вимагає дисципліни
📖 Чарттехніка (Розд. 5)
☢
☢ Не є інвестиційною рекомендацією · Всі дані без гарантій

5. Opening Range Breakout (ORB) / VWAP

📈 Акції 📈📉
★★★★☆

Прорив за межі першого 15/30-хвилинного діапазону або VWAP як динамічна підтримка/опір. Стандарт денної торгівлі на ринках США, добре систематизується.

Opening Range (перші 15 хв) як жовта зона — прорив вище OR-High активує Long-вхід
SetupВхідСтоп
ORB LongЦіна > OR-HighНижче OR-Low
ORB ShortЦіна < OR-LowВище OR-High
VWAP LongPullback до VWAPНижче VWAP

⚠️ Потребує внутрішньоденних даних (15m/30m) — бектест на денних свічках неможливий.

▸ Коротко
📋 Setup
Перші 15/30 хв діапазонОбсяг > 1,5× середньогоVWAP як фільтр напрямкуСесія 09:30–11:30 ET
⚙️ Mgmt
Стоп на протилежному рівні діапазонуне тримати через обідню паузувикористовувати VWAP як фільтр повторного входу
🎯 Ціль
ORB: 2× ширина діапазонуVWAP-трейд: опір/підтримкавнутрішньоденний вихід
Структура:
  • Opening Range: перші 15 або 30 хвилин → визначити High/Low як діапазон
  • ORB-вхід: прорив вище OR-High (Long) або нижче OR-Low (Short) з підвищеним обсягом
  • VWAP: ціна вище VWAP = бичачий bias; Pullback до VWAP = вхід для Long
  • Стоп: нижче OR-Low (Long) або вище OR-High (Short)
1
Визначити Opening Range: максимум/мінімум перших 15–30 хвилин.
2
VWAP як фільтр напрямку: вище VWAP = бичачий нахил, відкат до VWAP = вхід.
3
✅ Прорив вище максимуму OR з обсягом? Long, стоп під мінімумом OR (дзеркально Short).
4
⚠️ Ціна повертається в діапазон? Хибний прорив — виходити.
5
🔔 Обідня пауза / закриття ринку? Не тримати під час обідньої паузи, закривати внутрішньоденно.
  • ✅ Стандарт денної торгівлі
  • ✅ Чіткий діапазон як орієнтир
  • ✅ VWAP використовується повсюдно
  • ⚠️ Потребує внутрішньоденних свічок (без денного бектесту)
  • ⚠️ Вимагає активного моніторингу
  • ⚠️ Лише у волатильних сесіях
📖 Futures & Forex — денна торгівля
☢
☢ Не є інвестиційною рекомендацією · Всі дані без гарантій

6. CANSLIM (William O'Neil)

📈 Акції 📈
★★★☆☆

7-критеріальна система William O'Neil для акцій зростання: поточний/річний прибуток, новизна, попит/пропозиція, лідерство, інституційна підтримка, напрямок ринку.

Cup-with-Handle + сплеск обсягу при проривi — CANSLIM-вхід на Pivot вище Base
Крит.ПорігІнструмент?
C / AEPS +25 % YoY⚠️ вручну
NПрорив 52W-максимуму✔ Range52W
SСплеск обсягу✔ OBV/Vol
LRS-Rating ≥ 80✔ RS
I≥ 3 фонди тримають⚠️ вручну
MРинок у висхідному тренді✔ BPI
▸ Коротко
📋 Setup
EPS +25 %RS-Rating ≥ 80Прорив з Base (Cup, VCP) з обсягомРинок у висхідному тренді
⚙️ Mgmt
Стоп 7–8 % нижче входуTrailing при 20–25 % нереалізованого прибуткулише у підтвердженому висхідному тренді ринку
🎯 Ціль
Акції зростання на ранньому прискоренні трендуPivot з Base як вхідКомпаундинг через кілька хвиль
Структура:
  • C + A: EPS останнього кварталу ≥ +25 % YoY І 3 роки зростання ≥ 25 % на рік
  • N: новий продукт/менеджмент АБО прорив 52W-максимуму з консолідаційної Base
  • S + L: сплеск обсягу при проривi, RS-Rating ≥ 80 у галузі
  • I + M: мін. 3–5 інституційних фондів тримають; загальний ринок у висхідному тренді
1
C + A: зростання прибутку (EPS) поточне і за роки ≥ 25 %.
2
N + S + L: новий продукт/максимум, стрибок обсягу при прориві, RS-Rating ≥ 80. Вхід на півоті з бази.
3
✅ Прорив іде? Трейлінг-стоп, давати прибутку рости.
4
⚠️ 7–8 % нижче входу? Стоп — обмежити збиток.
5
🔔 Напрямок ринку (M)? Торгувати тільки в підтвердженому висхідному тренді ринку.
  • ✅ Fundamentals + Technicals у поєднанні
  • ✅ Історично висока частка успіху на бичачих ринках
  • ✅ Чіткий чеклист з 7 критеріїв
  • ⚠️ Потрібен доступ до фундаментальних даних
  • ⚠️ Лише на бичачих ринках
  • ⚠️ Дуже схожий на шаблон Minervini
📖 Стратегії акцій — Minervini ✉️ Rendite-Brief
☢
☢ Не є інвестиційною рекомендацією · Всі дані без гарантій

7. From Setup to System: Backtesting Methodology

Die sechs Systeme dieses Moduls sind regelbasiert und damit testbar. Ein Setup wird erst zum System, wenn seine Regeln über viele Trades hinweg einen positiven Erwartungswert zeigen. Backtesting ist die Meta-Disziplin, die ein plausibles Setup von einem tragfähigen System trennt.

In-Sample, Out-of-Sample & Walk-Forward

Teile die Historie: Auf dem In-Sample-Zeitraum entwickelst und optimierst du die Regeln, auf dem zurückgehaltenen Out-of-Sample-Zeitraum prüfst du sie an ungesehenen Daten. Die Walk-Forward-Analyse rollt dieses Fenster wiederholt vorwärts (optimieren → testen → verschieben) und ist der härteste Test: Sie simuliert, wie das System in der Realität regelmäßig nachjustiert würde.

Curve-Fitting / Overfitting erkennen

Der häufigste Selbstbetrug: Man optimiert die Regeln so lange, bis die Vergangenheit perfekt aussieht, und scheitert dann in der Zukunft. Warnsignale:

  • Zu viele Parameter oder „Sonderregeln" für einzelne Marktphasen.
  • Eine verdächtig glatte, fast lineare Equity-Kurve.
  • Die Performance bricht out-of-sample deutlich ein.

Bewertungskennzahlen

KennzahlWas sie misst
ProfitfaktorBruttogewinn ÷ Bruttoverlust. > 1 = profitabel, robust ab ~1,5.
Expectancy (R-Multiple)Durchschnittlicher Gewinn bzw. Verlust pro Trade in Vielfachen des Risikos (1R) — der zentrale Erwartungswert.
Max DrawdownGrößter Kapitalrückgang von Hoch zu Tief — entscheidet, ob du das System psychologisch durchhältst.
CAGR / MAR-RatioJahresrendite bzw. Jahresrendite ÷ Max Drawdown — Rendite im Verhältnis zum Schmerz.
Sharpe / SortinoRendite pro Risiko-Einheit; Sortino bestraft nur Abwärts-Volatilität.
Trefferquote × CRVGewinnwahrscheinlichkeit mal Chance-Risiko-Verhältnis — eine niedrige Trefferquote kann ein hohes CRV ausgleichen.

Verzerrungen (Bias) vermeiden

BiasFalle
Survivorship BiasNur heute noch existierende Titel testen — Pleiten und Delistings fehlen und schönen das Ergebnis.
Look-Ahead BiasDaten verwenden, die zum Handelszeitpunkt real noch nicht verfügbar waren (z. B. Schlusskurse für eine Intraday-Entscheidung).
Kosten ignorierenOhne realistische Slippage + Kommission wird jedes hochfrequente System künstlich profitabel.

🎯 Vom Backtest zum Forward-Test: Ein Backtest bleibt eine Hypothese über die Vergangenheit. Der konsequente Forward-Test ist dein reales Trading-Tagebuch: Mit sTraderZ.com dokumentierst du jeden Trade und wertest ihn über Strategie-Tags und Dimensionen aus — so erkennst du, ob das im Backtest gefundene Edge auch live trägt.

← Попередній розділ 14.12. Earnings & IV Crush 📋 Зміст Наступний розділ 14.14. Dispersion Trading — волатильність індексу проти волатильності окремих акцій →